Le yen s’effondre. Prévisions au 25.03.2022

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L’histoire suggère que USDJPY Soit il flotte sur les mêmes niveaux pendant longtemps, soit il commence à se déplacer à pas de géant vers le haut ou vers le bas. En mars, il y a eu une tendance haussière stable. À suivre? Vérifions-le et élaborons un plan de trading.

Prévisions hebdomadaires fondamentales du yen

En regardant le USDJPYcroissance drastique, je ne peux guère être en désaccord avec la Société Générale. La banque estime que, las du manque de volatilité du marché Forex ces dernières années, les traders voient enfin la faiblesse du yen comme une opportunité d’agir. Alors, ils se précipitent pour monter à bord du navire en direction du nord. Lorsque la devise japonaise commence à suivre une tendance, elle évolue généralement très rapidement. Selon Société Générale, le dollar pourrait atteindre 150 ¥, un niveau observé pour la dernière fois dans les années 1990, qui dépasse les attentes de Bloomberg de 116 ¥ d’ici la fin de 2022.

L’estimation précédente n’est plus à jour. Plus le pétrole et les autres matières premières augmentent, plus l’économie japonaise se sent mal car elle dépend de l’approvisionnement en matières premières. La hausse des prix des produits de base augmente la balance commerciale extérieure négative du Japon et les prix des importations et affecte donc le taux du yen. Dans le même temps, la hausse des prix des importations n’inquiète pas la Banque du Japon : le régulateur estime qu’il faudrait que les salaires augmentent significativement pour que la politique monétaire se normalise. De plus, Haruhiko Kuroda estime qu’un yen faible profite à l’économie grâce aux exportations et à une augmentation des bénéfices des entreprises locales travaillant sur les marchés étrangers.

Inflation au Japon

Source : Bloomberg.

L’engagement de la BoJ envers une politique monétaire ultra-accommodante et la volonté de la Fed d’augmenter le taux des fonds fédéraux affectent autant l’USDJPY qu’un boom du marché des matières premières causé par un choc d’offre. L’écart entre les rendements obligataires américains et japonais à 10 ans a grimpé de 60 points de base depuis le début de l’année, atteignant le niveau de 2,13 % observé pour la dernière fois en 2019. Dans ce contexte, le mouvement d’argent de l’Asie vers l’Amérique du Nord semble pertinent, ce qui contribue à la USDJPYc’est plus rallye. En outre, un fonds universitaire de 10 000 milliards de yens, soit l’équivalent de 83 milliards de dollars, vise à commencer à investir dans des actifs étrangers dès cette année. Bank of America prévoit que les activités du fonds pourraient être l’un des principaux facteurs de la hausse du dollar à 125 ¥ en 2022.

Malgré les énormes longs pris dans la paire, il y a aussi beaucoup d’opposants à sa croissance plus élevée. Ils soutiennent que le yen est actuellement la devise du G10 la plus sous-évaluée sur la base du taux de change effectif réel. En outre, il existe un énorme volume de positions courtes nettes contre le yen. Croyant à une nouvelle baisse de la devise japonaise, les vendeurs risquent gros. Un taux soi-disant sûr est la chose la plus dangereuse sur le Forex.

USDJPY et positions spéculatives en yen

Source : Bloomberg.

plan de trading hebdomadaire pour USDJPY

À moins que les rendements obligataires américains ne chutent au milieu d’une escalade du conflit en Ukraine, le USDJPY risque de se redresser davantage sur les attentes d’une hausse des taux de 50 points de base en mai. Maintenez et prolongez régulièrement vos positions longues prises plus tôtégalement sur les replis du support à 120,95 et 120,35.

Graphique des prix USDJPY en mode temps réel

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