La Balance a perdu espoir. Prévisions au 05.05.2022

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En raison de la crise énergétique, les devises européennes se sentent extrêmement mal à l’aise. La livre ne fait pas exception. Après la réunion de la Fed en mai, la pression sur le GBPUSD les taureaux se sont calmés. Cependant, la séquence noire est-elle terminée? Discutons des perspectives Forex et élaborons un plan de trading.

Prévisions hebdomadaires fondamentales en livre

La Banque d’Angleterre s’apprête à marquer son 25e anniversaire d’indépendance avec une quatrième hausse consécutive des taux de 25 points de base. Cependant, cela n’a pas d’effet particulièrement positif sur le GBP. La hausse du GBPUSD au-dessus de 1,26 était due à la prise de bénéfices sur le dollar après la réunion de la Fed. La livre sterling a succombé à l’humeur générale du marché. Cependant, comme le montre l’histoire, des attentes élevées ou faibles peuvent entraîner de graves fluctuations du taux de change. Il sera donc très intéressant de connaître le résultat de la réunion de la BoE.

Jusqu’à récemment, les investisseurs s’attendaient à ce que les taux d’intérêt augmentent de 50 points de base en mai. Cependant, des données décevantes sur les ventes au détail, la confiance des consommateurs et l’activité des entreprises ont rendu le marché à terme dubitatif quant à la hausse des taux. Certains estiment que l’économie britannique a déjà été confrontée à la stagflation, c’est-à-dire à une combinaison de croissance lente du PIB et de prix élevés. Bank of America prévoit que, indépendamment du resserrement monétaire de la BoE, l’inflation au Royaume-Uni atteindra 9 %. Les experts de Capital Economics prédisent une croissance à deux chiffres.

Un facteur très important est la dynamique future des prix à la consommation. Selon HSBC, il y a de plus en plus d’arguments selon lesquels la forte inflation causée par le choc énergétique réduira le revenu réel de la population et se traduira par une baisse de l’inflation à l’avenir. En revanche, Capital Economics estime que la sortie de main-d’œuvre bon marché due au Brexit fera grimper les salaires et contribuera à la hausse des prix à long terme au Royaume-Uni.

La Banque d’Angleterre est confrontée à une tâche incroyablement difficile. Les marchés prédisent qu’après plusieurs hausses de taux d’intérêt, le régulateur britannique sera contraint de les baisser. En effet, les coûts d’emprunt britanniques devraient être de +130 points de base aux niveaux actuels dans trois ans, tandis que les coûts d’emprunt européens devraient être de +200 points de base. Il convient de noter que cela se produit dans une BCE traditionnellement accommodante !

Dynamique des taux d’intérêt

Source : Financial Times.

La plupart des experts de Bloomberg s’attendent à une répétition du vote du 8 au 1er mars pour augmenter le taux d’intérêt de 25 points de base. Environ 30% des répondants pensent qu’un ou plusieurs membres du MPC soutiendront l’idée d’une augmentation de 50 points de base des coûts d’emprunt.

Une hausse des taux à 1 % contribuera à lancer les ventes actives d’actifs du bilan, qui ont culminé en 2021. Après cela, la Banque d’Angleterre a commencé à se débarrasser des obligations arrivant à échéance. Les investisseurs s’attendent à ce que le régulateur propose au moins un plan sur la manière dont il entend agir à l’avenir. Cependant, personne ne s’attend au même rythme de la BoE que de la Fed.

Dynamique du bilan de la Banque d’Angleterre

Source : Financial Times.

GBPUSD plan de trading pour une semaine

Ainsi, la plupart des experts prédisent un resserrement extrêmement lent de la politique monétaire de la BoE. Cela sape la position de la livre par rapport au dollar américain. Si la Banque d’Angleterre ne crée pas une surprise agressive, la GBPUSD il risque de tomber dans le sens de 1.243 et 1.226. La raison de la vente peut être l’incapacité des haussiers à conserver le niveau de 1 254 et le prix tombant en dessous du support au niveau de 1 247.

Graphique des prix GBPUSD en mode temps réel

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