Forex en août : les marchés sentent qu’une récession approche

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L’économie mondiale s’approche d’une récession, qui affecte les marchés des changes et des matières premières. Les actifs refuges sont désormais populaires auprès des traders Forex, tandis que la faiblesse du marché des matières premières exerce une pression sur les devises liées aux matières premières. Discutons-en et élaborons un plan d’affaires pour GBPJPY,GBPCHF, AUDJPY, NZDJPYOui EURUSD.

Prévisions mensuelles fondamentales pour les devises du G10

Les marchés financiers sont généralement calmes en août. De nombreux investisseurs partent en vacances et la liquidité chute. Parmi les plus grandes banques centrales du monde, seules la Banque d’Angleterre et la Reserve Bank of Australia tiennent des réunions, et seulement début août. Fin août, les gouverneurs de la Fed, de la BCE et d’autres régulateurs se réunissent à Jackson Hole, puis le Forex se réveille. Cela dit, le dernier mois de l’été est toujours intéressant. Une baisse de la liquidité augmente la volatilité, rendant les fluctuations des devises particulièrement attractives.

D’une manière générale, on connaît l’évolution des marchés financiers dans les mois à venir : l’économie mondiale entre en récession, ce qui accroît la demande d’actifs refuges. Les premiers sont le franc suisse et le yen japonais, car la chute des rendements du Trésor a sapé les positions en USD. Les ralentissements économiques mondiaux affectent souvent le marché des produits de base, car les inquiétudes concernant la baisse de la demande font baisser les prix des produits de base. Les devises des matières premières sont également affectées. Fait intéressant, les mouvements saisonniers des devises du G10 confirment toutes ces conceptions.

Le franc et le yen se sentent à l’aise en tant que leaders du mois d’août. Le premier s’est renforcé face à l’USD dans 26 des 46 cas de 1975 à 2021 ; ce dernier, dans 27 des 46 cas. En revanche, le NZD et l’AUD semblent vulnérables. Le marché des matières premières pourrait encore peser sur les dollars australien et néo-zélandais malgré la hausse de l’appétit pour le risque dans un contexte d’anticipations de ralentissement du resserrement de la politique de la Fed.

Stries de croissance/automne

Source : BoE, LiteFinance.

Les outsiders du mois d’août incluent également la livre sterling, qui a affiché la pire valeur moyenne et l’une des pires valeurs moyennes parmi les devises du G10. La perte mensuelle moyenne de la livre est estimée à 0,6 %. Le yen japonais et les devises pétrolières telles que le dollar canadien et la couronne norvégienne ont été les meilleures valeurs moyennes. La livre a perdu près de 1,9 % face à l’USD lors de ses pires périodes de clôture dans la zone rouge.

Valeurs moyennes et médianes

Source : BoE, LiteFinance.

Mouvements de prix pendant les périodes de hausse/baisse

Source : BoE, LiteFinance.

Plan d’affaires mensuel pour GBPJPY, GBPCHF, AUDJPY, NZDJPYOui EURUSD

La faiblesse de la livre peut être due aux tensions politiques et à un manque de détermination dans les actions de la BoE. Une légère augmentation du taux REPO de 25 points donnera une raison de vendre le GBPCHF et le GBPJPY.

Le facteur saisonnier et l’approche de la récession ont un impact négatif sur le marché des matières premières et les devises liées aux matières premières et ont un impact positif sur les valeurs refuges. Par conséquent, je recommande de vendre le AUDJPYet le NZDJPYce qui est mieux fait après les réunions de la Banque de réserve d’Australie et de la RBNZ, où les décisions d’augmenter les taux d’intérêt sont susceptibles d’être prises.

Quant à EURUSDla paire va probablement se consolider et nous serons en mesure d’estimer les limites de cette consolidation au plus tôt.

Graphique des cours GBPJPY en temps réel

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