CHF: la BNS maintient son taux à -0,75% et vend ses avoirs liés à la Russie

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Points clés

  • La BNS maintient son taux d’intérêt à -0,75%
  • La BNS révise le taux d’inflation suisse

Les La Banque nationale suisse (BNS) a décidé de maintenir les taux d’intérêt à des niveaux record mondiaux à -0,75 % lors de la réunion de politique générale de la BNS d’aujourd’hui. Ce -0,75% il est resté le même depuis que la BNS a décidé de baisser les taux d’intérêt en janvier 2015 et de supprimer l’indexation EURCHF qui a conduit à l’événement Black Swan.

Les actions de la BNS sont clairement contrairement aux actions politiques des autres grandes banques mondiales comme la FED, la BoE et la BoC qui ont augmenté les taux d’intérêt pour contrôler la hausse de l’inflation dans leurs pays respectifs. La principale raison pour laquelle la BNS n’agit pas est que le taux d’inflation en Suisse est toujours à un niveau normal de 2,2%, là où la BNS considère que le renforcement du franc suisse (CHF) limite la hausse de l’inflation par rapport aux autres grands pays . Le renforcement du CHF, réclamé par les investisseurs comme monnaie refuge dans le sillage de la crise géopolitique entre l’Ukraine et la Russie, ne semble pas inquiéter les décideurs de la BNS.

Dans une déclaration après la réunion d’aujourd’hui, le président de la BNS, Thomas Jordan, a souligné que le CHF est toujours à son plus haut niveau et qu’ils sont prêts à intervenir si nécessaire pour contrôler sa valeur. Cependant, le marché prédit que la BNS n’interviendra pas pour l’instant, car les données d’inflation sont toujours sous contrôle en Suisse. La BNS a également déclaré que le conflit entre l’Ukraine et la Russie entraînera une poursuite de la hausse des prix de l’énergie (pétrole et gaz) et a annoncé un changement de prévision avec une inflation qui devrait atteindre 2,1 % avant de revenir à 1,8 % d’ici la fin de 2022, conformément à l’objectif de politique d’inflation de la BNS de 0-2 %. La BNS devrait maintenir une attitude attentiste et maintenir les taux à leurs niveaux les plus bas jusqu’à au moins fin 2022.

Jordan Il a également déclaré que : «La BNS a vendu la plupart de ses actifs liés à la Russie et ne voit que le risque limité pour le secteur financier suisse de la guerre en Ukraine. Nous avions une très petite quantité d’actifs liés à la Russie. En attendant, nous pourrions vendre la plupart de ces actifs afin que l’exposition aux actifs liés à la Russie soit proche de zéro.Il a également déclaré qu’il ne croyait pas que l’invasion russe de l’Ukraine était un problème pour la stabilité du secteur financier suisse.

Analyse USDCHF et EURCHF

USDCHF se négocie actuellement confortablement au-dessus de 0,9300 après l’annonce de la BNS. Il a glissé de 0,9400 la semaine dernière après que la Fed a annoncé une hausse des taux d’intérêt. L’USDCHF devrait continuer à s’échanger dans la fourchette horizontale entre 0,9200 et 0,9300 pour le moment. Ceci est soutenu par les mouvements quotidiens MA-50 et MA-200 qui sont stables depuis juillet 2021 et sont légèrement au-dessus du niveau psychologique de 0,9200.

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Pendant, EURCHF il a montré le mouvement inverse lorsqu’il a atteint son prix le plus bas depuis le Black Swan Day 2015, où il s’élevait à 0,9971 début mars avant de remonter à 1,0400. Cependant, l’EURCHF affiche maintenant une baisse inverse et se négocie légèrement au-dessus du niveau psychologique de 1,0200. Le facteur de demande refuge pour le CHF et la faiblesse de l’EUR causée par le conflit entre l’Ukraine et la Russie devraient déterminer la direction de l’EURCHF dans un proche avenir. Le niveau équivalent à 1.0000 devrait occuper le devant de la scène si l’EURCHF continue de baisser.

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Tunku Ishak Al-Irsyad

analyste de marché

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