Le dollar ne voit pas de fin. Prévisions au 21.09.2022

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75 ou 100 points de base ? Où est le plafond du taux des fonds fédéraux? Ces questions préoccupent les investisseurs. Les réponses arriveront bientôt. Où ira l’EURUSD ? Discutons des perspectives du Forex et faisons une EURUSD plan d’affaires

Prévisions hebdomadaires fondamentales du dollar américain

Les propos de Christine Lagarde selon lesquels la BCE s’attend à de nouvelles hausses de taux lors des prochaines réunions n’impressionnent pas les marchés. Les investisseurs s’inquiètent de l’intention de la Fed d’agir unilatéralement en resserrant agressivement sa politique monétaire, quelles que soient les surprises en matière d’inflation. La banque centrale américaine peut relever le taux des fonds fédéraux de 100 points de base et répondre aux attentes du marché pour sa croissance à 4,4 % en 2023. Naturellement, le EURUSD les taureaux reculent.

Le scénario de base est une augmentation de 75 points de base des coûts d’emprunt. Un point de pourcentage complet serait possible si la Fed voyait des signes d’une nouvelle accélération de l’inflation, ce qui n’est pas possible selon un seul rapport d’août. Je ne pense donc pas que la banque centrale fera un grand pas tout de suite.

Cependant, les responsables du FOMC ne savent pas où se situe le pic d’inflation. La Fed doit poursuivre le cycle de resserrement monétaire le plus agressif depuis des décennies. Les prévisions précédentes semblent dépassées. Ils sont conçus pour un atterrissage en douceur. À Jackson Hole, Jerome Powell a déclaré que la récompense de la lutte contre l’inflation pourrait être une récession.

C’est pourquoi les investisseurs se concentreront sur le rapport sur le chômage aux États-Unis.Selon la Deutsche Bank, l’indicateur de chômage moyen pourrait passer de 4,1 % à 4,5 % d’ici la fin de 2024. Il s’agit toujours d’un atterrissage en douceur, mais avec des risques de baisse plus élevés.

Dynamique des prévisions de chômage de la Fed

Police de caractère:Bloomberg

Quant au taux des fonds fédéraux, le FOMC devrait le voir à 4 % d’ici la fin de 2022 et même plus haut en 2023. C’est plus que les prévisions de 3,4 % et 3,8 % de la précédente commission. Selon Bank of America, la question n’est pas tant de savoir dans quelle mesure les coûts d’emprunt augmentent, mais combien de temps ils restent au sommet.

L’euro est sous pression en raison d’une liquidité insuffisante sur le marché du gaz et du manque d’obligations de qualité supérieure en garantie. Contrairement aux États-Unis, où l’ensemble du marché du Trésor est associé à une plus grande fiabilité, en Europe, il est d’usage de n’utiliser que des titres allemands et des titres de certains pays du Nord comme actifs refuges. En raison du QE, les investisseurs n’ont guère le choix. La demande d’obligations allemandes monte en flèche, tandis que les obligations italiennes s’effondrent, élargissant les écarts et signalant un risque politique élevé.

Les entreprises européennes, craignant la hausse des prix du gaz, ont couvert leurs risques en vendant des produits dérivés. Ils doivent maintenir une marge au niveau de 10% à 15% de la position ouverte ; sinon, un appel de marge se produit. En détournant l’argent d’autres opérations, ils ralentissent l’économie de la zone euro.

Mensuel EURUSD Plan commercial

La hausse des taux des fonds fédéraux de 75 points de base a été évaluée en paires de dollars, et les commerçants vendront en fait le dollar, soutenant un renforcement de l’euro. Cependant, la correction à la hausse ne devrait pas durer longtemps. Par conséquent, je suggère de vendre le EURUSD jusqu’à ce qu’il soit au moins consolidé à parité.

Graphique des prix EURUSD en mode temps réel

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