Dow Jones, S&P 500, Nasdaq 100 Prévisions de la semaine prochaine : couvertures contre l’inflation ?

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Prévision fondamentale des actions : haussière

  • Dow Jones, S&P 500, Nasdaq 100 sont tombés mais le marché haussier a tenu
  • Les actions ont tendance à avoir plus de volatilité dans les périodes d’inflation plus élevée
  • Les décideurs de la Fed pourraient continuer à réitérer les perspectives de prix de transition

À Wall Street, les contrats à terme qui suivent le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont terminé la semaine dernière avec une perte, chutant respectivement d’environ 0,6%, 0,3% et 1%. Bien que cela ait mis fin à une séquence de victoires de 5 semaines, ces baisses étaient à peine perceptibles par rapport à la tendance à la hausse plus large depuis le creux de la pandémie de 2020. Qu’est-ce qui motive cela et va-t-il continuer ?

La légère augmentation de la volatilité de la semaine dernière aurait pu être attribuée au dernier rapport sur l’inflation aux États-Unis. tendance a également entraîné une détérioration de la confiance des consommateurs. Le vendredi, Données d’opinion de l’Université du Michigan (UofM) il est tombé à un nouveau plus bas post-pandémique de 66,8. Cela a été vu pour la dernière fois il y a 10 ans.

Les détails du rapport ont montré que les consommateurs voient l’inflation augmenter d’environ 5% l’année prochaine, le plus haut depuis 2008. Cela est dû à la hausse des prix de l’alimentation, de l’essence et du logement. Le rapport de l’IPC a montré que les salaires réels restent négatifs. Cela signifie que l’inflation continue d’éroder votre pouvoir d’achat. Cependant, les actions ont continué à maintenir leur élan, se redressant prudemment dans les données de l’UofM.

Sentiment de l’Université du Michigan – Graphique mensuel

Dow Jones, S&P 500, Nasdaq 100 Prévisions de la semaine prochaine : couvertures contre l'inflation ?

Graphique créé dans TradingView

Le risque pour les actions est qu’une inflation plus élevée entraînera un changement radical à la Réserve fédérale. En général, les décideurs continuent de considérer les récentes tendances des prix comme transitoires. L’impression d’inflation de la semaine dernière a ramené les anticipations du marché de 2 hausses de taux de la Fed à la fin de l’année prochaine. Des lectures de prix élevées plus persistantes seront probablement nécessaires pour modifier considérablement ces perspectives.

Pourtant, il y aura un hôte de Fedspeak dans la semaine à venir. Les commentaires du vice-président Richard Clarida, du président de la succursale de New York John Williams, du président de la succursale de Chicago Charles Evans et d’autres vont franchir les lignes. Tous les yeux seront rivés sur votre point de vue sur l’inflation, surtout après le dernier rapport de l’IPC. Revoir le Calendrier économique DailyFX pour plus d’informations sur ses discours.

En fin de compte, les investisseurs à la recherche de rendements, en particulier dans un contexte d’inflation en hausse, ne pourront pas tirer grand-chose du marché local du Trésor. La Fed commence seulement à réduire l’assouplissement quantitatif ce mois-ci. Les actions peuvent constituer une couverture contre l’inflation, mais la hausse des prix signifie que les traders auront besoin de rendements de plus en plus élevés par rapport aux périodes d’inflation plus faibles pour compenser la détérioration du pouvoir d’achat du marché. dollar américain.

Historiquement, les actions ont tendance à être plus volatiles en période d’inflation plus élevée. Les actions de valeur ont également tendance à mieux performer que les actions axées sur la croissance. Cela dépend aussi de la conjoncture économique. Le ratio actuel des offres d’emploi par rapport aux chômeurs est record, selon Bloomberg. Le chômage continue de baisser. La croissance des ventes au détail aux États-Unis devrait atteindre son plus haut niveau depuis mars la semaine prochaine, après des résultats optimistes du troisième trimestre. Des fondamentaux sous-jacents sains peuvent maintenir les actions à flot.

Contrats à terme S&P 500 vs. Paris sur les taux de la Fed 2022 – Graphique quotidien

Dow Jones, S&P 500, Nasdaq 100 Prévisions de la semaine prochaine : couvertures contre l'inflation ?

Graphique créé dans TradingView

— Écrit par Daniel Dubrovsky, Stratège pour DailyFX.com

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