Aussie a perdu patience. Prévisions au 05.04.2022

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La Reserve Bank of Australia a longtemps été un mouton noir. Lorsque ses homologues ont resserré leur politique monétaire, la RBA a préféré s’en tenir à son attitude attentiste. En avril, sa position a changé, ce qui a immédiatement affecté le AUDUSD. Discutons de la question et faisons un plan d’affaires.

Analyse fondamentale hebdomadaire du dollar australien

La patience est une bonne qualité, mais être patient tout le temps est insupportable ! Le refus de la RBA d’utiliser ce mot a conduit à la montée de AUDUSD prix au maximum de 10 mois. Les marchés pensaient que la première hausse des taux au comptant depuis 2010 pourrait avoir lieu en juin, peut-être en mai, et ont commencé à acheter activement des dollars australiens.

Contrairement à d’autres banques centrales qui préfèrent suivre la Fed, la RBA a longtemps gardé son calme. Ses responsables pensaient qu’une période de forte inflation pouvait être attendue. Philip Lowe et ses collègues ont pris la même position que la Fed en 2021. Cependant, les banquiers australiens ne l’ont fait que maintenant, contrairement à leurs collègues américains, qui ont abandonné le mantra sur le caractère temporaire d’une inflation élevée à la fin de l’année passée. Dans les deux cas, le changement d’attitude des régulateurs a provoqué une hausse des taux de leurs devises.

Le passage d’une politique de patience à une évaluation des tendances à venir de l’inflation et des salaires est logique et attendu depuis longtemps. Les prix à la consommation augmentent dans le monde entier en raison du conflit armé en Ukraine et du confinement en Chine. Ces événements perturbent les chaînes d’approvisionnement qui ne se sont pas encore complètement remises de la pandémie. Dans le même temps, la surchauffe de l’économie australienne et la baisse du chômage à son plus bas niveau en 13 ans ne font que renforcer la nécessité de normaliser la politique monétaire de la RBA.

Dynamique des principaux indicateurs australiens

Source : Bloomberg.

A noter qu’avant la réunion d’avril de la RBA, les experts de Bloomberg prévoyaient la première hausse du taux de trésorerie en juillet et sa croissance à 0,75% d’ici la fin de 2022. Le fait que le régulateur pourrait commencer plus tôt, en juin voire même mai, est devenu le catalyseur de la AUDUSD Rencontre.

Contrairement aux économistes, le marché à terme est plus agressif. Les dérivés s’attendent à ce que le taux augmente à 2,5% et 3,5% d’ici 12 et 24 mois. Des taux similaires de resserrement de la politique monétaire peuvent expliquer la croissance plus rapide des rendements obligataires australiens par rapport aux rendements américains. L’élargissement de l’écart est la raison de la AUDUSD tendance haussière

dynamique de AUDUSD et l’écart grandissant entre les rendements obligataires australiens et américains

Source : Bloomberg.

La hausse impressionnante de l’AUD depuis le début du mois de janvier est surprenante. Cependant, j’aimerais dire que sans le rallye des indices boursiers américains en mars, le succès du dollar australien n’aurait pas été aussi excitant. La suite de la S&P 500 la tendance haussière reste discutable alors qu’une récession menace l’économie américaine, confirmée par l’inversion de la courbe des taux. La plus grande épidémie de COVID-19 en Chine depuis le début de la pandémie a provoqué un ralentissement de l’activité commerciale. Pour la première fois depuis février 2020, les deux indices PM officiels sont tombés en dessous de 50.

Hebdomadaire AUDUSD Plan commercial

À mon avis, il n’y a pas lieu de paniquer face à une éventuelle correction des indices boursiers américains et à un ralentissement du PIB chinois. Ces facteurs ne peuvent qu’entraîner une AUDUSD correction, ce qui permettra d’ajouter jusqu’à métiers longs précédemment formé lorsque le prix a rebondi depuis le support au niveau de 0,746. Utilisez les niveaux de 0,78 et 0,8 comme cibles à moyen terme.

Graphique des prix AUDUSD en mode temps réel

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