Le prix de l’or semble négatif en dessous de 1 780 $ avant les données de l’IPC américain.

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  • Les prix de l’or chutent alors que l’inflation américaine atteint son plus haut niveau depuis des décennies.
  • En tant que couverture contre l’inflation, le prix de l’or ne bénéficiera pas si le rapport sur l’inflation (IPC) américain de novembre augmente les chances d’une hausse des taux de la Fed.
  • L’or peut surperformer pendant une période de forte volatilité, contrairement à d’autres actifs.

Le prix de l’or a chuté avant le rapport sur l’inflation (IPC) américain de novembre, qui devrait montrer les pressions inflationnistes les plus élevées depuis près de 40 ans. Le taux d’inflation est à son plus haut niveau depuis mars 1982, avec + 6,8 % sur un an.

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Mais les prix de l’or ne semblent pas s’améliorer ; en effet, les prix de l’or ont chuté cette semaine, soulevant des questions sur le rôle du métal précieux dans la protection contre l’inflation.

La situation est plus compliquée à court terme. Bien que l’inflation américaine augmente et que les rendements obligataires nominaux augmentent, les anticipations d’inflation à long terme diminuent. En raison des attentes de la Réserve fédérale concernant les futures hausses de taux, le swap d’inflation américain à 5 ans est en baisse d’environ 5 points de base par rapport à son plus haut hebdomadaire de 2,484% et par rapport à son plus haut de 2021 de 2,646% le 26 mai.

Alors que le rendement des bons du Trésor américain, le rendement nominal, continue d’augmenter lentement, la baisse de la performance du marché des anticipations d’inflation à long terme aux États-Unis entraîne la sortie des rendements réels américains Le marché n’aime pas l’environnement dans lequel les rendements réels augmentent , ce qui pourrait expliquer le manque de potentiel de hausse de l’or avant le rapport sur l’inflation américaine de novembre. Il se pourrait que le prix de l’or baisse encore si le rapport sur l’inflation de novembre augmente les chances d’une autre hausse des taux de la Fed.

Historiquement, les prix de l’or ont été associés à la volatilité, contrairement à d’autres classes d’actifs. Pendant les périodes de volatilité plus élevée, l’or a tendance à surperformer les autres classes d’actifs, telles que les obligations et les actions, ce qui indique une plus grande incertitude concernant les flux de trésorerie, les dividendes, les paiements de coupons, etc. La baisse de la volatilité de l’or en décembre et la hausse subséquente des prix de l’or ont entraîné une normalisation équitable de la relation entre les deux.

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Analyse technique du prix de l’or : maintien d’une fourchette étroite

Le prix de l’or maintient une fourchette étroite en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) sur 20 périodes et du niveau clé de 1 780 $. Par conséquent, le prix devrait rester dans une fourchette comprise entre 1 770 $ et 1 800 $. Les données de volume ne montrent pas non plus d’indications fortes d’un quelconque biais directionnel. En outre, la portée quotidienne moyenne est de 18% jusqu’à présent, ce qui est inférieur à la normale. Indique que les participants au marché attendent un événement déclencheur.

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