Le rallye post-Fed conduit à une cassure de la fourchette mensuelle d’ouverture

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Points de discussion S&P 500

Les S&P 500 l’indice se négocie à un nouveau sommet mensuel (4463) car il prolonge la progression après le Réserve fédérale la hausse des taux et l’amélioration de l’appétit pour le risque pourraient soutenir les cours des actions américaines dans les jours à venir, la banque centrale ne semblant pas pressée de liquider son bilan.

Prévisions fondamentales pour le S&P 500 : Neutre

L’indice S&P 500 sort de la fourchette d’ouverture mensuelle pour mars alors même que le Comité Fédéral du Marché Libre (FOMC) propose une hausse des taux de 25 pb comme la banque centrale l’attend »de commencer à réduire ses avoirs en titres du Trésor, en titres de créance d’agence et en titres adossés à des créances hypothécaires d’agence lors d’une prochaine réunion.

Il semble que le FOMC suivra une voie prévisible dans la normalisation de la politique monétaire que le comité s’engage à «éviter d’ajouter de l’incertitude à ce qui est déjà une période extraordinairement difficile et incertaine», et il reste à voir si le comité réduira son solde avant sa prochaine réunion trimestrielle en juin car « tL’économie américaine est très solide et bien positionnée pour faire face à une politique monétaire plus stricte.”

Jusque-là, les changements de sentiment des investisseurs peuvent influencer les cours des actions, car le FOMC s’abstient de tout resserrement quantitatif (QT), mais le Le récent rallye du S&P 500 pourrait s’avérer être une correction plutôt qu’une reprise d’une tendance haussière, car la mise à jour du Summary of Economic Projects (SEP) indique que la banque centrale procédera à une série de hausses de taux dans les mois à venir.

Source : CME

En conséquence, l’outil FedWatch de CME montre une probabilité de 100 % d’au moins une autre hausse de taux de 25 points de base lors de la prochaine décision sur les taux le 4 mai, avec une probabilité de 40 % que le taux des fonds fédéraux passe de 0,75 % à 1,00 % par rapport au seuil actuel. . de 0,25% à 0,50%.

À leur tour, les risques posés par la guerre russo-ukrainienne couplés au changement de politique de la Fed pourraient créer des vents contraires pour l’indice S&P 500 en tant que président. Jérôme Powell and Co. voient le taux des fonds fédéraux autour de 2,00% en 2022, et le changement de régime pourrait continuer à freiner l’appétit pour le risque car le FOMC est “déterminé à prendre les mesures nécessaires pour rétablir la stabilité des prix.”

Cela dit, l’action récente des prix ajoute à la possibilité d’une nouvelle reprise de l’indice S&P 500 alors qu’il sort de la fourchette d’ouverture de mars après s’être inversé avant le creux annuel (4105), mais la progression par rapport au creux mensuel (4138) pourrait tourner dans une correction à court terme avec la Fed visant à réduire son bilan dans les mois à venir.

— Écrit par David Song, Monnaie Stratège

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