Forexlive Americas FX News Brief: L’USD augmente après un solide rapport sur l’emploi, mais les gains sont modérés

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Dans un environnement de marché où les mauvaises nouvelles sont de bonnes nouvelles, 528 000 nouveaux emplois (contre 250 000 estimés), un taux de chômage de 3,5 % contre une estimation de 3,6 %, un salaire horaire moyen de 0,5 % contre une estimation de 0,3 % (et une révision du mois précédent à 0,4 % de 0,3 %), semaine de travail moyenne 34,6 % contre estimation de 34,5 %, ce n’est pas exactement une mauvaise nouvelle. En fait, je pense que c’est une très bonne nouvelle.

Le problème avec les bonnes nouvelles, c’est qu’une forte création d’emplois est inflationniste. Surtout avec un chômage à 3,5%.

L’inflation est l’ennemi numéro 1 de la Fed, ce qui a été renforcé par tous les commentaires des responsables de la Fed cette semaine.

Bien que l’emploi soit un indicateur retardé, il s’agit d’un indicateur indirect de l’inflation, car les travailleurs sont toujours payés, ils peuvent donc dépenser et ne sont pas inquiets.

La baisse des prix des matières premières observée ces derniers temps peut être considérée comme un stimulant supplémentaire pour les travailleurs américains qui bénéficient davantage de la destruction de la demande en dehors des États-Unis et peut-être d’environ 5 dollars par gallon, ce qui est maintenant inférieur à 4 dollars dans la plupart des endroits. Les plus forts (États-Unis) pourraient devenir plus forts grâce aux plus faibles (en dehors des États-Unis) entraînant une baisse des prix. .

En conséquence, les taux d’intérêt ont augmenté.

  • Le rendement à 2 ans est en hausse de 19,1 points de base et 35 points de base cette semaine à 3,238%.
  • Le rendement à 10 ans a augmenté de 13,7 points de base aujourd’hui et de 17,3 points de base pour la semaine à 2,827%
  • Le rendement à 30 ans a augmenté de 9,8 points de base aujourd’hui et de 5,4 points de base pour la semaine à 3,066 %

Cela dit, les rendements sont encore bien en deçà des sommets de l’année :

  • Le sommet de 2 ans est passé à 3 454 $
  • Le plus haut de 10 ans est à 3,497%
  • Le maximum de 30 ans est de 3,493%

Cependant, la course haussière des rendements a également contribué à faire grimper l’USD. Bien que le dollar termine comme le plus fort des majors (voir le classement du plus fort au plus faible ci-dessous), la course haussière observée dans les deux premières heures après la chute n’a pas pu être maintenue et le dollar a rompu les sommets.

L’USD est le plus fort et le JPY est le plus faible

Le ralentissement de la hausse, a été le rebond du marché boursier. Après avoir ouvert en baisse avec le Nasdaq approchant les -200 points, un mouvement haussier s’est ensuivi qui a conduit à des gains d’un point dans les trois indices. Certes, les gains ont été entièrement, ou en grande partie, retournés avant qu’un autre mouvement à la hausse n’emmène le Dow Jones en territoire positif vers la clôture, le S&P presque inchangé et le Nasdaq (qui a encore profité de 2, 1% dans la semaine), où il a pris fin. . il n’était en baisse que de 0,5% (au plus bas, l’indice était en baisse de -1,53%). Arrachez la victoire aux mâchoires de la défaite.

Maintenant, les marchés n’ont pas encore battu l’IPC la semaine prochaine, ainsi que plus de Fedspeak.

Si les responsables de la Fed ont mis en garde contre une politique plus stricte à venir, que diront-ils après +528 000 ?

De plus, si les marchés ne se comportent pas à leurs yeux (et ils peuvent regarder le marché et dire que notre peur de l’inflation est encore plus grande), ils peuvent chercher à accélérer les ventes d’obligations, en augmentant les taux eux-mêmes, en éliminant l’écume des marché, en équilibrant l’équilibre et en veillant à ce que le veau gras ne grossisse pas.

Ils ont toujours cette carte en main. N’oubliez pas que si les mauvais moments ont obligé la Fed à acheter des obligations, les bons moments devraient nécessiter des ventes d’obligations.

Il y a d’autres chapitres dans ce livre qui n’ont pas encore été écrits.

Merci pour votre soutien cette semaine. Nous l’apprécions vraiment et passons un week-end sûr et amusant.



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