Après la BCE, les ranges prévalent en EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD

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Perspectives de l’euro :

  • La décision de la BCE sur les taux d’intérêt en septembre n’a pas été une surprise car le petit ajustement du programme d’assouplissement quantitatif a été télégraphié bien à l’avance.
  • La baisse des taux du Trésor américain dépasse celle des taux européens, ce qui EUR/USD taux, tout en sombrant EUR / GBP et EUR / JPY sur le chemin.
  • Pour Les Indice de sentiment client IG, EUR/GBP et EUR /dollar américain ont des biais baissiers tandis que EUR /Frais c’est neutre.

“La dame ne se rétrécit pas”

En écho à une déclaration de 1980 faite par le Premier ministre britannique de l’époque Margaret Thatcher, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré aujourd’hui que “la dame ne diminue pas”. Selon le célèbre commentaire de Thatcher sur un ajustement des politiques économiques de son gouvernement – “la dame n’est pas là pour changer” – la BCE ne s’écarte pas de sa ligne de conduite actuelle.

En effet, alors qu’il y a eu une sorte d’ajustement du programme d’achat d’obligations de la BCE alors que l’économie de la zone euro progresse dans sa phase de « rebond » de la pandémie, la nouvelle selon laquelle la BCE ramènerait son rythme du QE à pré-mars 2021 suggère une relance est toujours en route. Comme l’a rappelé à plusieurs reprises le président de la BCE Lagarde, il ne s’agit pas d’une “coupure”.

Le manque de nouvelles sur le tapering n’est pas vraiment une surprise pour les marchés, mais les obligations mondiales ont pris les données avec enthousiasme, et les rendements des marchés des obligations souveraines ont baissé pour la session. Le repli des rendements de la zone euro a été dépassé par ceux des bons du Trésor américain, donnant à l’EUR/USD une certaine légèreté, tandis que d’autres cross de l’euro se sont repliés plus sensiblement.

En bref, il est peu probable que les conditions de range observées dans les principaux cross de l’euro diminuent dans un avenir prévisible. Alors que les taux EUR/JPY et EUR/USD se sont récemment éloignés de leurs plus hauts de swing en juillet, les taux EUR/GBP semblent se rapprocher un peu plus de leurs plus bas estivaux. Mais avec des mesures de volatilité bien contenues pour le moment, les traders peuvent ne pas vouloir anticiper de mouvements explosifs, dans les deux sens, de sitôt.

ANALYSE TECHNIQUE DU TAUX EUR/USD : GRAPHIQUE JOURNALIER (mars 2020 à août 2021) (GRAPHIQUE 1)

Après avoir touché leur plus haut de juillet à 1,1909 début septembre, les taux EUR/USD ont suivi une trajectoire descendante régulière avant de trouver un support à leur 21-EMA quotidien aujourd’hui. Cela peut être une indication précoce que le marché est prêt à revenir à son plus haut mensuel, mais comme cela a été le cas pour le dernier trimestre, la série de « plus bas et plus bas » reste en place.

IG Customer Sentiment Index : prévision du taux de change EUR/USD (9 septembre 2021) (graphique 2)

Prévisions Euro : après la BCE, les ranges prévalent en EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD

EUR / USD – Les données des traders particuliers montrent que 47,29% des traders sont nets longs avec un ratio de traders courts/longs de 1,11 à 1. Le nombre de traders longs nets est supérieur de 10,23% à celui d’hier et de 1,11% à celui de la semaine dernière. tandis que le nombre de traders nets à découvert est inférieur de 10,75% à celui d’hier et de 6,61% à celui de la semaine dernière.

Nous sommes généralement d’un avis contraire au sentiment de la foule, et le fait que les traders soient nets short suggère que les prix EUR/USD pourraient continuer à grimper.

Cependant, les traders sont moins nets short qu’hier et par rapport à la semaine dernière. Les récents changements de sentiment préviennent que la tendance actuelle des prix EUR/USD pourrait bientôt s’inverser malgré le fait que les traders restent nets shorts.

ANALYSE TECHNIQUE DU TAUX EUR/JPY : GRAPHIQUE JOURNALIER (avril 2020 à août 2021) (GRAPHIQUE 3)

Prévisions Euro : après la BCE, les ranges prévalent en EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD

En cohérence avec la baisse des rendements obligataires en faveur du yen japonais, les taux EUR/JPY ont connu un recul plus important que leur homologue EUR/USD. Alors que l’EUR / USD a trouvé un support à son 21-EMA quotidien, les taux EUR / JPY commencent à dépasser les leurs, suggérant qu’une action de prix plus faible pourrait se développer à partir de maintenant. Les indicateurs de dynamique commencent à prendre une tournure baissière, suggérant que de nouvelles pertes vers le retracement de 50 % de Fib de la fourchette plus haut de 2014 / 2016 à 129,50 pourraient survenir rapidement à court terme, avant le retracement de Fibonacci du plus haut de 38,2 % de 2018. / La gamme basse 2020 à 128,68 est mise au point.

Indice de sentiment des clients IG : prévisions de taux EUR / JPY (9 septembre 2021) (graphique 4)

Prévisions Euro : après la BCE, les ranges prévalent en EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD

EUR / JPY : Les données des commerçants de détail montrent que 35,04 % des commerçants ont une position nette longue avec un ratio de commerçants courts/longs de 1,85 à 1. Le nombre de commerçants longs nets est 1, 44 % inférieur à celui d’hier et 1,44 % inférieur que la semaine dernière. tandis que le nombre de traders nets à découvert est inférieur de 1,94 % à celui d’hier et supérieur de 8,35% à celui de la semaine dernière.

Nous sommes généralement d’un avis contraire au sentiment de la foule, et le fait que les traders soient nets short suggère que les prix EUR/JPY pourraient continuer à grimper.

Le positionnement est moins short net qu’hier, mais plus court net que la semaine dernière. La combinaison du sentiment actuel et des fluctuations récentes nous donne un biais de trading EUR/JPY plus mitigé.

ANALYSE TECHNIQUE DU TAUX EUR/GBP : GRAPHIQUE JOURNALIER (août 2020 à août 2021) (GRAPHIQUE 5)

Prévisions Euro : après la BCE, les ranges prévalent en EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD

Alors que la livre sterling teste une résurgence en milieu de semaine, les taux EUR/GBP ont subi plus de dégâts techniques que les paires mentionnées ci-dessus. L’EUR / GBP a vu l’action des prix chuter en dessous de son EMA quotidien engloutissant 5, 8, 13 et 21, perdant le retracement de Fibonacci à 76,4% de la fourchette haute 2020 / 2020 à 0, 8569 dans le processus. Le MACD quotidien a déjà commencé son virage à la baisse (bien qu’encore au-dessus de sa ligne de signal), tandis que les stochastiques lents quotidiens chutent rapidement vers leur ligne médiane. Un recul plus profond en dessous de 0,8500 n’est pas exclu dans les prochains jours.

IG Customer Sentiment Index : prévision du taux de change EUR / GBP (9 septembre 2021) (graphique 6)

Prévisions Euro : après la BCE, les ranges prévalent en EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD

EUR / GBP – Les données des commerçants de détail montrent que 59,20% des commerçants sont des acheteurs nets avec un ratio longs/shorts de 1,45 à 1. Le nombre de longs nets est inférieur de 1,33% à celui d’hier et de 1,17% supérieur à celui de la semaine dernière. tandis que le nombre de traders nets à découvert est inférieur de 22,05% à celui d’hier et de 28,88% à celui de la semaine dernière.

Nous sommes généralement d’un avis contraire au sentiment de la foule, et le fait que les traders soient nets longs suggère que les prix EUR/GBP pourraient continuer à baisser.

Les traders sont nets plus longtemps qu’hier et la semaine dernière, et la combinaison du sentiment actuel et des fluctuations récentes nous donne un biais de contre-trading baissier EUR / GBP plus fort.

— Écrit par Christopher Vecchio, CFA, stratège principal en devises





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