Le risque reste défensif avant les transactions nord-américaines

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Les actions semblent toujours accommodantes lors de la session, la technologie étant à la traîne après la Cliquez sur Avertissement plus tôt, car les transactions à risque retracent une partie de la progression d’hier. Voici un aperçu de certains des mouvements d’aujourd’hui :

  • Contrats à terme S&P 500 -1,1 %
  • Contrats à terme Nasdaq -1,7 %
  • Contrats à terme Dow -0,7 %
  • Eurostoxx -0,9%
  • DAX Allemagne -0,9%
  • France CAC 40 -0,9%
  • FTSE Royaume-Uni -0,3 %

Bien qu’il y ait eu un certain optimisme à la fin de la semaine dernière (au moins dans les phases finales) et au début de cette semaine, il est préférable de se souvenir du contexte difficile qui a contribué à freiner le trading du risque depuis avril.

Oui, nous avons peut-être été en retard sur un correctif. Je veux dire que sept semaines consécutives de baisses pour les actions américaines sont définitivement là-haut en termes de ventes assez tendues. Mais nous recevons certainement un rappel aujourd’hui de tous les problèmes majeurs en jeu sur les marchés.

Les pressions inflationnistes restent endémiques, comme en témoignent les lectures PMI européennes d’aujourd’hui. Les risques de récession continuent de croître de jour en jour, comme en témoignent les lectures PMI britanniques extrêmement basses aujourd’hui. Et les banques centrales continuent de se tourner vers un resserrement de la politique, comme le démontre également l’engagement de Lagarde dans ses commentaires d’aujourd’hui.

Dans l’autre sens, les obligations font également des enchères alors que l’aversion au risque s’installe sur les marchés plus larges. Les rendements du Trésor à 10 ans ont chuté de 4 points de base à 2,82 %.

En FX, le dollar est plus mitigé avec de légers changements par rapport à la plupart des principales devises. L’euro et le yen s’apprécient légèrement, le premier bénéficiant des propos de Lagarde et le second des flux de sécurité vers les obligations. La livre est le plus grand retardataire alors que les marchés réduisent les paris sur la hausse des taux de la BOE suite à la stagnation de l’activité économique observée en mai à partir des lectures PMI.



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