La Fed claque son poing sur la table

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Les deux premières semaines d’août ont été fluides pour les investisseurs du monde entier, surfant sur la reprise des actifs majeurs au cours du mois de juillet. Il y a eu aussi une certaine insouciance quant aux excellents résultats de la saison des résultats et à la baisse des chiffres de l’inflation de 9,1% à 8,5% en juillet, suite au rapport du département américain du Travail.

Une fois le pic atteint, tous les acteurs financiers rêvaient d’une banque centrale plus accommodante et l’été battait son plein alors que les vacances semblaient apporter un nouvel élan d’optimisme.

Cette légèreté n’a toutefois pas résisté à la réalité économique et géopolitique actuelle, comme la guerre en Ukraine (plus de 6 mois), l’inflation croissante en Europe conjuguée à un ralentissement économique qui frappe également la Chine, la hausse des prix des l’énergie et une inflation persistante de plus de 8 % aux États-Unis (voir ci-dessous la courbe des taux américains).

YIELD CURVE

Cette dure réalité n’a pas échappé au président de la Fed, Jerome Powell, qui a sonné la fin de la récréation lors de son discours de Jackson Hole, rappelant à qui voulait l’entendre que l’objectif principal de la Fed était de ramener l’inflation à 2 %, déclarant notamment que : « la la restauration de la stabilité des prix prendra du temps et nécessitera l’utilisation énergique des outils de la banque centrale ».

Il n’a pas hésité à se montrer encore plus combatif : « Nous prenons des mesures agressives et opportunes pour modérer la demande afin de mieux l’aligner sur l’offre et maintenir les anticipations d’inflation ancrées », puis a conclu par la conclusion suivante : « Nous poursuivrons nos efforts jusqu’à nous sommes satisfaits que le travail soit fait. (voir lien ci-dessous).

https://www.bnnbloomberg.ca/video/us-fed-chair-jerome-powell-speaks-at-jackson-hole~2508466

Cette intervention « musclée » que redoutaient les marchés a eu l’effet escompté. Les principaux actifs se sont contractés au cours du mois d’août, notamment ceux liés à la Tech, tels que AMZN (-13,5%) APPLIQUER (-10.80%); TSLA (-13,53%), suivi des indices américains 100 $ (-10,5%); S&P500 (-8,6%); US30 (-8,18%) autant que PRIÉ (-5,41%) Oui Argent (-13,78%).

Le monde de la cryptographie a été le grand perdant d’un rallye baissier avec Bitcoin perdre plus de 22,5 %. Quant aux actions Forex, elles ont peu testé la force du dollar, dont la valeur valeur refuge n’est plus à prouver (Indice américain +4,64%).

Indice USD

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Avec la fin du mois d’août, les investisseurs devront faire preuve de patience pour évaluer les intentions du marché pour le mois à venir, mais l’horizon semble s’assombrir.

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Kader Djellouli

analyste de marché

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