Le vent de face a fait tomber l’or. Prévisions au 15.07.2022

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La demande sans précédent pour le dollar américain et les rendements obligataires élevés créent une tempête parfaite pour le XAUUSD. Les négociants en or paniqués fuient le marché et les prix sont tombés à leur plus bas niveau en 11 mois. Suivant? Discutons-en et faisons un plan d’affaires.

Prévisions mensuelles fondamentales pour l’or

Ne jouez pas à la Fed. Historiquement, un resserrement de la politique monétaire créerait un environnement défavorable pour l’or, où il baisse plus souvent qu’il ne monte. Tout dépend de la rapidité avec laquelle les taux sont relevés. La Fed est d’humeur décisive en ce moment. Ils ont pris en compte les erreurs de la politique intermittente de 1970 lorsque les coûts d’emprunt ont augmenté, sous réserve de la conjoncture économique. L’or n’a aucune chance dans de telles circonstances. Les objectif de 1 700 $ l’once pour les positions courtes, mais les baissiers vont plus loin.

L’or se dirige vers sa cinquième clôture hebdomadaire consécutive dans le rouge, la pire performance en quatre ans. Les hedge funds ont réduit les achats nets d’or à leur plus bas niveau depuis 2019. Les sorties d’ETF en juin ont atteint 1,7 milliard de dollars après 3,1 milliards de dollars de sorties en mai. Les traders d’or et les spéculateurs fuient le marché dans la panique, craignant la fermeté de la Fed qui renforce le dollar américain. L’indice USD n’a pas été aussi élevé au cours des dernières décennies. Dans le même temps, Bank of America affirme que le dollar continuera de croître jusqu’à la fin de l’année. Citigroup qualifie une telle demande pour le dollar de “sans précédent”, tandis que Goldman Sachs recommande d’acheter le dollar contre des devises en développement.

Or et USD

Source : Bloomberg.

La croissance de l’inflation à la consommation et des prix à la consommation à 9,1 % et 11,2 % en juin ne fait qu’alimenter le feu. Avant la publication des données, le marché des produits dérivés était certain à 100 % que le taux des fonds fédéraux augmenterait de 75 points de base lors de la réunion du FOMC en juillet. Désormais, les dérivés CME indiquent une probabilité de 81% que les coûts d’emprunt augmentent de 100 points de base. L’USD ne peut-il pas croître et l’or ne pas chuter dans ces circonstances ?

La Fed pourrait même aller plus loin pour confirmer sa volonté de lutter contre l’inflation. Même si la banque centrale est consciente de la baisse des prix des matières premières et des anticipations d’inflation, elle doit baisser l’IPC et le PCE. De plus, ils ne peuvent prétendre à la victoire sur les prix élevés tant que le marché du travail reste rigide et que les salaires continuent de croître aussi vite qu’ils le font actuellement.

Un autre “vent de face” pour le XAUUSD il s’agit d’une baisse des anticipations d’inflation alors que les rendements obligataires américains ont de nouveau augmenté. Dans de telles circonstances, les taux réels du marché obligataire augmentent, tandis que l’or ne peut pas les concurrencer car il ne porte pas intérêt.

Anticipations d’inflation aux États-Unis

Source : Bloomberg.

Plan de trading mensuel pour l’or.

Un dollar américain fort et la hausse des rendements obligataires réels ont fait chuter les haussiers de l’or. Par conséquent, le métal précieux a été trouvé au mauvais endroit au mauvais moment. Tant que les cours de l’or se négocient en dessous de 1725 $ l’once, la vente devrait être une priorité. Si la résistance est cassée, ouvrez des positions courtes sur les cassures de 1 750 à 1 755 $. Les niveaux de 1 650 $ et 1 600 $ l’once sont des cibles baissières.

Tableau des prix XAUUSD en mode temps réel

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