Le prix EUR/USD pourrait baisser avant les élections allemandes

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Prévisions fondamentales de l’euro : baissière

  • Il ne fait aucun doute que les principaux événements à risque pour les traders la semaine prochaine seront les réunions des décideurs de la politique monétaire de la Réserve fédérale, de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Japon ; et vos décisions détermineront le cours de la devise et d’autres marchés à court terme.
  • Cependant, les élections fédérales allemandes de dimanche prochain seront également importantes, même si cela pourrait prendre des mois avant qu’un gouvernement de coalition ne soit formé.

Risque de baisse du cours de l’euro, les élections allemandes approchent

L’adresse de EUR/USD, comme la plupart des marchés, sera vraisemblablement déterminé cette semaine par les décisions prises par les autorités monétaires de la Banque du Japon, de la Banque d’Angleterre et surtout de la Réserve fédérale. Cela étant dit, les commerçants de EUR/dollar américain et les cross de l’euro feraient bien d’examiner également les sondages d’opinion avant les élections fédérales allemandes de dimanche.

Il n’y aura pas de gagnant clair. En fait, aucun parti n’obtiendra la majorité des voix, une coalition pourrait prendre un mois voire six mois pour se former, et la chancelière Angela Merkel restera sur le banc pendant toute cette période à titre intérimaire. Il n’y a donc rien pour faire bouger les marchés.

Pourtant, les sondages sont importants car en fin de semaine dernière le Parti social-démocrate (SPD) de centre-gauche était en tête avec 25,4% (moyenne mobile sur 14 jours), devant l’Union chrétienne-démocrate (CDU) conservatrice. Merkel et son parti frère de l’Union chrétienne-sociale (CSU), avec 21,6 %. Derrière eux se trouvaient les Verts (16,1%), le Parti libéral-démocrate libéral (11,5%), l’Alternative d’extrême droite pour l’Allemagne (11,3%) et la Gauche socialiste (6,3%).

Peut-être que la CDU/CSU de Merkel perd du terrain parce qu’elle a décidé de démissionner et a été remplacée par le moins populaire Armin Laschet. Quoi qu’il en soit, il est plus agressif sur le plan budgétaire que le SPD, mené par le bien plus populaire Olaf Scholz, qui est généralement en faveur de plus de relance budgétaire et donc plus baissier pour l’euro.

Tableau des prix EUR / USD, période quotidienne (1er avril – 16 septembre 2021)

Graphique EUR/USD

Source : IG (Vous pouvez cliquer dessus pour voir une image plus grande)

Très probablement, la CDU/CSU fera toujours partie de la coalition qui finira par se former. Cependant, si, au fur et à mesure que les pourparlers avancent, il semble probable qu’une coalition pourrait se former sans eux, cela pourrait être encore pire pour l’euro, le DAX et les Bunds allemands. Deux possibilités sont la combinaison dite « Rouge-Rouge-Vert » du SPD, La Gauche et les Verts, ou une combinaison dite « Feu de circulation » du SPD, du FDP et des Verts.

La semaine prochaine : indice Ifo, PMI et confiance des consommateurs

Loin de la politique, la semaine prochaine est également assez chargée en ce qui concerne les données économiques. Les publications commencent mercredi avec l’indice de confiance des consommateurs de la zone euro de septembre, que les économistes s’attendent à ce qu’il tombe à -5,6 contre -5,3. Le lendemain, les PMI manufacturiers, des services et composites pour la zone euro et les pays qui la composent seront publiés, et nombre d’entre eux devraient également être plus bas en septembre qu’en août. Enfin, vendredi apportera l’indice du climat des affaires Ifo de septembre pour l’Allemagne, qui devrait chuter à 98,5 contre 99,4.

Ces chiffres renforceraient l’idée que la politique monétaire dans la zone euro restera très laxiste dans un avenir prévisible ; un autre facteur baissier pour l’euro. A noter également que les prix de l’énergie en Europe montent en flèche, avec le carbone, l’énergie, et en particulier gaz naturel tous les prix augmentent en raison de l’offre restreinte, ce qui constitue un autre vent contraire pour les économies de la zone euro à l’approche de l’hiver.

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— Écrit par Martin Essex, analyste

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