Banxico voit à nouveau ses taux augmenter. Comment réagira l’USD/MXN ?

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POINTS CLÉS DE BANXICO :

  • Banxico devrait augmenter les coûts d’emprunt de 25 points de base à 4,75% jeudi, ce qui serait la troisième hausse consécutive des taux.
  • Avec la hausse déjà escomptée, les commerçants seront plus intéressés par la déclaration de politique, car le document peut offrir des indices sur le cycle de resserrement.
  • Le resserrement de la politique monétaire au Mexique devrait être positif pour le peso mexicain à moyen terme, mais à court terme, la dynamique des rendements du Trésor américain et le sentiment général du marché donneront le ton à l’action des prix.

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Banxico devrait annoncer jeudi sa décision de politique monétaire de septembre. Les investisseurs s’attendent généralement à ce que l’institution dirigée par Alejandro Díaz de León relève le taux interbancaire au jour le jour de 25 points de base à 4,75 % dans le but de contrôler l’inflation brûlante et d’empêcher les risques à la hausse de se matérialiser. La hausse, qui serait la troisième consécutive, a déjà été anticipée, ce qui rend peu probable qu’il s’agisse d’un événement majeur déplaçant le marché vers USD / MXN en soi, bien que le biais de l’énoncé puisse être important, car il peut offrir des indices sur la trajectoire du cycle de resserrement.

En ce qui concerne l’inflation, au cours de la première moitié du mois, l’IPC global s’est établi à 5,87 % a/a tandis que l’indicateur sous-jacent a bondi de 4,92 % a/a, dépassant largement l’objectif du point médian de 3 % dans les deux cas. Dans le même temps, les deux métriques se sont accélérées par rapport à la quinzaine précédente, en particulier l’indicateur sous-jacent, signe que les pressions inflationnistes continuent de s’accentuer dans l’économie mexicaine malgré certaines mesures de contrôle des prix mises en place par le gouvernement.

Étant donné que les perspectives des prix à la consommation ne s’améliorent pas sensiblement, les anticipations à moyen terme pourraient commencer à se désengager, compliquant les efforts de la banque centrale pour s’assurer que l’IPC converge vers la cible sur l’horizon politique. Pour cette raison, Banxico devrait rester prudent et laisser la porte ouverte à de nouvelles hausses de taux au quatrième trimestre, si les données entrantes justifient une telle action.

Tout signe que Banxico est prêt à appuyer sur la gâchette et à resserrer à nouveau sa politique monétaire lors des prochaines réunions sera considéré comme un signal de faucon et créera une toile de fond constructive pour le peso mexicain à moyen terme. Cependant, à court terme, des facteurs externes, à savoir Dynamique des rendements américains et sentiment général il devrait être plus pertinent pour la monnaie mexicaine.

Dans les derniers jours Hausse rapide des taux du Trésor américain. suivant le mois de septembre FOMC réunion ont créé des turbulences dans de nombreuses classes d’actifs, renforçant la dollar américain et pesant EMFX. Si les mouvements désordonnés du marché obligataire se poursuivent en octobre, la volatilité restera élevée et l’appétit pour le risque modéré. Ceci, bien sûr, pourrait fausser dollar américain/ MXN plus élevé car les traders augmentent généralement leurs positions défensives en période de turbulences sur les marchés.

ANALYSE TECHNIQUE USD / MXN

Après avoir rompu résistance de la ligne de tendance Plus tôt cette semaine, l’USD / MXN a augmenté et s’est élevé vers 20,50 au milieu d’un regain d’intérêt pour les acheteurs. Si les haussiers parviennent à faire passer les prix au-dessus de cette barrière technique clé de manière décisive, la pression à la hausse pourrait s’accélérer et ouvrir la voie à un mouvement vers le plus haut de juin près de 20,75. Alternativement, USD / MXN pivote à la baisse, le premier support apparaît à 20,20. Une cassure sous ce plancher pourrait exposer le plus bas d’août-septembre dans la zone de 19,80.

TABLEAU TECHNIQUE USD / MXN

La source: TradingView

OUTILS PÉDAGOGIQUES POUR LES COMMERÇANTS

— Écrit par Diego Colman, stratège de marché chez DailyFX





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