Le rallye peut s’estomper sur l’annonce du bilan de la Fed

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Prévisions fondamentales du dollar américain : neutre

  • dollar américain rallye peut voir un recul à court terme dans le FOMC un d
  • Plan de réduction de bilan et une éventuelle hausse de 75 pb attendue cette semaine
  • Le scénario de base (hausse de 50 points de base) pourrait entraîner une pause dans le dollar américainrassemblement de

L’indice DXY du dollar américain a atteint son plus haut niveau depuis 2022 la semaine dernière, s’ajoutant à un rallye féroce qui a été aidé par les préoccupations relatives à la croissance mondiale alors que la Réserve fédérale devient de plus en plus agressive dans ses relations avec ses institutions homologues. Les mesures basées sur le marché pour une hausse des taux d’intérêt de la Fed de 50 points de base lors de la réunion du FOMC de la semaine prochaine, telles que les swaps d’indices au jour le jour (OIS) et les contrats à terme sur les fonds fédéraux, se sont renforcées au cours des dernières semaines. Il est même question d’une éventuelle hausse de 75 pb, bien que le marché ne semble pas convaincu.

Cela ouvre la porte à un rallye du dollar si la Fed propose une énorme hausse de 75 points de base. Cependant, l’USD a peut-être pleinement intégré la plus petite hausse de 50 points de base, laissant la porte ouverte à un événement « vendre l’information ». Pourtant, un retour en arrière peut être juste cela. Un renversement de la tendance haussière du dollar est peu probable car la Fed reste sur le point d’offrir une autre hausse de 50 points de base lors de la réunion du FOMC de juin. Cela laisse la Fed sur la bonne voie pour resserrer sa politique à un rythme plus agressif que ses principaux pairs tels que la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ).

En outre, la Fed devrait annoncer des détails sur la manière de réduire son bilan, qui a grimpé à plus de 9 000 milliards de dollars pendant la pandémie. Les détails seront essentiels pour les marchés financiers, mais cette décision entraînera très probablement une réduction de la liquidité sur le marché des taux, ce qui exercera également une pression sur l’ensemble du marché par le biais de taux d’intérêt à court terme plus élevés. L’annonce pourrait déclencher de nouveaux flux d’aversion au risque dans un contexte d’inquiétudes économiques déjà croissantes. Cela serait de bon augure pour le dollar, mais compte tenu de la progression impressionnante de cette semaine, cela pourrait déclencher un recul à court terme.

— Écrit par Thomas Westwater, analyste chez DailyFX.com

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