Le dollar en baisse face à une inflation américaine plus froide

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Le rapport de l’IPC américain est inférieur aux estimations en août, avec des gains de 0,3% pour le titre et de 0,1% pour le core, laissant des gains plus modérés au cours des deux derniers mois après quatre mois de gains gargantuesques, suggérant que nous pourrions inverser les perturbations de la chaîne d’approvisionnement. Les gains d’août ont été arrondis par rapport aux augmentations respectives de 0,274 % et 0,102 %. La forte hausse des prix des véhicules et des tarifs aériens s’est stabilisée en juillet et s’est inversée en août, après un pic massif de trois mois qui a fait les gros titres des journaux. Nous constatons des gains persistants sur la plupart des composants restants, il y a donc encore une pression sur les prix substantielle. En moyenne mobile, les gains globaux de l’IPC sont toujours orientés à la hausse. Nous avons des gains de prix moyens sur 6 mois de 0,615% pour le titre et 0,550% pour le core, contre des gains moyens respectifs sur 12 mois de 0,424% et 0,326%. Pour les indices de prix en chaîne PCE d’août, nous supposons des gains de 0,2% pour le titre et de 0,1% pour le noyau. Cela laisserait la métrique annuelle globale tomber à 4,1% contre 4,2% en juillet, tandis que la métrique PCE y / y de base tombe à 3,4% contre 3,6%.

L’IPC principal des États-Unis a soutenu l’attente de la Fed de « transitoire » alors que les pressions de réouverture se sont atténuées.

Le FOMC devrait rester en suspens la semaine prochaine., en maintenant sa position de taux zéro sans faire d’annonces de réduction progressive du QE. Cela a été notre point de vue et il a été renforcé par la vue de la faiblesse du rapport sur l’emploi d’août et de la baisse de l’IPC. Le président Powell a récemment déclaré que même si le marché du travail s’est considérablement amélioré et que les perspectives se sont améliorées, il existe toujours un « slack substantiel ». Et la variante Delta ajoute un risque de baisse. Parallèlement, les prix baissent en raison de la réouverture de certains secteurs sous pression et avec une offre limitée, comme prévu, notamment les tarifs aériens et les prix des véhicules d’occasion. Mais la perspective est floue.

Les incertitudes sur la trajectoire des prix ont été notées dans les minutes du FOMC de juin, où plusieurs participants ont noté que le biais à la baisse de l’inflation était toujours une possibilité réelle. La combinaison de ces incertitudes devrait maintenir la politique et les orientations en suspens.

Le dollar américain a chuté à la suite du résultat de l’IPC plus froid que prévu. USDJPY est passé de sommets intrajournaliers de 110,15 à 109,87, tandis que EURUSD il a récupéré à 1,1846 d’environ 1,1805. USDCAD jeté 1.2600 minimum de 1.2655 suite à la combinaison de données, qui a permis de prendre USOIL à des sommets de plus de 1 mois, un CAD de plus. L’impression des livraisons manufacturières canadiennes en ligne en juillet, qui comprenait un résultat de juin révisé à la hausse, a également aidé le huard. Vendredi 1.2583 faible marque le prochain inconvénient USDCAD, tandis qu’une cassure en dessous pourrait ouvrir les portes aux niveaux de 1,2500 et 1,2420.

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USOIL les prix aussi rester appuyé et le commerce dans le 71 $ par baril, après qu’une autre tempête a menacé le centre énergétique américain dans le golfe du Mexique. « Nicholas » a touché terre au Texas après avoir été transformé en ouragan et s’ajoutera aux problèmes existants pour les raffineries côtières et les installations pétrochimiques. L’AIE a noté que les approvisionnements mondiaux en pétrole ont chuté de 540 000 barils par jour en août grâce à des interruptions inattendues et ont ainsi éliminé l’offre supplémentaire de l’OPEP +. Les perspectives globales pour USOIL restent positives avec les niveaux de résistance suivants en $72,24 (ligne BB quotidienne supérieure) et $74,00- $ 74,55 (Pic du 21 juin et niveau de Fibonacci de 88,6%). Le support est resté au niveau de 61,8% de Fibonacci, à 70,55 $.

Cependant, les contrats à terme sur actions ont augmenté après les données, les principaux contrats sur indices indiquant une ouverture de Wall Street de 0,3% plus élevée. Les rendements du Trésor sont légèrement inférieurs, avec le front-end et le ventre de la courbe en tête.

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Andria Pichidi

Analyste de marché

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