L’accent est maintenant mis sur les données de l’IPC et sur beaucoup de Fedspeak à venir

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dollar américain Prévision fondamentale : Haussier

  • Le dollar américain est resté à l’offensive alors que les prix tournaient autour de la Fed.
  • Des hausses de 75 points de base minimisées, mais le resserrement des bilans est proche
  • Tous les yeux sont tournés vers les données de l’IPC américain et une multitude de discours de la Fed au milieu de marchés nerveux.

Le dollar américain a connu une performance volatile la semaine dernière, où tous les regards étaient tournés vers la Réserve fédérale. La banque centrale s’est conformée, relevant les taux directeurs de 50 points de base. La réaction initiale a été une hausse modérée alors que le président de la Fed, Jerome Powell, a minimisé les attentes de hausses de taux de 75 points de base que les marchés envisageaient dans les mois à venir. En conséquence, le dollar a chuté.

Au fur et à mesure que les traders digéraient l’information, le sentiment s’est retourné et le dollar américain a repris pied. En fin de compte, le resserrement quantitatif approche à grands pas. Le tableau ci-dessous montre à quoi cela pourrait ressembler. D’un taux initial de dollar américain 47,5 milliards par mois en juin, accélérant à 95 milliards 3 mois plus tard, la taille du solde serait toujours supérieure au point médian du coup de pouce de Covid pour 2024.

À quoi devrait ressembler le bilan au début de 2024 ?

Au cours de la semaine à venir, le dollar américain sera à l’affût du prochain rapport sur l’inflation américaine le 11 mai.la. L’inflation globale devrait ralentir à 8,1 % en glissement annuel en avril, contre 8,5 % précédemment. En effet, l’IPC de base est prévu à 6,1 % contre 6,5 % précédemment. Bien que cela représenterait une certaine désinflation, cela reste bien au-dessus de l’objectif de la banque centrale. Un rapport plus fort pourrait encore stimuler le dollar américain et amplifier l’aversion au risque.

Fait intéressant, en regardant l’indice Citi Economic Surprise, les données américaines ont toujours tendance à dépasser les attentes des économistes. Cependant, la marge des résultats encourageants par rapport aux estimations se réduit. Il a atteint un sommet de 70 en avril avant de tomber à 18 avant le rapport sur la masse salariale non agricole. Des valeurs inférieures à 0 représenteraient des résultats de plus en plus faibles par rapport au consensus.

Beaucoup de Fedspeak traverseront également les fils. Il s’agit notamment de Loretta Mester, Raphael Bostic et John Williams, respectivement présidents des succursales de Cleveland, Atlanta et New York. Dans une certaine mesure, ils pourraient insuffler la confiance que l’économie est capable de résister à un resserrement monétaire agressif. Cela pourrait offrir un soulagement à court terme pour le sentiment, menaçant peut-être le dollar américain.

Cependant, tout bien considéré, le dollar reste toujours en mesure de continuer à capitaliser contre ses principaux pairs. On peut dire que la banque centrale reste la plus agressive parmi ses homologues du G10. En attendant, la stagnation du bilan reste un obstacle pour que la confiance change substantiellement de cap. Par conséquent, il s’agit d’un appel haussier pour la monnaie de réserve mondiale cette semaine à venir.

Données sur le marché du travail aux États-Unis

Prévisions du dollar américain : l'accent est désormais mis sur les données de l'IPC et de nombreux commentaires de la Fed à venir

Graphique créé dans TradingView

— Écrit par Daniel Dubrovsky, Stratège pour DailyFX.com

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