Le dollar se bat avec lui-même. Prévisions au 09.08.2022

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Malgré un solide rapport sur l’emploi aux États-Unis, les marchés financiers continuent de fonctionner sur le mode « les mauvaises nouvelles sont de bonnes nouvelles ». Les EURUSD est soutenue car l’appétit pour le risque reste élevé. Discutons-en et faisons un plan d’affaires.

Prévisions hebdomadaires fondamentales du dollar

Quand un adversaire est tangible, le combattre est facile, peu importe sa force. Combattre avec des démons intérieurs est beaucoup plus difficile. Le dollar américain ne combat pas l’euro, la livre ou d’autres devises, il se bat contre lui-même. Leurs démons intérieurs, les actions et les obligations américaines, pensaient que la Fed devait cesser de resserrer sa politique monétaire, puis reculer. Un solide rapport sur l’emploi aux États-Unis pour juillet ne les a pas découragés, stabilisant EURUSD environ 1,02. L’inflation pourrait-elle aider la paire à décider de sa direction future ?

Régnant sur les marchés financiers il n’y a pas si longtemps, la peur est maintenant remplacée par la cupidité. Les marchés veulent croître et les investisseurs ont peur de passer à côté. ont déjà vu le S&P 500 en hausse rapide après être tombé à des creux pluriannuels en mars 2020. Ils se souviennent de la façon dont l’indice boursier a grimpé en flèche après avoir atteint un creux en 2007 à la suite d’une vente massive de 57 %. Selon l’enquête Investors Intelligence, le ratio haussier/baissier était de 0,56 à l’époque et de 0,6 en juin 2022. Après avoir chuté depuis les sommets de janvier, le S&P 500 augmenté de 13 %. Tout le monde veut acheter à bas prix, estimant que la tendance baissière des actions américaines a été brisée.

L’acheteur est aidé par de solides rapports d’entreprises, mais la Fed devra réduire le taux des fonds fédéraux dans un contexte de ralentissement de l’économie. Il l’a déjà fait en 2008, après une hausse en 2004-2007, et en 2019, après une hausse en 2015-2018. Le marché croit que les mauvaises nouvelles économiques sont de bonnes nouvelles pour les actions. Les faibles statistiques sur le marché de l’habitation, l’activité des entreprises et la confiance des consommateurs sont des grains pour ce moulin.

Un ralentissement des anticipations d’inflation joue un rôle particulier dans ce scénario. Les dernières recherches de la Federal Reserve Bank de New York montrent que l’indicateur annuel est passé de 6,8% à 6,2%, l’indicateur à 3 ans de 3,6% à 3,2%, et le 5 ans, de 2,8% à 2,3%. La Réserve fédérale semble faire un excellent travail, alors pourquoi ne pas faire une pause ?

Anticipations d’inflation aux États-Unis

Source : Bloomberg.

Les marchés entendent ce qu’ils veulent entendre. Les anticipations d’inflation américaines les ont plus influencés que les discours agressifs du FOMC. Tout le monde s’est précipité pour acheter S&P 500, et ce démon intérieur a fait obstacle au dollar américain. La hâte engendre le gaspillage, n’est-ce pas ?

Il est important de garder la tête froide en toute situation. JP Morgan a relevé ses prévisions de croissance des taux des fonds fédéraux de septembre à 75 points de base contre 50 sur la base de solides statistiques sur l’emploi. Evercore dit qu’il pourrait y avoir une hausse de taux de 100 points. LH Meyer s’attend à ce que les coûts d’emprunt culminent à 4,25 %.

plan de trading hebdomadaire pour EURUSD

La Fed continuera de resserrer sa politique, en maintenant les taux élevés. Tôt ou tard, le S&P 500 tombera, et EURUSD sera en vente. Si les valeurs d’inflation sont proches des prévisions, on peut vendre de la croissance. Une nouvelle poussée de l’IPC nous permettra de continuer à vendre sur les cassures de support à 1 015 et 1 012.

Graphique des prix EURUSD en mode temps réel

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