Hausse des anticipations d’inflation des bouées lingots

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Prévisions fondamentales hebdomadaires du prix de l’or : neutre

  • Prix ​​de l’orLes gains récents sont attribuables à la hausse des anticipations d’inflation dépassant les rendements obligataires.
  • Les La dernière semaine d’octobre verra plusieurs réunions des banques centrales et les premières lectures du PIB du 3T21, se concentrant sur la façon dont les décideurs prévoient de faire face à une inflation toujours plus élevée dans un environnement de croissance plus faible.
  • Les Indice de sentiment des clients IGsuggère que prix de l’or au dollar américain-termes (XAU/DOLLAR AMÉRICAIN) ils ont un biais commercial haussier.

Examen de la semaine des prix de l’or

L’or a gagné partout la semaine dernière alors que la hausse des anticipations d’inflation du G10 a dépassé les gains des rendements des obligations souveraines, y compris les rendements du Trésor américain. GBP-terms (XAU / GBP), était à égalité pour le cross d’or le plus performant de la semaine. Or dans SCÉLÉRAT-terms (XAU/CAD) suivaient de près, gagnant +1,38 %, tandis que l’or à EUR-terms (XAU / EUR) ont complété les cross d’or qui ont ajouté plus de + 1% sur la semaine, ajoutant + 1,03%.

Calendrier économique semaine à venir

Les La dernière semaine d’octobre verra plusieurs réunions des banques centrales et les premières lectures du PIB du 3T21, se concentrant sur la façon dont les décideurs prévoient de faire face à une inflation toujours plus élevée dans un environnement de croissance plus faible. Pour la principale croix d’or, XAU/USD, l’accent sera moins mis sur les données et plus sur les discours des responsables de la Réserve fédérale.

– Lundi, l’or en EUR (XAU / EUR) sera à l’honneur lors de la publication de l’enquête Ifo sur le climat des affaires en Allemagne en octobre.

– Mardi, l’or en USD (XAU / USD) sera à l’honneur lorsque la lecture de la confiance des consommateurs de la conférence des États-Unis d’octobre sera publiée.

– Le mercredi, je prie dans EURLes termes (XAU / AUD) attireront l’attention lorsque le rapport sur l’inflation australienne du 3T’21 sera publié. XAU / EUR sera également à l’honneur lorsque l’enquête GfK sur la confiance des consommateurs allemands doit être publiée en novembre. L’or en termes de GBP (XAU / GBP) fera tourner les têtes lorsque le budget d’automne du Royaume-Uni sera publié. Le XAU / USD devrait connaître une nouvelle volatilité lorsque le rapport des commandes de biens durables aux États-Unis pour septembre sera publié. La décision de taux d’octobre de la Banque du Canada se concentrera sur l’or en termes CAD (XAU / CAD).

– Jeudi, je prie dans Frais-terms (XAU / JPY) connaîtra probablement son plus gros mouvement de la semaine lorsque la décision de la Banque du Japon sur les taux d’intérêt pour octobre se terminera. XAU / EUR est de nouveau au centre de l’attention lorsque le rapport sur le chômage allemand d’octobre est publié ainsi que la décision de la Banque centrale européenne sur les taux d’octobre et la conférence de presse et enfin le rapport sur le taux d’inflation allemand pour octobre plus tard dans la journée. Enfin, XAU / USD devrait évoluer autour du rapport sur le PIB américain du 3T’21 publié.

– Vendredi, XAU / EUR fera l’objet d’attention lorsque les rapports sur le PIB pour l’Allemagne, l’Italie et la zone euro pour le 3T’21, ainsi que le rapport sur l’inflation de la zone euro pour octobre, sont attendus. XAU / USD clôturera la semaine avec l’indice PCE américain de septembre et les rapports sur le sentiment des consommateurs américains du Michigan pour octobre seront publiés.

PRIX DE L’OR VERSUS POSITIONNEMENT NON COMMERCIAL DU BERCEAU : TERME QUOTIDIEN (octobre 2020 à octobre 2021) (GRAPHIQUE 1)

Prévisions fondamentales hebdomadaires du prix de l'or : la hausse des attentes d'inflation stimule le lingot

Puis un coup d’oeil en positionnement sur le marché à terme. Selon le LIT CFTC Les données, pour la semaine qui s’est terminée 19 octobre spéculateurs augmenté son positions longues nettes à terme sur l’or jusqu’à 199 446 contrats, à partir de 191 323 rapporter-long Cextraits tenus la semaine précédente. Le marché à terme est le plus long en termes nets au cours du dernier mois.

INDICE DE SENTIMENT DES CLIENTS GI : PRÉVISION DU PRIX DE L’OR (22 octobre 2021) (GRAPHIQUE 2)

Prévisions fondamentales hebdomadaires du prix de l'or : la hausse des attentes d'inflation stimule le lingot

Or : Les données des commerçants de détail montrent que 76,07% des commerçants sont des acheteurs nets avec un ratio de commerçants longs/courts de 3,18 à 1. Le nombre de longs nets est inférieur de 8,85% à celui d’hier et de 10,19% à celui de la semaine dernière, tandis que le nombre net short traders est 6,42% plus bas qu’hier et 5,92% plus élevé que la semaine dernière.

Nous sommes généralement d’un avis contraire au sentiment de la foule, et le fait que les traders soient nets longs suggère que les prix de l’or pourraient continuer à baisser.

Cependant, les traders sont moins longs en termes nets qu’hier et par rapport à la semaine dernière. Les récentes fluctuations du sentiment avertissent que la tendance actuelle du prix de l’or pourrait bientôt s’inverser à la hausse, malgré le fait que les traders restent nets longtemps.

— Écrit par Christopher Vecchio, CFA, stratège principal





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