Les taux américains se redressent alors que les marchés se préparent à une éventuelle hausse des taux en mars

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Taux américains, S&P 500, Nasdaq 100 Points de discussion :

  • Hier je vous ai vu tous les deux le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont fortement rebondi de soutien après la vente de la première session.
  • Les taux américains continuent de grimper avec une poussée encore plus forte sur l’extrémité la plus courte de la courbe. Il s’agit d’une dynamique similaire à ce qui a été montré de fin 2017 à fin 2018. Ce scénario a conduit à un changement de la Fed, d’une position haussière en 2018 à une phase de coupe en 2019.
  • demain apporte IPC en dehors des États-Unis avec l’attente d’une impression de données avec une poignée de 7.
  • L’analyse contenue dans l’article est basée sur Action de prix Oui formations de cartes. Pour plus d’informations sur l’action des prix ou les modèles de graphique, consultez notre Éducation DailyFX section.

Demain, l’IPC pour les États-Unis sort et les marchés entrent dans cette publication avec l’espoir que l’inflation globale pourrait être supérieure à 7 %. Récemment, cet impact d’une inflation plus élevée a été inclus dans le prix des marchés mondiaux avec un mouvement intense à l’extrémité courte de la courbe des rendements du Trésor.

Le rendement des bons du Trésor à 2 ans est de 0,94 %, contre un creux de 0,45 % fin novembre. Il s’agit d’un bond massif sur une courte période de temps, et les 49 points de base ajoutés aux taux à 2 ans ici éclipsent même le bond du rendement des obligations à 10 ans.

Rendement des bons du Trésor américain à 2 ans

Graphique préparé par James Stanley; US02y sur Tradingview

Le rendement des obligations à 10 ans a atteint un nouveau sommet la semaine dernière après NFP, et c’est le taux le plus élevé observé depuis que la pandémie est entrée dans l’équation. Cependant, le bond du rendement du plus bas de décembre au plus haut récent est de 46,5 points de base, moins que la note à 2 ans discutée ci-dessus.

Rendement des bons du Trésor américain à 10 ans

Rendement des bons du Trésor à 10 ans

Graphique préparé par James Stanley; TNX sur Tradingview

Le Trésor à 30 ans a connu une augmentation similaire des rendements mais, encore une fois, moins que celle observée sur la partie courte de la courbe avec le billet à 2 ans. Après avoir établi un plus bas en décembre à 1 678 %, les rendements ont atteint un nouveau sommet de 2 151 % la semaine dernière. Il s’agit d’une différence de 48 points de base, inférieure à la période de 2 ans mais légèrement supérieure à ce qui a été observé jusqu’à présent sur la période de 10 ans.

Rendement du Trésor à 30 ans

Rendement du Trésor à 30 ans

Graphique préparé par James Stanley; TYX sur Tradingview

Compression de la courbe des taux du Trésor

Alors que les rendements continuaient d’augmenter avec une plus grande concentration sur l’extrémité courte de la courbe, cette dynamique a également commencé à être incluse dans les cours des actions.

Vitesse sensible Nasdaq 100 a été particulièrement intéressant ces derniers temps. Après avoir passé toute l’année dernière dans un canal de tendance haussière qui a commencé autour des élections américaines de 2020, les prix ont déjà commencé à menacer une cassure.

Hier, nous avons vu le premier test sous ce canal depuis plus d’un an. Les prix ont rapidement augmenté à nouveau, mais cela peut être une situation où le sceau est maintenant brisé et les ours peuvent chercher une poussée plus profonde ici. Comme il s’est avéré la semaine dernière, une hausse continue des rendements pourrait maintenir l’accent sur la baisse de l’indice Nasdaq 100.

Tableau des prix quotidiens du Nasdaq 100

Tableau des prix quotidiens du Nasdaq 100

Graphique préparé par James Stanley; Nasdaq 100 sur Tradingview

S&P 500

le S&P Il a été tout aussi fragile mais a jusqu’à présent légèrement mieux résisté que le Nasdaq 100. Cependant, il existe un point de support majeur qui a été testé à nouveau hier autour du niveau 4600. Cela a conduit à un rebond jusqu’à présent, mais les vendeurs sont à nouveau à l’affût ce matin et alors que les marchés se préparent à une Fed plus agressive et peut-être même à une hausse des taux en mars, il existe également un potentiel baissier ici. Le prochain point de support significatif se situe autour de 4500 avec un autre point entre ce niveau et les prix actuels autour de 4550. Si le S&P ne peut pas contenir 4500, alors une vente plus importante pourrait se développer très rapidement.

Graphique des prix sur quatre heures du S&P 500

Tableau des prix SPX ES SPY sur quatre heures

Graphique préparé par James Stanley; S&P 500 sur Tradingview

— Écrit par James Stanley, stratège principal pour DailyFX.com

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