Franc capitalise sur les échecs. Prévisions au 06.09.2022

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Frank exploite efficacement les faiblesses de ses concurrents. Le ralentissement de l’inflation américaine est une raison de vendre USDCHF. Les élections italiennes sont la raison de se débarrasser de EURCHF. La récession au Royaume-Uni est un signal pour entrer GBPCHF Ventes. Discutons des perspectives Forex et élaborons un plan de trading.

Prévisions fondamentales mensuelles du franc suisse

Les craintes d’une récession mondiale ont soutenu le franc pendant la majeure partie de l’été. En outre, la BNS a relevé ses taux de manière agressive de 50 points de base dans un contexte de vigueur de l’économie et d’accélération de l’inflation. Cependant, plusieurs publications de données solides ont convaincu tout le monde que l’économie américaine se porte bien et que la baisse des prix de l’essence a réduit la possibilité d’une récession dans la zone euro. Les baissiers USDCHF et EURCHF ont été contraints de se retirer. Le Franco reviendra-t-il dans le match ?

La situation en Suisse est toujours bonne. La croissance économique s’est accélérée après la fin du confinement dû à la COVID-19. L’inflation suisse accélère plus lentement (3,5%) que dans la zone euro (9,1%). Le pays est nettement moins dépendant du gaz russe que l’UE.

Dynamique du PIB suisse

Source : Bloomberg.

Le seul problème reste les taux d’intérêt négatifs, ce qui est rare de nos jours. Le franc perd de sa stabilité alors que la plupart des banques centrales resserrent leur politique monétaire, déclenchant une hausse des rendements obligataires. En ce sens, la remontée des taux des bons du Trésor américain à 10 ans à 3,25%, le plus haut niveau depuis fin juin, a mis un terme à la progression baissière de l’USDCHF. La Fed a l’intention de poursuivre le resserrement monétaire tant que l’économie américaine, soutenue par le marché du travail, restera solide. Le Swissy peut-il se renforcer face à un dollar aussi puissant ?

L’écart de rendement obligataire continuera à exercer une pression sur le franc. Bien que le gouverneur de la BNS, Thomas Jordan, affirme que la pression sur les prix se renforce et que l’inflation élevée pourrait se renforcer jusqu’au 22 septembre, date à laquelle la Banque nationale devrait augmenter ses taux.

Dynamique de l’inflation en Suisse

Source : Bloomberg.

Dans la seconde quinzaine de septembre, le CHF commencera à se renforcer. Un nouveau ralentissement de l’inflation américaine réduira la possibilité d’une hausse de 75 pb du taux des fonds fédéraux lors de la prochaine réunion du FOMC et mettra la pression sur les haussiers USDCHF. Des élections anticipées au parlement italien augmenteront les risques politiques et contribueront à la baisse de l’EURCHF. En fin de compte, la combinaison de l’expansion budgétaire de la nouvelle Première ministre britannique Liz Truss et du resserrement de la BoE détruira l’économie britannique et continuera de faire baisser le GBPCHF.

Les baisses de l’EURCHF et du GBPCHF semblent plus probables en raison des risques de récession plus élevés dans la zone euro et au Royaume-Uni par rapport aux États-Unis. Le franc n’a pas besoin de se renforcer sur les attentes d’une récession mondiale. Il est toujours possible de trouver une monnaie dont le PIB du pays émetteur est prêt à tomber dans la zone rouge.

USDCHF, EURCHF Oui GBPCHF plan d’affaires pour un mois

Le retour futur de la popularité du CHF permet aux traders d’utiliser les corrections EURCHF et GBPCHF pour entrer des ventes dans la direction de 0,95 et 1,11. L’incapacité de l’USDCHF à revenir au-dessus de 0,985 est une raison d’être short.

Graphique des prix USDCHF en temps réel

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