Les gains XAU / USD peuvent ne pas durer en raison d’une éventuelle réaction excessive de l’IPC

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Or, XAU / USD, Rendements du Trésor, Inflation, Fed – Points de discussion

  • Or augmente après que l’IPC américain n’a pas atteint les estimations des analystes
  • Les rendements du Trésor baissent, permettant au lingot de progresser
  • Les marchés ont peut-être réagi de manière excessive au manque d’inflation
  • XAU /dollar américain semble rester au-dessus des moyennes mobiles clés

Le prix de l’or s’est redressé du jour au lendemain après une impression d’inflation plus faible que prévu aux États-Unis. Les prix à la consommation sous-jacents, la mesure préférée de la Fed qui exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie, ont augmenté de 4,0% en glissement annuel. C’était 0,2% inférieur aux attentes des analystes, selon un sondage Bloomberg. En outre, l’impression CPI d’août a montré un ralentissement de la croissance des prix par rapport à 4,3 % en juillet.

Un recul des rendements du Trésor a fourni une couverture pour que le lingot augmente. Les marchés semblent avoir pris l’atténuation des pressions inflationnistes comme un signe que la Réserve fédérale pourrait retarder la réduction progressive du bilan dans les prochains mois et prolonger sa politique monétaire ultra accommodante, qui encourage l’achat d’obligations d’État. Le rendement de l’obligation de référence à 10 ans a baissé de 4,4 points de base. Des rendements inférieurs aident les prix de l’or ne portant pas intérêt.

Graphique créé avec TradingView

Le rendement des titres du Trésor indexés sur l’inflation (TIPS) à 10 ans a chuté du jour au lendemain après l’impression de l’IPC. Également appelés rendements réels, qui excluent l’inflation, ils sont fortement corrélés aux prix de l’or. Comme pour les rendements nominaux du Trésor, c’est parce que le coût d’opportunité diminue pour les détenteurs de lingots lorsque les rendements réels baissent ; cependant, cette mesure est considérée comme une mesure plus précise du coût de possession.

En général, les acheteurs d’or devraient être prudents, car les prix restent bien au-dessus de l’objectif moyen de la Fed de 2%.L’atténuation des pressions à la hausse sur la croissance aide certainement le récit sur la vision de l’économie.Inflation transitoire Fed. Les marchés ont peut-être réagi de manière excessive aux paris sur la volonté de la Fed de pousser à la suppression progressive. Une fois que la Fed commencera à réduire ses achats d’actifs, la réduction de la demande d’obligations exercera certainement une force haussière sur les rendements. Ce serait de mauvais augure pour le prix de l’or.

Analyse technique de l’or :

XAU / USD a dépassé sa moyenne mobile simple de 20 jours (SMA) et la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 26 jours lors de son mouvement de nuit. Le niveau de retracement de 78,6% de Fibonacci (1801,57) du mouvement juillet/août a également cédé. Cela fait suite à une cassure du niveau de résistance précédent d’un canal descendant. fin août, qui semble désormais servir de support. Les prix peuvent réussir à s’étendre plus haut si les deux moyennes mobiles respectives tiennent comme support. Le niveau 1834.14 est un niveau de résistance potentiel important si les taureaux progressent.

Graphique journalier XAU / USD

graphique xauusd

Graphique créé avec TradingView

— Écrit par Thomas Westwater, analyste chez DailyFX.com

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