La mentalité de « vendre le rallye » est-elle toujours d’actualité ?

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Prévisions hebdomadaires fondamentales de l’euro : baissier

  • Les membres de la BCE pèsent sur l’inflation et les taux avec plus d’urgence
  • euro les gains seront probablement de courte durée en raison de la divergence des politiques
  • Le sentiment ZEW de la zone euro et l’IPC américain, les données PPI constituent un risque d’événement majeur la semaine prochaine

Les membres de la BCE pèsent sur l’inflation et les taux avec plus d’urgence

tôt vendredi, banque centrale européenne Nagel et Villeroy, membres de la BCE (BCE), ont exprimé leur volonté de relever les taux d’intérêt dans la zone euro le plus tôt possible. Nagel, le président de la Bundesbank a déclaré que même si croissance devrait décliner, la récession n’est pas à l’horizon pour lui. Il a poursuivi en disant que la fenêtre pour [tighter] Les mesures de politique monétaire sont lentement durcies et il n’est pas d’accord avec l’idée que la BCE devrait éviter de resserrer en raison de l’état actuel de l’économie. Nagel est considéré comme l’un des membres les plus agressifs du Conseil des gouverneurs de la BCE, tandis que Villeroy se voit quelque part entre les deux.

Villeroy a donné le coup d’envoi du récent rallye de l’euro en exprimant sa préoccupation que les attentes d’inflation deviennent moins ancrées à 2% et que la faiblesse de l’euro doit être surveillée car un euro faible compromet l’objectif de stabilité des prix. Aussi, il voit le taux nominal neutre entre 1% et 2%, mais prévient que les taux réels resteront négatifs pendant un certain temps.

Les gains de l’euro devraient être de courte durée alors que la divergence des politiques monétaires se poursuit

Les gains de l’euro devraient être temporaires, en particulier face au dollar et aux autres grandes banques centrales qui sont déjà bien engagées dans le cycle de hausse des taux, mis à part la banque d’Angleterre (BoE). La BoE a augmenté de 25 points de base jeudi, mais les menaces sur les bénéfices réels d’une inflation plus élevée et d’une croissance attendue plus faible ont qualifié cette décision de “hausse réticente” à mon avis.

Cependant, la BCE ne cherchant à relever les taux qu’après la fin de ses achats d’actifs en juin, cela signifie que nous ne verrons probablement un décollage qu’à la réunion de juillet de la BCE. Il reste beaucoup de temps entre maintenant et la réunion de juillet. Le FOMC se réunira à nouveau en juin, où il est susceptible d’augmenter les taux de 50 points de base supplémentaires, alors que le marché s’attend actuellement à environ 70 points de base, bien que Jerome Powell ait révélé que les responsables ils n’envisagent pas « activement » une hausse des taux de trois quarts de point de pourcentage lors des prochaines réunions politiques. NOUS PFN Les données de vendredi (+428K contre +391K exp) ont ajouté au marché du travail déjà solide, auquel les responsables de la Fed se réfèrent souvent lorsqu’ils font la promotion de plans de hausse des taux.

Risques majeurs à venir

Le risque d’événement programmé spécifique à l’euro est léger la semaine prochaine avec l’indice ZEW du climat économique de la zone euro fixé pour mardi après une publication très accommodante sur l’état de l’économie en avril. Alors mercredi, jeudi et vendredi rendez-vous IPC, IPP et les données sur la confiance des consommateurs du Michigan. Les seuls risques réels pour les thèmes actuels du marché de l’inflation et de la hausse des taux seraient si nous voyions un IPC nettement inférieur jeudi, ce qui pourrait entraîner une légère augmentation de EUR/USD mais ça reste à voir.

Prévisions hebdomadaires fondamentales de l'euro : est-ce la mentalité de l'euro ?

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Prévisions hebdomadaires fondamentales de l'euro : est-ce la mentalité de l'euro ?

Source : TradingView, Préparé pour richard neige

— Écrit par Richard Snow pour DailyFX.com

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