L’EUR / USD rebondit mais encore plus de pertes à venir

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Prévisions fondamentales de l’euro : baissière

  • L’accord de coalition annoncé par le nouveau gouvernement allemand cette semaine a suggéré une politique budgétaire beaucoup plus souple, et aurait pu inciter à parler d’un resserrement de la politique monétaire par la Banque centrale européenne en réponse.
  • Cependant, il est impossible d’imaginer que la BCE fasse réellement cela et, couplé à la marée montante d’infections à Covid-19 en Europe continentale, les possibilités de plus euro par conséquent, les pertes sont élevées.

La baisse des prix de l’euro va se poursuivre

L’accord de coalition annoncé en Allemagne cette semaine a inauguré un nouveau gouvernement de sociaux-démocrates de centre-gauche, de verts et de libéraux de marché, dédié au libéralisme social et à la résolution des problèmes environnementaux. Inévitablement, cela signifie une augmentation des dépenses dans l’industrie et la lutte contre le changement climatique, qui ensemble assoupliront la position budgétaire stricte adoptée par les démocrates-chrétiens de centre-droit d’Angela Merkel au pouvoir au cours des 16 dernières années.

Ailleurs, cela pourrait déclencher des alarmes à la banque centrale, où il serait question de resserrer la politique monétaire pour contrer l’assouplissement de la politique budgétaire. Mais pas dans la zone euro, même si l’Allemagne est la première économie de la zone. En fait, la Banque centrale européenne a exprimé sa détermination à ne pas augmenter les taux d’intérêt si clairement que le résultat sera probablement un euro encore plus faible malgré les limites constitutionnelles d’emprunt de l’Allemagne et sa promesse de ne pas augmenter les impôts généraux.

Comme les gouvernements du monde entier, le nouveau venu allemand trouvera sans aucun doute un moyen de contourner les règles.

EUR/USD Tableau des prix, du quotidien Période de temps (4 mai – 26 novembre 2021)

Source : IG (Vous pouvez cliquer dessus pour voir une image plus grande)

Comme le montre le graphique ci-dessus, EUR /dollar américain est déjà à son plus faible depuis juin 2020, et le léger rebond d’aujourd’hui est certainement en retard – voir le signal de survente de l’indice de force relative, en dessous du graphique principal, qui se situe autour du niveau 30. Cependant, à long terme, il reste difficile à imaginer l’euro se redresse alors que la propagation du Covid-19 se poursuit en Europe continentale.

Cette semaine, les données du troisième trimestre ont montré que le PIB en Allemagne n’a augmenté que de 1,7% trimestre / trimestre, au lieu des 1,8% précédemment estimés, et les chiffres de la confiance des consommateurs ont montré une baisse plus importante que prévu. Cette faiblesse économique ne peut qu’empirer avec la dernière vague d’infections à coronavirus et d’hospitalisations qui a entraîné des fermetures et d’autres mesures qui ont fait face à des manifestations et même à des émeutes.

La semaine prochaine: données d’inflation

Dans ce contexte, les données d’inflation pour l’Allemagne lundi et pour l’ensemble de la zone euro mardi seraient normalement très significatives. Cependant, la Bundesbank a déjà mis en garde contre un rebond proche de 6% et, comme la présidente de la BCE Christine Lagarde, prévoit une baisse de l’inflation par la suite. Par conséquent, les chiffres ne surprendront pas, ils n’affecteront pas la politique de la BCE et ne devraient pas affecter l’euro à long terme, aussi mauvais soient-ils.

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— Écrit par Martin Essex, analyste

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