Les haussiers ne trouvent aucun répit, en regardant la Fed, le NFP

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  • L’EUR/USD a affiché de nouveaux plus bas de 5 ans la semaine dernière.
  • Les spéculations sur une hausse des taux de la Fed maintiennent l’euro sous pression.
  • La position offensive de la BCE reste à l’écart de la ligne dure de la Fed.

Le prix de l’EUR/USD s’est légèrement redressé, mais les prévisions hebdomadaires sont toujours très négatives. Jeudi, l’EUR/USD est tombé à un nouveau plus bas de 5 ans à 1,0470. Mis à part les mêmes craintes du marché associées à la croissance économique qui protègent les investisseurs, rien de nouveau ne menaçait de nouvelles baisses de la paire.

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Gazprom, le fournisseur de gaz russe, a suspendu ses exportations vers la Bulgarie et la Pologne pour non-paiement en roubles. Les responsables allemands et grecs ont déclaré qu’ils pourraient fournir du gaz supplémentaire aux deux pays. Pourtant, les responsables de l’UE y voient généralement une tentative de Moscou de faire chanter les deux pays, ce qui augmentera les tensions entre les deux pays. À mesure que les prix de l’énergie augmentent, les banques centrales sont contraintes d’adopter des politiques monétaires plus agressives.

Quelle est la position de la BCE lorsque la Fed est hawkish ?

Pendant ce temps, les banques centrales sont actuellement dans une période d’inactivité avant l’annonce de la politique monétaire de la semaine prochaine. Cependant, les acteurs du marché attendent une hausse des taux d’au moins 50 points de base et la publication de plus de détails sur l’ajustement du bilan. Il s’agirait de la plus forte augmentation en plus de deux décennies et marquerait le début d’un cycle de resserrement beaucoup plus agressif.

Il est important de mentionner que la mesure de la banque centrale était anticipée et qu’une grande partie a déjà été escomptée. Les incertitudes et les moteurs potentiels du marché découlent du bilan et du rythme auquel la Réserve fédérale américaine prévoit de commencer à réduire les taux. Les investisseurs chercheront des indices sur l’ampleur de la hausse de la Fed en juin, puisqu’elle devrait être de 75 points de base.

Alternativement, la Banque centrale européenne a adopté une position offensive. Le vice-président du Conseil européen a déclaré plus tôt qu’une hausse des taux pourrait suivre la fin du programme d’achat d’actifs, ce qui signifie que des hausses de taux sont désormais attendues en juillet. De plus, Pierre Wunsch, membre du Conseil des gouverneurs, a fait allusion à une hausse imminente des taux, notant que les taux grimperaient au-dessus de zéro avant la fin de l’année. Depuis juin 2014, les taux d’intérêt sont inférieurs à 0 %.

La Réserve fédérale a déjà relevé son principal taux d’intérêt entre 0,25 et 0,50% et devrait le porter à environ 2,75% d’ici la fin de l’année. D’ici là, il est peu probable que la BCE envisage de relever les taux au-dessus de 0 %, le marché s’attendant à trois hausses au maximum, puis à des hausses progressives. En conséquence, la plupart des acteurs du marché s’attendent à un mouvement de 50 points de base cette année. La paire EUR/USD est actuellement sous pression en raison du déséquilibre apparent entre les deux banques centrales, qui devrait se poursuivre dans les mois à venir.

Signes de récession dans les données

Les données macroéconomiques des derniers jours ont suscité quelques inquiétudes. L’économie américaine n’a progressé que de 1,4 % au premier trimestre de l’année, tandis que le PIB de l’Allemagne n’a augmenté que de 0,2 % au cours de la même période. En outre, le PIB de l’UE a été inférieur aux attentes de 0,2 % au premier trimestre.

En outre, l’indice des prix à la consommation allemand a atteint un sommet sur quatre ans de 7,4 % en mars, tandis que l’inflation annuelle dans l’Union a également atteint un sommet pluriannuel de 7,5 %. Les prix à la consommation américains ont augmenté de 6,6 % en glissement annuel en mars, tandis que les prix du PCE ont confirmé 5,2 %, en dessous des 5,3 % attendus. Cependant, la chute d’avril suggère que l’inflation a peut-être atteint un pic, bien qu’elle soit toujours à un niveau record.

Prévisions d’événements hebdomadaires EUR/USD : Fed, US NFP

Il n’y aura pas une seule réunion de la Fed la semaine prochaine. Vendredi, les États-Unis publieront leur rapport sur les salaires non agricoles. La Banque d’Angleterre annoncera également sa décision de politique monétaire. En avril, les États-Unis devraient créer 400 000 emplois et le taux de chômage devrait atteindre 3,6 %. L’emploi est l’un des deux piliers sur lesquels repose la décision de la Fed, bien qu’il n’en soit pas pour l’instant le principal moteur.

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Prévisions techniques hebdomadaires EUR/USD : Pas de répit pour les haussiers

prévisions hebdomadaires eur/usd

La tentative de reprise de vendredi n’a pas une forte dynamique de suivi. La paire peut continuer à s’enfoncer vers les plus bas récents et même plus bas vers le niveau de parité. Le volume a augmenté régulièrement tandis que le prix a baissé. De plus, les moyennes mobiles quotidiennes pointent vers le sud.

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