Loonie : Pas besoin de sacrifier. Prévisions au 13.07.2022

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Vous devez sacrifier quelque chose pour vaincre l’inflation. Un marché du travail difficile, une économie vigoureuse et un endettement élevé des ménages facilitent la tâche de la Banque du Canada. Cependant, cela n’aide pas les USDCAD Ours. Parce que? Discutons de la question et faisons un plan d’affaires.

Analyse fondamentale du dollar canadien d’aujourd’hui

Les banques centrales sont conscientes qu’il est impossible d’arrêter l’inflation sans sacrifices. La douleur du marché du travail et de l’économie est le prix à payer. Autre chose, la tâche de la Fed est plus facile que celle de la BCE. Cependant, la position de la Banque du Canada est encore meilleure, mais cela n’aide pas encore beaucoup l’USDCAD.

11 des 12 experts du Wall Street Journal prédisent que la Banque du Canada augmentera son taux directeur de 75 points de base à 2,25 % lors de sa réunion du 13 juillet. Il s’agit du resserrement monétaire le plus agressif depuis 1998, qui a conduit l’indicateur à atteindre une zone neutre de 2-3 %. Après cela, les coûts d’emprunt ne stimuleront ni ne refroidiront l’économie. Le marché à terme s’attend à ce que le taux au jour le jour atteigne 3,5 % d’ici la fin de l’année. Le taux des fonds fédéraux sera à peu près au même niveau. Le taux de resserrement de la Banque du Canada n’est pas plus lent que celui de la Fed, mais cela n’aide pas l’USDCAD à la baisse puisque la paire a augmenté de plus de 3 % depuis le début de l’année.

La détermination de Tiff Macklem et de ses collègues est alimentée par une inflation plus élevée que prévu et un marché du travail trop tendu. En mai, les prix à la consommation au Canada ont augmenté de 7,7 %. Selon les experts de Bloomberg, le chiffre dépassera 8% en juin. C’est plus que l’estimation de la BdC de 5,8 % à la fin du deuxième trimestre.

Dynamique de l’inflation au Canada et prévisions de la BdC

Source : Bloomberg.

Fin mai, le chômage est tombé à 4,9 %, son niveau le plus bas depuis 1976, et la croissance des salaires s’est accélérée de 3,9 % à 5,2 %. Mis à part la pandémie, il s’agit de la hausse la plus rapide depuis 1997, forçant la Banque du Canada à agir de manière agressive. Oui, l’emploi a diminué de 43 200 personnes, mais cette baisse indique très probablement le licenciement volontaire de Canadiens. Le dernier indicateur a chuté de 100 mille.

Dynamique de l’emploi au Canada

Source : Bloomberg.

La tâche de la BdC semble plus facile que celle de la Fed alors que la dette des ménages canadiens est l’une des plus élevées au monde. La hausse des coûts d’emprunt les obligera à dépenser moins, ce qui réduira la demande intérieure et ralentira l’inflation. Par contre, dans ce cas, les risques de récession au Canada seront plus grands qu’aux États-Unis.

Le rythme même du resserrement monétaire de la Fed et de la Banque du Canada est un argument de poids en faveur de la stabilisation de l’USDCAD. Cependant, le dollar américain peut faire grimper le prix de la paire d’autres manières. La demande refuge aide l’USD au milieu des craintes d’une récession mondiale, tandis que la correction du pétrole exerce une pression sur le CAD.

USDCAD plan d’affaires pour aujourd’hui

La position belliciste et agressive de la Banque du Canada suite à une hausse des taux de 75 points de base et au ralentissement de l’inflation américaine est une raison d’entrer dans une position courte sur l’USDCAD après la cassure du support à 1 298. Cependant, si Tiff Macklem fait preuve d’hésitation et que les prix à la consommation américains continuent d’accélérer, entrez achète après une cassure de résistance à 1305.

Graphique des prix USDCAD en mode temps réel

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