Les banques centrales ont donné au pétrole une marque noire. Prévisions au 17.06.2022

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La persuasion et les appels aux producteurs de pétrole ne combleront pas le trou noir créé lorsque la Russie a été retirée du marché. Les banques centrales sont notre seul espoir. Comment des hausses de taux massives peuvent-elles affecter la demande ? Discutons-en et faisons un plan d’affaires pour Brent.

Prévisions fondamentales mensuelles du pétrole

Lorsque les banques centrales retroussent leurs manches et se mettent au travail, les marchés des actions, des obligations, des devises et des matières premières commencent à trembler. Les avoirs pétroliers semblaient solides comme le roc après que l’Agence internationale de l’énergie a annoncé que les pénuries de pétrole atteindraient 500 000 barils par jour d’ici 2023. Cependant, la baisse constante use le rocher. Après la hausse des taux d’intérêt dans le monde, les inquiétudes concernant une récession mondiale et une demande plus faible de Brent se sont renforcées. En conséquence, les prix à terme du Brent sont sur le point de terminer la semaine dans le rouge pour la première fois depuis début mai.

Ce qui est permis pour Jupiter peut ne pas l’être pour un taureau. La Maison Blanche demande aux producteurs de pétrole américains et à l’OPEP d’augmenter leur production, les États-Unis vendent du pétrole de leurs réserves stratégiques et Joe Biden s’appuie fortement sur l’Arabie saoudite, le tout en vain. Brent il ne se soucie pas des vaines tentatives des États-Unis et ne regarde que les indicateurs du marché. L’Agence internationale de l’énergie estime que la demande mondiale augmentera de 2,2 millions de b/j à 101,6 millions de b/j en 2023, et l’offre de 1,3 million de b/j à 101,1 millions de b/j./j. Le déficit continue de mettre la pression sur les marchés et favorise la tendance haussière du pétrole.

Offre et demande mondiales de pétrole

Source : Wall StreetJournal.

Je ne vois aucune lueur d’espoir : les investissements dans la production de pétrole ont diminué dans le monde ces dernières années en raison de la pandémie, de la volonté des États-Unis de faire de gros profits et du passage aux technologies vertes en Europe. En conséquence, les producteurs de pétrole ne peuvent plus simplement claquer des doigts et dire « forez, bébé, forez » comme ils le faisaient auparavant, même aux États-Unis. Dans le même temps, retirer la Russie du marché crée un vide difficile à combler.

La demande est autre chose. Il pourrait ralentir et les banques centrales devraient jouer un rôle majeur à cet égard. Son principal objectif est de réduire l’inflation sous-jacente. Cependant, Jerome Powell a souligné lors de la conférence de presse du FOMC en juin que la hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires dans le contexte de la guerre en Ukraine pourrait affecter les anticipations d’inflation. C’est une ligne rouge pour la Fed qu’elle ne peut pas se permettre de franchir. Les anticipations d’inflation augmentent si rapidement que la politique monétaire pourrait être resserrée plus agressivement que prévu.

Dynamique des anticipations inflationnistes

Source : Bloomberg.

Les hausses de taux entraînent des coûts d’emprunt plus élevés. Les gens commencent à dépenser moins et à épargner davantage, de sorte que la croissance économique et la demande de pétrole ralentissent. Ces processus ont déjà commencé. Selon l’indicateur avancé de la Fed d’Atlanta, le PIB américain restera stable au deuxième trimestre après une baisse de 1,5 % au premier trimestre.

Plan d’affaires mensuel pour Brent

Seule une récession déclenchée par un resserrement monétaire agressif de la part de la Fed et d’autres banques centrales pourrait réduire la demande mondiale de pétrole et stopper Brentrallye Il n’y a pas d’autres alternatives. Les experts du Financial Times s’attendent à une baisse en janvier-juin 2023. D’ici là, le Brent pourrait continuer à grimper jusqu’à 124 dollars le baril. Mon conseil est d’acheter de l’huile sur les pullbacks.

Graphique des prix UKBRENT en temps réel

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