Les actions au centre des préoccupations alors que la Fed opte pour 75 + QT + SEP

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Points de discussion du FOMC :

C’est un grand jour pour les marchés mondiaux alors que nous recevons la décision sur les taux de juin de FOMC. On s’attendait à ce que la banque augmente de 50 points de base lors de la réunion d’aujourd’hui alors que nous commençons cette semaine, mais curieusement, les chances d’un mouvement de 75 points de base aujourd’hui se sont réchauffées après un article de lundi dans le monde financier Du quotidien. Tout cela s’est produit alors que la Réserve fédérale était en période d’interdiction, ce qui signifie que les membres du Comité étaient censés s’abstenir de tout commentaire public sur la politique monétaire.

Mais, compte tenu de l’agitation affichée après le rapport sur l’IPC de vendredi dernier, peut-être que quelqu’un à la Fed a estimé qu’un message était nécessaire avant cette décision sur les taux ?

Après que l’IPC ait atteint un nouveau sommet en 40 ans, les marchés boursiers ont subi une autre forte baisse pour se terminer la semaine dernière, puis une autre pour commencer cette semaine. Mais, alors que les rumeurs d’une hausse de 75 points de base filtraient, les choses semblaient se calmer.

Certains disent qu’une hausse de 75 points de base aujourd’hui serait préférable pour les actions car cela signalerait que la Fed est prête à devenir plus sérieuse en matière d’inflation. Cela va à l’encontre de la sagesse conventionnelle, mais étant donné le retard de la Fed en matière d’inflation, peut-être qu’il y a quelque chose à cela ?

Je ne peux pas complètement exclure cette prémisse parce que nous sommes dans un territoire assez inexploré ici. Bien sûr, certaines comparaisons peuvent être faites avec l’environnement de stagflation de la fin des années 1970. Mais cet épisode a eu un ratio dette/PIB nettement inférieur aux États-Unis, ce qui pourrait permettre des taux plus élevés. Et peut-être plus précisément, la mondialisation a changé la façon dont ces effets d’entraînement affecteront le reste du monde. Et aujourd’hui, compte tenu de l’intégration des économies mondiales, il est difficile d’imaginer que le reste du monde ne soit pas affecté par la hausse des taux d’intérêt américains, d’autant plus que nous avons déjà vu les taux souverains européens. Il y a donc beaucoup à considérer ici.

Néanmoins, nous ferons notre chemin à travers l’histoire économique ensemble, et chez DailyFX, nous avons une pléthore d’articles prévus pour l’événement d’aujourd’hui. Et demain, nous recevrons la décision sur les taux de la Banque d’Angleterre dans la matinée et de la Banque du Japon plus tard dans la nuit (vendredi matin en Asie), donc DailyFX.com sera occupé avec de nouveaux contenus pour occuper les traders. .

FOMC avant la décision sur les taux

À ce stade, il y a 97,8 % de chances d’une augmentation de 75 points de base, et même 2,2 % de chances d’une augmentation de 100 points de base. C’est un grand changement par rapport à lundi, lorsque cette hausse de 75 points de base était d’un peu plus de 50% de chance, qui avait été étendue à 95% hier, après la diffusion du rapport du WSJ et les acteurs du marché ont commencé à accepter l’idée.

Au bas du graphique ci-dessous, vous pouvez voir où se situaient ces cotes il y a une semaine et un mois et, étonnamment, nous avions 91,8 % de chances d’augmenter de 50 points de base aujourd’hui il y a à peine une semaine, ce qui indique maintenant un zéro. pourcentage de chance après le changement de cette semaine.

Taux d’attentes pour la réunion d’aujourd’hui

Graphique réalisé par James Stanley

Actions en quête de soutien

C’est la vente d’actions à la fin de la semaine dernière qui a vraiment commencé à attirer l’attention. Il y avait un Taux BCE La décision de jeudi n’a pas semblé fonctionner très bien, et compte tenu de la réunion d’urgence de ce matin à la banque, il semble qu’ils le sachent déjà. Avoir une réunion d’urgence moins d’une semaine après une décision tarifaire est rarement un signe positif. Mais, Plus tard dans la séance de jeudi, les actions américaines ont commencé à s’effondrer. et bien, cela a continué jusqu’à l’opération d’hier.

Le rapport CPI du vendredi matin semblait vraiment pousser les ours du rebord alors qu’un autre nouveau sommet montre que le problème n’est pas encore maîtrisé. C’est ce qui motive les marchés à s’attendre à un rallye de 75 points de base aujourd’hui.

Les S&P 500 jusqu’à présent, il a maintenu un support juste au-dessus du niveau 3700. Il y a beaucoup de résistance autour du support précédent dans la fourchette 3802-3830, et un écart au-dessus de ce niveau ouvre la porte à un mouvement d’étirement vers l’ouverture cette semaine, qui J’ai comploté d’environ 3877 à 3906. Et au-delà de cela, il n’y a pas grand-chose sur le chemin vers le niveau psychologique de 4k.

Au bas de l’action des prix, les stratégies d’évasion pourraient toujours être un moyen viable d’aborder la question. Alternativement, une prise sur la résistance prise dans cette zone 3802-3830 pourrait garder la porte ouverte, mais les traders devraient faire attention aux cassures au-dessus de l’écart.

Graphique des prix sur quatre heures du S&P 500

Graphique SPX sur quatre heures

Graphique réalisé par James Stanley; S&P 500 chez Tradingview

Nasdaq 100

Comme je l’avais vu hier après-midi, le Nasdaq 100 a trouvé un support au niveau de Fibonacci, tiré du marqueur 50% du mouvement principal de 2018-2021.

Fait intéressant, ce creux de 2018 est entré en jeu juste au moment où la Fed capitulait après son dernier régime de taux plus élevés en décembre de la même année. L’année suivante, 2019, a entraîné trois baisses de taux contre quatre augmentations l’année précédente, ce qui a créé un environnement plus vulnérable lorsque Covid a frappé quelques mois dans le commerce de 2020.

Le retracement de 50% de ce mouvement majeur arrive à 11 294, et il est entré en jeu plus tard dans la session de lundi, juste au moment où la nouvelle de ce rapport du WSJ commençait à circuler. Depuis lors, le support s’est maintenu lors de la transaction d’hier, ce qui expose l’écart hebdomadaire qui est tracé à 11 811-11 862.

Tableau des prix du Nasdaq 100 sur deux heures

Nasdaq deux heures

Graphique réalisé par James Stanley; Nasdaq 100 chez Tradingview

Prendre du recul sur le graphique hebdomadaire met en évidence le thème baissier. Une cassure de ce support ouvre la porte à une baisse plus prononcée avec mon prochain support cible commençant autour de la zone 10 750 sur le graphique. La grande question est de savoir si la Fed alimente le feu aujourd’hui ou si c’est quelque chose qui entrera en jeu plus tard dans l’année.

Une fois de plus, nous sommes en terrain inconnu en matière de politique de taux et compte tenu de l’évolution récente des marchés obligataires, les tensions montent. Par conséquent, la prudence sera toujours de mise.

Graphique hebdomadaire du Nasdaq 100

graphique nasdaq

Graphique réalisé par James Stanley; Nasdaq 100 chez Tradingview

Couverture en direct du FOMC

Cela débutera à 13 h 45 HE avec notre propre Christopher Vecchio. Le lecteur vidéo affiché en haut de cette page sera activé une fois que Christopher commencera la diffusion en direct, et vous pourrez le suivre directement à partir de là. Ou, si vous souhaitez créer une notification pour la mise en ligne, vous pouvez cliquer en bas à gauche de la boîte pour “m’avertir”.

— Écrit par James Stanley, stratège senior chez DailyFX.com

Contactez et suivez James sur Twitter : @JStanleyFX





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