CAD / JPY long alors que le différentiel de taux d’intérêt commence à se creuser – Top Trade Q1 2022

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L’année à venir verra une série de banques centrales mondiales annuler leur configuration monétaire souple et pandémique par rapport aux décisions des deux dernières années et commencer à normaliser la politique monétaire en retirant les mesures de relance d’urgence et en augmentant les taux d’intérêt. Les principales banques centrales, dont la Réserve fédérale, la Banque d’Angleterre, la Banque de réserve d’Australie et la Banque du Canada, ont déjà informé les marchés de ce qui les attend dans les prochains mois.

Cependant, une banque centrale qui n’augmentera pas les taux d’intérêt est la Banque du Japon, même si son taux directeur à court terme est de 10 points de base en territoire négatif. En revanche, la Banque du Canada (BdC) devrait augmenter son taux directeur de 25 points de base en janvier à 0,50 % pour freiner l’inflation au-dessus de la cible. Et ce ne sera que le début pour la BoC, les marchés prévoyant désormais un total de 130 pb de hausses de taux en 2022, creusant notamment le différentiel de taux d’intérêt avec le Japon. Ce différentiel de rendement va apparaître et s’affaiblir CAD/JPY dans un commerce classique « pièce longue à haut rendement/pièce courte à faible rendement ».

Graphique des prix hebdomadaires CAD / JPY – 10 décembre 2021

Bien que cette idée trimestrielle soit peut-être mieux adaptée à une période plus longue, la faiblesse récente de la SCÉLÉRAT/Frais Il offre la possibilité d’entrer dans le commerce à un meilleur niveau que ce qui a été offert les semaines précédentes. Le Commodity Chanel Index (CCI) a supprimé le positionnement extrêmement suracheté observé à la mi-octobre sur le graphique hebdomadaire et commence tout juste à pointer à nouveau à la hausse. Le croisement sma 50 jours / 200 jours donne au graphique à long terme un biais haussier, tandis que la dernière bougie hebdomadaire a cassé une série de plus hauts plus bas à court terme. Une cassure confirmée au-dessus de 91,59 et 93,02 ouvrirait la voie aux plus hauts observés pour la dernière fois en août 2015.





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