Les rendements du Trésor augmentent, la Chine interdit (à nouveau) Crypto et Evergrande : risque de week-end

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Points de discussion:

  • Cela peut être un week-end difficile à tenir un week-end risqué compte tenu du scénario en cours et toujours en développement autour d’Evergrande.
  • L’évolution des taux après cette semaine FOMC elle s’est poursuivie et le taux à 10 ans a atteint un nouveau plus haut de deux mois.
  • La semaine prochaine marque le quatrième trimestre ouvert vendredi, mais notamment il n’y aura pas de NFP rapport le 1er octobreS t comme il est prévu une semaine plus tard. Le principal moteur du calendrier économique de la semaine prochaine aux États-Unis est un lot d’impressions à fort impact vendredi avec les rapports PCE et PMI.

Ce fut une excellente semaine sur les marchés et, franchement, je pense qu’il doit y avoir beaucoup d’optimisme quant à la façon dont l’action des prix s’est maintenue compte tenu de tous les faits. Alors que la semaine a commencé dans la douleur alors que les actions baissaient agressivement, un peu d’espoir a fixé l’horizon alors que les prix ont capturé une offre autour du FOMC et ont continué de grimper dans les échanges de jeudi. Jusqu’à présent vendredi, nous voyons une résistance, mais par déduction, cela semble être assez positif.

Le grand moteur de cette semaine était, bien sûr, la Réserve fédérale. Le monde attendait une annonce de réduction qui ne s’est pas produite : au lieu de cela, la Banque centrale a averti qu’elle était sur le point de commencer la réduction et que cela pourrait arriver dans les mois à venir si les données du marché du travail ne décevaient pas. Mais ce qui est peut-être plus surprenant que l’absence d’annonce de réduction est ce qui apparaissait dans la matrice du graphique à points, car la prévision médiane de la Fed prévoit désormais une hausse des taux en 2022, alors qu’auparavant, on s’attendait à ce que la première hausse ait lieu en 2023.

En ce qui concerne les taux de réponse, les marchés ont continué à fonctionner, Les rendements des bons du Trésor à 10 ans se négocient désormais à de nouveaux sommets de deux mois. avec une très forte dynamique au cours des derniers jours de bourse.

Une banque centrale plus agressive pourrait exercer une certaine pression sur les cours boursiers à un moment donné ; et pour une rotation spécifique, cela pourrait ajouter plus de pression à la technologie lourde et sensible à la vitesse Nasdaq 100 contre le blue chips S&P 500 alors que nous entrons dans le quatrième trimestre de la semaine prochaine.

Rendement du Trésor américain à 10 ans : nouveaux plus hauts sur deux mois

Tableau préparé par Jacques Stanley; TNX dans Tradingview

La Chine interdit les crypto-monnaies

Vous avez probablement déjà lu ce titre une ou deux fois. Mais la Chine est allée plus loin dans sa position anti-crypto aujourd’hui en annonçant que toutes les transactions de crypto-monnaie sont désormais considérées comme illégales.

Bien que le titre soit accablant et accrocheur, l’action des prix a été beaucoup moins importante car il s’agissait simplement d’un recul pour soutenir à ce stade. Bitcoin trouve un support dans la même zone 41 628-42 588 vue plus tôt cette semaine, respectant le minimum précédent qui était établi autour du niveau psychologique de 40k.

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Tableau des prix du Bitcoin sur quatre heures

Tableau des prix sur quatre heures BTCUSD Bitcoin

Tableau préparé par Jacques Stanley; Bitcoin dans Tradingview

Risque de week-end Evergrande

Este podría ser un fin de semana difícil para mantener el riesgo abierto, como lo recordó la apertura del lunes pasado, los eventos de fin de semana en torno a la saga Evergrande en curso podrían crear un cambio de precio abrupto para cuando los mercados abran el Lundi.

Alors que le risque semble moins menaçant à ce stade après que plusieurs banques se soient déclarées peu exposées au risque, une faillite de 500 milliards de dollars pourrait créer des effets domino massifs. Il y a un certain nombre de contreparties à considérer et ces relations couvrent probablement le monde entier, il semble imprudent d’exclure complètement le risque d’une faillite plus importante d’Evergrande, si elle se produit.

Dans les nouvelles cette semaine, il y a eu un paiement d’intérêts qui a été manqué jeudi. Cela ne signifie pas nécessairement un défaut, car Evergrande dispose de 30 jours pour effectuer le paiement sans que cela soit considéré comme un défaut technique.

Mais peut-être la chose la plus importante est la position de la Chine, car nous avons déjà vu un certain nombre de changements dans la façon dont ce pays gère le problème. Il semble qu’un plan de sauvetage ne soit pas une option proche qui soulève la question des effets domino et de ce que cela pourrait signifier pour les marchés en dehors du continent. Pour les points focaux, les actions de Hong Kong semblent rester dans une situation difficile après avoir établi un nouveau plus bas de 2021 plus tôt cette semaine. L’action des prix reste dans le retracement de 61,8% du mouvement principal de 2016-2018.

Tableau des prix hebdomadaires de Hang Seng

tableau des prix hebdomadaires hang seng

Tableau préparé par Jacques Stanley; Hang seng dans Tradingview

— Écrit par Jacques Stanley, Stratège principal pour DailyFX.com

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