Comment les banques centrales impactent le marché Forex

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Le rôle des banques centrales sur le marché des changes

Les banques centrales sont principalement responsables du maintien de l’inflation pour une croissance économique durable, tout en contribuant à la stabilité globale du système financier. Lorsque les banques centrales le jugeront nécessaire, elles interviendront sur les marchés financiers conformément au « Cadre de politique monétaire » défini. La mise en œuvre d’une telle politique est hautement surveillée et anticipée par les cambistes cherchant à tirer parti des mouvements de devises qui en résultent.

Cet article se concentre sur les rôles des principales banques centrales et sur la manière dont leurs politiques affectent le marché mondial des devises.

Qu’est-ce qu’une banque centrale ?

Les banques centrales sont des institutions indépendantes utilisées par les pays du monde entier pour aider à gérer leur secteur bancaire commercial, fixer les taux d’intérêt des banques centrales et promouvoir la stabilité financière dans tout le pays.

Les banques centrales interviennent sur le marché financier en utilisant :

  • Opérations d’open market: Open Market Operations (OMO) décrit le processus par lequel les gouvernements achètent et vendent des titres publics (obligations) sur le marché libre, dans le but d’augmenter ou de réduire la quantité d’argent dans le système bancaire.
  • Le taux de la banque centrale: Le taux de la banque centrale, souvent appelé taux d’escompte ou taux des fonds fédéraux, est fixé par le comité de politique monétaire dans le but d’augmenter ou de diminuer l’activité économique. Cela peut sembler contre-intuitif, mais une économie en surchauffe conduit à l’inflation et c’est ce que les banques centrales visent à maintenir à un niveau modéré.

Les banques centrales agissent également en tant que prêteurs en dernier ressort. Si un gouvernement a une dette modeste envers PIB ratio et ne parvient pas à lever des fonds par le biais d’une adjudication d’obligations, la banque centrale peut prêter de l’argent au gouvernement pour couvrir sa pénurie temporaire de liquidités.

Avoir une banque centrale comme prêteur en dernier ressort augmente la confiance des investisseurs. Les investisseurs se sentent plus rassurés quant au fait que les gouvernements respecteront leurs obligations de dette, ce qui contribue à réduire les coûts d’emprunt du gouvernement.

Les cambistes peuvent surveiller les annonces de la banque centrale par le biais du calendrier banque centrale

Principales banques centrales

Banque de réserve fédérale (États-Unis)

Drapeau américain représentant la banque centrale américaine.

La Banque de réserve fédérale o “La Fed” préside à la monnaie la plus échangée au monde selon l’enquête triennale de la Banque centrale, 2016. Les actions de la Fed ont des implications non seulement pour le dollar américain mais aussi pour d’autres devises, c’est pourquoi les actions de la banque sont suivies avec un grand intérêt. La Fed vise des prix stables, un maximum d’emplois durables et des taux d’intérêt à long terme modérés.

Banque centrale européenne (Union européenne)

Drapeau de l'Union européenne représentant la Banque centrale européenne

La Banque centrale européenne (BCE) il ne ressemble à aucun autre en ce sens qu’il sert de banque centrale pour tous les États membres de l’Union européenne. La BCE accorde la priorité à la sauvegarde de la valeur du euro et maintenir la stabilité des prix. L’euro est la deuxième monnaie la plus diffusée au monde et attire donc beaucoup l’attention des cambistes.

Banque d’Angleterre

Drapeau anglais représentant la Banque d'Angleterre

La Banque d’Angleterre Elle fonctionne comme la banque centrale du Royaume-Uni et poursuit deux objectifs : la stabilité monétaire et la stabilité financière. Le Royaume-Uni utilise un modèle Twin Peaks pour réglementer le secteur financier, le « pic » étant la Financial Conduct Authority (FCA) et l’autre étant la Prudential Regulatory Authority (PRA). La Banque d’Angleterre réglemente judicieusement les services financiers en exigeant que ces sociétés disposent de capitaux suffisants et de contrôles de risque adéquats.

Banque du Japon

Drapeau japonais représentant la Banque du Japon

La Banque du Japon a donné la priorité à la stabilité des prix et au fonctionnement stable des systèmes de paiement et de règlement. La Banque du Japon a maintenu les taux d’intérêt en dessous de zéro (taux d’intérêt négatifs) dans une tentative drastique de revitaliser l’économie. Les taux d’intérêt négatifs permettent aux gens d’être payés pour emprunter de l’argent, mais les investisseurs ne sont pas incités à déposer des fonds car cela entraînera des frais.

Responsabilités de la banque centrale

Banques centrales ils ont été établis pour remplir un mandat dans le but de servir l’intérêt public. Bien que les responsabilités puissent différer d’un pays à l’autre, les principales responsabilités sont les suivantes :

1) Atteindre et maintenir la stabilité des prix: Les banques centrales ont pour mission de protéger la valeur de leur monnaie. Ceci est réalisé en maintenant un niveau modeste d’inflation dans l’économie.

2) Promotion de la stabilité du système financier: Les banques centrales soumettent les banques commerciales à une série de tests de résistance afin de réduire le risque systémique dans le secteur financier.

3) Promouvoir une croissance équilibrée et durable dans une économie: En général, un pays peut stimuler son économie de deux manières principales. Celles-ci passent par la politique budgétaire (dépenses publiques) ou la politique monétaire (intervention de la banque centrale). Lorsque les gouvernements ont épuisé leurs budgets, les banques centrales peuvent encore engager une politique monétaire pour tenter de stimuler l’économie.

4) Surveillance et réglementation des institutions financières: Les banques centrales sont chargées de réglementer et de superviser les banques commerciales dans l’intérêt public.

5) Minimiser le chômage: Outre la stabilité des prix et une croissance durable, les banques centrales peuvent avoir intérêt à minimiser le chômage. C’est l’un des objectifs de la Réserve fédérale.

Banques centrales et taux d’intérêt

Les banques centrales fixent le taux d’intérêt de la banque centrale, et tous les autres taux d’intérêt que les gens subissent sur les prêts personnels, les prêts immobiliers, les cartes de crédit, etc., émanent de ce taux de base. Le taux d’intérêt de la banque centrale est le taux d’intérêt appliqué aux banques commerciales qui cherchent à emprunter de l’argent à la banque centrale au jour le jour.

Cet effet des taux d’intérêt de la banque centrale est décrit ci-dessous, les banques commerciales appliquant aux particuliers un taux plus élevé que le taux qu’ils peuvent obtenir de la banque centrale.

Les taux de change de la banque centrale sont filtrés par le système

Les banques commerciales doivent emprunter des fonds à la banque centrale pour se conformer à une forme bancaire moderne appelée banque à réserve fractionnaire. Les banques acceptent les dépôts et accordent des prêts, ce qui signifie qu’elles doivent s’assurer qu’il y a suffisamment d’argent pour gérer les retraits quotidiens, tout en prêtant le reste de l’argent des déposants aux entreprises et autres investisseurs qui ont besoin d’argent. La banque génère des revenus grâce à ce processus en facturant un taux d’intérêt plus élevé sur les prêts tout en payant des taux inférieurs aux déposants.

Les banques centrales définiront le pourcentage précis de tous les fonds des déposants (réserve) que les banques doivent réserver, et si la banque ne l’atteint pas, elle pourra emprunter auprès de la banque centrale au taux au jour le jour, qui est basé sur le taux annuel. taux d’intérêt de la banque centrale.

Les cambistes surveillent de près les taux des banques centrales car ils peuvent avoir un impact significatif sur le marché des devises. Les institutions et les investisseurs ont tendance à suivre les rendements (taux d’intérêt) et, par conséquent, les changements de ces taux entraîneront les commerçants à canaliser les investissements vers des pays ayant des taux d’intérêt plus élevés.

Comment les banques centrales impactent le marché Forex

Les traders de forex évaluent souvent le langage utilisé par le président de la banque centrale pour savoir si la banque centrale est susceptible d’augmenter ou de baisser les taux d’intérêt. Le langage qui est interprété pour suggérer une augmentation / diminution des taux est appelé Hawkish / Dovish. Ces indices subtils sont appelés “orientation future” et ont le potentiel de faire bouger le marché des changes.

Les traders qui pensent que la banque centrale est sur le point de se lancer dans un cycle de hausse des taux d’intérêt seront longs en faveur de cette devise, tandis que les traders qui anticipent une position accommodante de la banque centrale chercheront à vendre la devise à découvert.

Pour en savoir plus sur ce mécanisme, lisez “Taux d’intérêt et marché Forex

Les mouvements des taux d’intérêt des banques centrales offrent aux traders des opportunités de négocier sur la base du différentiel de taux d’intérêt entre les monnaies de deux pays sur un faire du commerce. Les carry traders cherchent à gagner des intérêts au jour le jour en échangeant une devise à haut rendement contre une devise à faible rendement.

En savoir plus sur les fondamentaux du forex

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