L’or face aux prévisions de la Fed au 22.03.2022

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La nature inhabituelle de l’inflation rend l’or pertinent. La hausse des prix des matières premières laisse la Fed sur la touche. Il est peu probable que le régulateur américain stoppe la croissance des prix. Cela permet au XAUUSD taureaux pour fournir une résistance active. Discutons de la question et faisons un plan d’affaires.

Analyse fondamentale hebdomadaire de l’or

La géopolitique augmente la demande d’or et fait grimper les prix. La politique monétaire, en revanche, donne au XAUUSD dispose d’une marge de manœuvre. L’Ukraine et la Fed attirent l’attention, tandis que l’incapacité de l’or à rester au-dessus de 2 000 dollars l’once permet au marché des actifs physiques de s’effondrer. Les prix élevés minent le désir des acheteurs indiens et chinois d’acheter des métaux précieux, entraînant finalement une baisse des prix.

Sans surprise, les perspectives hawkish du FOMC et le discours encore plus hawkish de Jerome Powell ont fait grimper le prix de l’or quelques jours après la réunion du comité. L’histoire a montré que le resserrement monétaire de la Fed est favorable au métal précieux. La raison réside dans la dépréciation du dollar américain due à la mise en œuvre du principe “acheter avec des rumeurs, vendre avec des faits”. Je me souviens quand la Fed a augmenté les coûts d’emprunt en 2015-2018. L’or a chuté avant ses réunions, puis a augmenté après la publication des résultats du FOMC. Aujourd’hui, XAU n’a tout simplement pas assez d’élan pour représenter l’ancien scénario. La raison en est que la Fed n’a pas été aussi agressive depuis longtemps.

La hausse des rendements du Trésor américain à 10 ans au niveau de mai 2019 de 2,3 % a deux raisons. Premièrement, il y a l’intention de la banque centrale de relever le taux à 2 % en 2022 et à 2,8 % à la fin du cycle de resserrement monétaire. Deuxièmement, la déclaration de Jerome Powell sur une éventuelle augmentation de 50 points de base des coûts d’emprunt lors d’une prochaine réunion du FOMC. Les taux d’emprunt réels ont également commencé à augmenter. Ce fait a enlevé le principal avantage à l’or. Le vrai rendement est le coût d’opportunité de posséder de l’or. Plus il est élevé, plus il y a de raisons d’entrer XAUUSD Ventes.

Dynamique de l’or et rendement réel du Trésor

Source : Bloomberg.

Malgré le conflit armé en Ukraine, les investisseurs n’achètent pas de bons du Trésor américain, estimant que la Fed aidera l’économie à éviter une récession. Cependant, il existe des facteurs sur lesquels la Fed n’a aucun contrôle. L’inflation moderne est différente de ce qu’elle était avant. Aujourd’hui, l’accélération de l’IPC repose sur les prix des matières premières, qui augmentent activement en raison des événements en Europe de l’Est.

Plus le prix du pétrole augmente, plus les anticipations d’inflation seront élevées. Cela freine le rallye des rendements réels des bons du Trésor américain et contribue à la stabilisation de l’or. Plus les hostilités en Ukraine durent longtemps, plus les risques de récession et de stagflation sont grands. Ces facteurs permettent au métal précieux de résister à la Fed la plus agressive depuis les années 1980 et donnent raison d’acheter des ETF. Depuis le début de la guerre, les fonds d’actions ETF spécialisés ont augmenté de 117 tonnes.

Dynamique des ETF Gold Holdings

Source : Financial Times.

plan hebdomadaire de trading d’or

À mon avis, il est temps que l’or consolide son prix dans la fourchette de négociation de 1 850 à 2 000 $ l’once. L’impact de divers facteurs permet à l’or d’être entré à la hausse à 1950 $ et 1980-2000 $ et d’être racheté lorsque le prix rebondit à partir des supports à 1885 $ et 1850 $.

Tableau des prix XAUUSD en mode temps réel

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