En cas d’incendie, quittez le bâtiment avant de tweeter à ce sujet.

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En cas d’incendie, quittez le bâtiment avant de tweeter à ce sujet.

Andrew Bailey ne fait pas ce qu’il dit

Le marché courtisait si fort la Banque d’Angleterre, la pressant d’augmenter le taux REPO lors de la réunion de novembre, mais la BoE l’a relevé et l’a maintenu au même niveau ! Cela en valait-il la peine alors ? Cela valait-il la peine d’augmenter autant le rendement des obligations britanniques ? Andrew Bailey a déclaré lors de la conférence de presse du Comité de politique monétaire que le contrôle des marchés n’était pas son devoir. Eh bien, pourquoi alors faites-vous des promesses que vous ne pouvez pas tenir ? Pourquoi avez-vous donné de faux espoirs que la banque centrale devrait intervenir pour gérer la montée en flèche de l’inflation ?

– Il est temps d’arrêter cette mauvaise habitude.

– Qui?

– Attendre.

A quelques jours de la réunion de la Banque d’Angleterre en novembre, HSBC a fait une prévision choquante : Andrew Bailey voterait pour maintenir le taux REPO au niveau précédent ! Andrew Bailey, dont les commentaires agressifs avaient maximisé les espoirs des investisseurs pour le resserrement monétaire le plus agressif depuis des décennies. Les investisseurs avaient cru que les coûts d’emprunt monteraient à 1,25% d’ici fin 2022 ! En fin de compte, les prévisions de HSBC étaient prémonitoires et les taureaux du GBP ont été frappés au visage.

Ce drame mettant en vedette la Banque d’Angleterre est devenu un nouvel épisode d’un thriller sur la lutte entre les banques centrales et les marchés financiers. Auparavant, Christine Lagarde n’avait pas réussi à dissuader les investisseurs de ses prévisions prétendument erronées de la première hausse des taux de la BCE ; la Reserve Bank of Australia a refusé de contrôler la courbe des taux à 3 ans, reconnaissant sa défaite ; enfin, la Fed a confirmé que leur amour pour le marché était réciproque. Actuellement, le score total n’est pas en faveur des banques centrales, et les exemples de la BCE et de la BoE montrent qu’on ne se contente pas d’attaquer les investisseurs.

Il est inconfortable de survivre dans de telles conditions. On peut sauter dans l’eau pour échapper aux abeilles et se faire manger par les piranhas. Certaines pièces vont d’un extrême à l’autre. Prenez le yen japonais, par exemple, vendu dans un contexte de hausse des rendements sur le marché obligataire mondial. Cependant, une fois que la Banque d’Angleterre a déçu le marché, les taux obligataires ont chuté en même temps que le USDJPY. Et qui sait comment se terminera sa correction.

Quant à la livre sterling, il y a encore de l’espoir. Le Comité de politique monétaire a deux dissidents qui ont voté pour augmenter le taux REPO. Cela signifie que la politique monétaire pourrait être resserrée lors des prochaines réunions. La Banque d’Angleterre doit se rappeler qu’en cas d’incendie, quittez le bâtiment avant de tweeter à ce sujet. Perdant espoir, les investisseurs pourraient mettre le feu au marché. Et cela ne profitera à aucune autorité.

Tableau des prix GBPUSD en mode temps réel

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