Les prix de l’aluminium montent en flèche après le coup d’État en Guinée. Est-ce que ça va durer ?

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Aluminium, Guinée, Chine, Covid-19, Delta, Mu – Talking Points

  • Les prix de l’aluminium ont grimpé en flèche après que le coup d’État en Guinée a attisé les principales craintes de perturbation de l’approvisionnement
  • Le risque géopolitique a amplifié la tendance mondiale à la hausse des prix des matières premières et à l’inflation
  • La variante delta du COVID-19 et la croissance chinoise déséquilibrée pourraient freiner les prix

LE COUP DE NOUVELLE-GUINÉE DÉCLENCHE LES CRAINTES DE L’INTERRUPTION DE L’APPROVISIONNEMENT EN ALUMINIUM

Les prix de l’aluminium ont récemment atteint un sommet en 10 ans après qu’un coup en Guinée a fait craindre une rupture de l’approvisionnement en bauxite, un ingrédient essentiel utilisé pour produire le métal léger. Le chef des Forces spéciales, le colonel Mamady Doumbouya, était à l’origine de la destitution du président Alpha Condé et a suspendu la constitution du pays lors de l’investiture.

Graphique créé avec TradingView

Cependant, peu de temps après son investiture, Doumboyua est apparu à la télévision et a annoncé son intention de maintenir les frontières terrestres et maritimes ouvertes au commerce. Il a également exhorté les sociétés minières à poursuivre leurs opérations et a assuré la population, ainsi que les investisseurs étrangers, que tous les accords contractuels seront respectés. Cela a contribué à désamorcer la détresse du marché.

À l’heure actuelle, il n’y a aucun journal apparent d’interruption d’expédition. Malgré cela, l’aluminium est en hausse de près de 48 % au cours de l’année. Les actions de certaines sociétés minières ont également bénéficié de l’impact. Les investisseurs ont agi de manière préventive pour tirer parti de la hausse des prix, et les importateurs de bauxite étaient probablement désireux de bloquer les prix dès que possible avant que la situation ne s’aggrave encore.

Ce choc géopolitique a amplifié la tendance mondiale des prix élevés des matières premières, en grande partie en raison de la relance de la demande dans un contexte de perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales induite par le virus. L’aluminium est le deuxième métal le plus performant à ce jour en 2021. Seul l’étain s’en sort mieux, ajoutant plus de 65%. Cela dit, l’enthousiasme pour l’aluminium pourrait être freiné par le COVID-19 et la demande chinoise.

DEMANDE CHINOISE, PERSPECTIVES DE CROISSANCE

Étant donné que la Chine est le plus grand producteur d’aluminium au monde, il n’est pas surprenant que la Nouvelle-Guinée représente plus de la moitié des importations chinoises de bauxite. Ces dernières années, Pékin a adopté une approche agressive de l’investissement en Afrique, dans l’espoir de sécuriser les principales mines de minéraux et d’établir des chaînes d’approvisionnement intracontinentales.

Pays avec les plus grandes réserves de bauxite au monde en 2020

Les prix de l'aluminium montent en flèche après le coup d'État en Guinée.  Est-ce que ça va durer ?

La source: Statistique

Cela fait partie de la stratégie plus large de la Chine visant à construire des infrastructures et des chaînes d’approvisionnement stables non seulement en Asie, par exemple l’initiative “la Ceinture et la Route”, mais aussi à l’étranger. Cependant, la Guinée est une priorité particulièrement élevée. Dans ce pays d’Afrique de l’Ouest, il existe une chaîne de collines de 110 km appelée Simandou. Il est censé contenir la plus grande réserve de minerai de fer inexploité de haute qualité.

Il y a eu tellement d’enchevêtrements financiers entre la Chine et la Guinée à ce sujet que la dette de cette dernière envers la première équivaut désormais à 5 % de son PIB. La sécurisation de cette zone est également d’autant plus urgente que la Chine tensions avec l’Australie , Actuellement le plus grand exportateur de minerai de fer au monde, reste en suspens alors que Canberra appelle à une enquête internationale sur les origines du virus COVID-19.

Ainsi, les sociétés minières australiennes et les exportateurs de minerai de fer seraient les bénéficiaires d’une rupture d’approvisionnement politiquement induite pour leur plus grand concurrent. Cela dit, l’offre n’est que la moitié de l’équation ; l’autre est la demande. L’émergence de la puissante variante Delta de COVID-19 continue de soulever des questions sur la croissance mondiale future, même pour des puissances comme la Chine.

Les prix du fer sont en baisse et restent au plus bas depuis près d’un an, en partie à cause de ce phénomène. La politique intérieure de la Chine a également joué un rôle. Les responsables de la région du Guangxi, une plaque tournante majeure de la production d’aluminium, ont appelé les fonderies à réguler leur production afin de réduire la pression sur le réseau électrique.

Pour l’avenir, les prix de l’aluminium semblent être optimistes compte tenu de l’incertitude politique en Guinée, des chaînes d’approvisionnement perturbées grâce au COVID-19, de la hausse de la demande de matières premières et des efforts chinois pour freiner la production. Cependant, le virus lui-même reste un risque important pour la demande. Delta et l’adaptation émergente de “Mu” sont particulièrement préoccupantes.

Des preuves préliminaires indiquent que cette nouvelle variante est moins infectieuse que Delta, bien qu’elle puisse être plus résistante aux vaccins. La façon dont les responsables mondiaux réagiront à sa propagation apparemment inévitable dépendra du nombre d’infections et de décès attribuables. Les politiques qui ressortent de ce calcul sont presque certaines d’influencer les prix des matières premières de manière significative.

Écrit par Dimitri Zabelin pour DailyFX

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