L’or achète des rumeurs. Prévisions au 09.09.2022

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L’or a déjà fait une erreur en 2022 lorsqu’il s’est rallié aux attentes d’un revirement accommodant de la Fed cet été. Les haussiers ont décidé de marcher à nouveau contre la Fed, quelle en sera l’issue ? Discutons-en et faisons un plan d’affaires.

Prévisions hebdomadaires fondamentales pour l’or

Lorsqu’un actif semble n’avoir rien d’autre à faire que de croître, il chute souvent de manière inattendue. Les perdants pensent que c’est un paradoxe, mais il y a toujours une certaine logique à évaluer les fluctuations. L’exclusivité des États-Unis, l’intention de la Fed de continuer à augmenter agressivement le taux des fonds fédéraux et la forte demande d’actifs protecteurs ont propulsé l’indice Bloomberg USD à des sommets historiques. La foule était sûre que le rallye se poursuivrait, mais l’USD a commencé à glisser et l’or a riposté.

On pourrait penser que le dollar a tout pour croître. Jerome Powell a répété son mantra déclaré à Jackson Hole selon lequel la Fed lutterait contre l’inflation et augmenterait les coûts d’emprunt jusqu’à ce que les prix reviennent à 2 %. La position agressive du président de la Fed a incité Goldman Sachs et Nomura à revoir à la hausse leurs prévisions de taux des fonds fédéraux. Il devrait augmenter de 75 points de base en septembre, de 50 en novembre et de 25 en décembre. Ainsi, la valeur aura atteint 4% d’ici la fin de 2022, ce qui dépasse les estimations précédentes du FOMC.

Le marché des produits dérivés a également évoqué la possibilité d’une hausse de trois trimestres lors de la réunion de la Fed en septembre. Ainsi, la probabilité d’une hausse est passée de moins de 50 % (avant le rapport sur l’emploi américain d’août) à 86 %. Les rendements obligataires américains augmentent également. Tous ces facteurs sont favorables au dollar et défavorables à l’or. Cependant, il y a quelque chose qui ne va pas.

Graphiques Or et USD

Source : Bloomberg.

Le principe du marché “acheter sur des rumeurs, vendre sur des faits” a joué ici son rôle. L’or est en hausse sur les attentes d’un ralentissement de l’inflation américaine en août, ce qui réduira la probabilité d’une hausse des taux de 75 points en septembre et pèsera sur l’USD. Le rythme de croissance des prix à la consommation pourrait également tomber en dessous des prévisions de Bloomberg de 8,1 %. Qui sera à blâmer ? Porcelaine!

La Chine est le plus grand consommateur de matières premières, et le ralentissement de son économie lié à Covid a fait chuter l’indice Bloomberg Commodities. Un yuan plus faible a ajouté de l’huile sur le feu. Les Chinois achètent souvent des produits de base en dollars américains et les coûts d’importation ont augmenté. Ensuite, la demande s’est effondrée encore plus. La chute des prix du pétrole et des autres matières premières ralentit l’inflation dans le monde.

Mouvements de l’indice des matières premières

Source : Bloomberg.

Plan de trading hebdomadaire pour l’or.

Pour résumer, le XAUUSD reprend les attentes d’un ralentissement de la croissance des prix à la consommation aux États-Unis, ce qui pourrait pousser la Fed à réduire le rythme du resserrement monétaire. Jerome Powell en a assez de mentionner la résolution de la Fed, l’or pourrait se retrouver dans une mauvaise passe au milieu des rumeurs d’achat. restons-en au stratégie précédente d’acheter de l’or et de le vendre avec une croissance de 1 730 $, 1 745 $ et 1 755 $ l’once. Le premier niveau de résistance est susceptible d’être cassé, mais les deux derniers peuvent être difficiles à casser pour les taureaux.

Tableau des prix XAUUSD en mode temps réel

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