Les prix de l’or pointent vers l’IPC alors que la masse salariale non agricole échoue, la hausse des salaires complique les perspectives de la Fed

stocks list


Prévision fondamentale de l’or : baissière

  • Prix ​​de l’or le temps a marqué la semaine dernière, mais les perspectives restent baissières
  • Les salaires non agricoles n’ont pas vu de salaires plus élevés, ce qui peut entraîner l’inflation
  • XAU /dollar américain compte tenu des données de l’IPC américain, car la Fed pourrait commencer à baisser en novembre

Prix ​​de l’or anti-fiatIl s’est négocié relativement stable la semaine dernière, mais les perspectives fondamentales pour XAU / USD restent orientées à la baisse. En fin de compte, le rapport sur la masse salariale non agricole de septembre ne fera probablement pas grand-chose pour faire dérailler les attentes d’élimination progressive de la Fed. Les investisseurs prévoient que la banque centrale entamera le processus avec la décision de novembre sur les taux.

Alors que la plus grande économie du monde n’a créé que 194 000 emplois le mois dernier, il y a des signes que le marché du travail est confronté à des problèmes du côté de l’offre. Le taux de chômage est tombé de manière inattendue à 4,8% contre 5,2%. Les économistes anticipaient une chute à 5,1%. Cela pourrait s’expliquer en partie par la baisse du taux d’activité à 61,6 % par rapport aux 61,7 % précédents.

Au final, cela semble compliquer les perspectives de la Fed : le salaire horaire moyen a continué d’augmenter, progressant de 4,6% sur un an contre 4,3% auparavant. Des gains de masse salariale plus faibles que prévu pourraient ralentir le rythme de la reprise économique, mais des salaires plus élevés pourraient continuer de stimuler l’inflation. Ce dernier pourrait être ce qui maintient intactes les perspectives de réduction progressive des effectifs de la Fed.

Dans le graphique ci-dessous, j’ai comparé les salaires à l’inflation sous-jacente. En fait, les États-Unis publieront les derniers chiffres de l’inflation la semaine prochaine. Les taux généraux et de base devraient s’inscrire à 5,3 % et 4,0 % en glissement annuel respectivement pour septembre. Les lectures élevées en cours au-dessus de l’objectif de la Fed pourraient laisser la porte ouverte à un relâchement de la politique de perte de la Fed.

Gains horaires moyens aux États-Unis par rapport à l’IPC de base

Les prix de l'or pointent vers l'IPC alors que la masse salariale non agricole échoue, la hausse des salaires complique les perspectives de la Fed

Graphique créé dans TradingView

En fin de compte, ces forces peuvent être de mauvais augure pour le métal jaune sans intérêt. Une combinaison de rendements du Trésor en hausse et d’une dollar américain, il pourrait continuer à exercer une pression sur les prix de l’or. Ou du moins limiter le potentiel haussier du XAU/USD. Dans le graphique ci-dessous, vous pouvez voir que l’or a eu tendance à suivre à l’inverse les rendements obligataires et la direction du dollar américain ces derniers temps.

Or contre Rendements en dollars américains et en bons du Trésor à 10 ans

Les prix de l'or pointent vers l'IPC alors que la masse salariale non agricole échoue, la hausse des salaires complique les perspectives de la Fed

Graphique créé dans TradingView

– Écrit par Daniel Dubrovsky, Stratège pour DailyFX.com

Pour contacter Daniel, utilisez la section commentaire ci-dessous ou @ddubrovskyFX Sur Twitter





Lien vers la source