La réaction du franc est une leçon potentielle à prendre pour la livre plus tard dans la journée.

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La BNS a peut-être mis fin à l’ère des taux d’intérêt négatifs avec une hausse des taux de 75 points de base, comme les marchés l’avaient anticipé, mais cela n’a pas suffi à empêcher une forte baisse du franc. Si vous vous demandez pourquoi, c’est parce que les parieurs s’attendaient à un mouvement de 100 points de base avec des chances d’être facturés au prix fort lors de la prise de décision. En tant que tel, 75 points de base (même si attendu) était une décision décevante.

Cela devrait également servir de leçon potentielle pour la réaction de la livre plus tard dans la journée, alors que les marchés s’attendent à une hausse des taux de 50 points de base de la BOE, ce qui porterait le taux d’escompte à 2,25 %. Cela dit, les marchés OIS affichent des cotes réduites de 93 % pour un mouvement de 75 points de base. Cela souligne à peu près le risque pour la livre si la BOE ne tient pas ses promesses.

Avec le câble déjà sous pression au milieu du rallye du dollar post-Fed, la paire a beaucoup de place pour une baisse plus prononcée si la BOE ne parvient pas à convaincre avec une décision “attendue” plus tard dans la journée. Cela dit, même s’ils augmentent de 75 points de base, les sombres perspectives de l’économie britannique rendront peu probable un soulagement durable pour la livre.



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