Le dollar continue. Prévisions au 07.09.2022

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La force économique des États-Unis soutient le dollar. L’inflation dans d’autres pays augmente et les banques centrales doivent augmenter les taux d’intérêt, ce qui exerce une pression à la baisse sur le PIB. En conséquence, le dollar continue de se renforcer. Discutons des perspectives du Forex et faisons une EURUSD plan d’affaires

Prévisions fondamentales mensuelles du dollar américain

Même en période de récession, l’économie américaine aura meilleure mine que l’Europe avec sa crise énergétique ou que la Chine avec son COVID-19. Le marché du travail américain est solide et les dépenses de consommation augmentent constamment, de sorte que la récession américaine ne devrait pas être à long terme ou profonde, voire pas du tout. Cette circonstance a contribué à l’afflux de capitaux vers les actions et les fonds communs de placement américains au cours de 4 des 6 dernières semaines. Les fonds internationaux font face à des sorties de capitaux pendant 20 semaines consécutives, la plus longue séquence de pertes depuis octobre 2019. L’exclusivité américaine fonctionne ! Et ce n’est pas le seul facteur qui pousse EURUSD vers le bas.

Non seulement les mesures de relance monétaire et budgétaire massives dues à la pandémie, mais aussi un dollar fort soutiennent l’économie américaine. La force du dollar alimente l’inflation dans d’autres pays, obligeant les banques centrales à augmenter agressivement les taux et ralentissant le PIB local. Dans le pire des cas, cela pourrait conduire à une récession. La plupart des biens dans le monde sont échangés en dollars américains. Ainsi, la hausse des prix des matières premières renchérit le coût des importations et détériore les termes de l’échange. De ce fait, selon Capital Economics, l’Allemagne est sur le point de perdre 3,3 % de son produit intérieur brut et l’Italie, 5,3 %. C’est pire que lors de la crise pétrolière des années 1970.

Influence des termes de l’échange sur le PIB

Police de caractère: Bloomberg.

L’expérience principale de ces années montre que la saturation du marché dans un contexte de hausse des prix a finalement abouti à son effondrement. La même chose se produira avec le gaz, mais personne ne sait exactement quand. Pendant ce temps, l’UE se prépare à l’hiver le plus rigoureux depuis des décennies, et beaucoup devrait dépendre de la météo. Selon Wood Mackenzie, le froid de décembre-février entraînera une réduction des stocks de gaz en Europe de plus de 80 % actuellement à 4 % en mars. Les problèmes persisteront jusqu’en 2023, lorsque l’UE ne pourra remplir ses installations de stockage qu’à 63 %.

La bonne nouvelle est que le service de prévision AccuWeather s’attend à ce que les températures en Europe occidentale soient de 1 à 2 degrés au-dessus de la normale en hiver. La mauvaise nouvelle est que même pendant les hivers chauds, il y a des périodes de gel. Selon Goldman Sachs, les marchés ont sous-estimé et continueront de sous-estimer l’ampleur de la crise énergétique, ce qui suggère EURUSD la tendance baissière devrait se poursuivre.

Contrairement à l’indice Bloomberg USD, qui a atteint un plus haut historique, le taux effectif réel du dollar est inférieur de 11 % à son plus haut de 1985.

Dynamique des indices USD

Police de caractère: Bloomberg.

Mensuel EURUSD Plan commercial

À l’époque, Paul Volcker et sa Fed menaient une campagne agressive pour freiner l’inflation, et à en juger par le discours de Jerome Powell à Jackson Hole, la Fed actuelle est prête à suivre les traces de ses prédécesseurs. Cette circonstance, ajoutée à l’exclusivité américaine, suggère que le EURUSD la tendance baissière est loin d’être épuisée. Il pourrait y avoir une correction peu profonde qui devrait être utilisée pour entrer des transactions courtes avec un objectif autour de 0,95.

Graphique des prix EURUSD en mode temps réel

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