Long USD/ZAR : Opportunités de trading majeures

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Long USD/ZAR : la Fed agressive marque la fin de la route pour un rand résilient ?

Après un premier trimestre 2022 solide pour le ZAR (qui a été la tendance ces dernières années), le rand pourrait changer. Avant de se plonger dans les influences possibles de Q2, il est important de nous rappeler les rand récent support:

La guerre en Ukraine soulève des problèmes d’approvisionnement.

La hausse des prix des produits de base (en particulier les exportations liées au rand telles que le minerai de fer, orplatine et carbone).

La résilience relative de la Chine face aux tensions géopolitiques en Europe, principal partenaire commercial de l’Afrique du Sud.

Féd.

Ces quatre principaux facteurs continueront d’être des influenceurs clés au deuxième trimestre, certains changements susceptibles de fausser les prévisions en faveur du dollar. Le premier et le plus important, à mon avis, est le passage de la Fed à une position plus agressive. Le président de la Fed, Jerome Powell, a ouvert la possibilité de hausses de 50 points de base à l’avenir, tandis que les marchés monétaires anticipent un resserrement de la Fed d’environ 250 points de base jusqu’en 2022 !

La capacité de l’économie américaine à supporter un resserrement de cette ampleur est une autre question dans l’ensemble, mais ce que nous pouvons en déduire, c’est que les trajectoires de hausse des taux de la Fed et de la SARB seront radicalement différentes. En outre, on peut dire sans se tromper que l’économie sud-africaine ne peut pas faire face à des mesures d’ajustement aussi drastiques.

Le graphique ci-dessous montre l’approche actuelle des deux banques centrales.. IngéniositéSur la base des attentes actuelles, nous sommes susceptibles de voir le taux cible des fonds fédéraux (rouge) augmenter beaucoup plus rapidement que le taux repo sud-africain. En outre, EUR/ZAR tend à augmenter au deuxième trimestre (historiquement parlant) et cela pourrait bien se jouer au deuxième trimestre de 2022.

USD/ZAR contre Taux d’intérêt américains et sud-africains (2012 à aujourd’hui)

Graphique produit par Warren Venketas, Refinitiv

L’influence de la Chine sur le rand est importante, mais avec des verrouillages stricts mis en place en raison de la propagation du COVID-19, la demande chinoise pourrait baisser, laissant le rand ouvert à une nouvelle baisse, limitant les gains de matières premières.

Graphique hebdomadaire USD/ZAR

Long USD/ZAR : Opportunités de trading majeures

Graphique produit par Warren Venketas, IG

l’hebdomadaire dollar américainLe graphique / ZAR montre que l’action des prix se négocie en dessous du niveau de support psychologique clé de 15,0000 pour la première fois depuis fin 2021, tombant à des creux annuels autour du niveau de support Fibonacci de 14,5030 38,2% –prises des plus bas de février 2018 aux plus hauts d’avril 2020. Bien qu’il y ait encore de la place pour une force du rand à court terme, je prévois qu’un rebond du dollar ouvrira la possibilité de pousser à nouveau vers le niveau de 15,0000.

Niveaux de résistance clés :

15.4289

EMA (20, 50 et 100 jours)

15 0000

Principaux niveaux d’assistance :

14.5030

14 0000





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