L’or récupère. Prévisions au 20.05.2022

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La chute du marché boursier américain pendant la récession a provoqué une forte XAUUSD rejeter. Actuellement, il a contribué à la croissance de l’or. Pourquoi XAU réagit-il différemment à des événements similaires ? Discutons de la question et faisons un plan d’affaires.

Analyse fondamentale hebdomadaire de l’or

Le COVID-19 et la récession associée ont gravement sapé la confiance des investisseurs dans l’or en tant que valeur refuge et couverture contre l’inflation. Alors que la pandémie se termine lentement, le métal précieux a atteint des sommets records lors du ralentissement des prix à la consommation. Cependant, l’or s’est effondré alors que l’inflation s’accélérait pour atteindre les niveaux les plus élevés depuis des décennies. Seul le début de la guerre en Ukraine a donné de la force aux haussiers du XAUUSD, mais les investisseurs ont ensuite préféré le dollar américain comme valeur refuge. Ce n’est qu’à la fin du mois de mai que l’or a commencé à se redresser.

Il est généralement admis que la valeur de XAU est affectée par les conditions du Forex et du marché boursier. Étant donné que le prix de l’or est en dollars, le rallye de l’USD vers des sommets de 20 ans est un obstacle pour lui. Il en va de même pour la hausse des rendements des bons du Trésor américain. Pendant ces périodes, l’or ne portant pas intérêt diminue. La corrélation entre XAUUSD et les indices boursiers est plus complexe.

Historiquement, la demande d’or en tant que valeur refuge a augmenté en période d’aggravation de l’appétit pour le risque mondial et a diminué lorsque l’optimisme des investisseurs a augmenté. Cependant, pendant la récession de 2020, l’or a fortement baissé avec S&P 500. La raison principale était le désir des actionnaires de soutenir les transactions non rentables. Cela a nécessité une liquidité accrue et a été réalisé en vendant d’autres actifs, y compris de l’or.

Malheureusement, les conditions du marché boursier américain d’hier et d’aujourd’hui sont aux antipodes. Depuis plusieurs décennies, les investisseurs ont suivi une stratégie de buy-down qui leur a permis de gagner en moyenne 17% par an sur le S&P 500 Au cours des cinq dernières années. Ils pensaient qu’à un moment critique, la Réserve fédérale les aiderait. Ce fut le cas en 2018 lorsque le marché boursier s’est effondré, la Fed a suspendu le cycle de resserrement, et en 2011 lorsque la banque centrale a lancé Twist en réponse à la dégradation des États-Unis.Même en 1998, le régulateur a baissé les taux en raison du défaut de paiement de la Russie.

L’ampleur de ceux S&P 500 chutes est comparable à celle en cours, mais maintenant la Fed est en alerte ! Il se concentre sur le resserrement des conditions financières et ne réagit pas aux événements du marché boursier.

Dynamique des conditions financières aux États-Unis

Source : Bloomberg.

Selon la présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, le krach boursier n’a pas été une surprise, car Jerome Powell a annoncé à plusieurs reprises des hausses de taux. Bref, la banque centrale n’a pas eu peur du S&P 500 automne. La Fed ne renoncera pas à sa stratégie, ce qui signifie que les investisseurs devraient passer à la vente d’actions de croissance. C’est une bonne nouvelle pour l’or qui retrouve son statut de valeur refuge. Cependant, la chute des rendements des bons du Trésor et du dollar américain est nécessaire pour poursuivre la XAUUSD Rencontre.

plan hebdomadaire de trading d’or

À mon avis, le marché s’est trop appuyé sur la récession. Des données solides sur les commandes de biens durables, le PMI et l’indice des prix PCE raviveront l’intérêt des investisseurs pour le dollar américain et deviendront la base des ventes d’or, ainsi que l’incapacité de XAU à se consolider aux niveaux de 1 860 $ et 1 845 $ l’once.

Tableau des prix XAUUSD en mode temps réel

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