L’USD/JPY reste déprimé en dessous de 122,00, la baisse semble modérée au milieu de la divergence entre la Fed et la BoJ

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  • L’USD/JPY a connu un recul intrajournalier par rapport au pic pluriannuel touché plus tôt vendredi.
  • Des conditions extrêmement surachetées ont entraîné des prises de bénéfices dans un contexte de faiblesse modeste du dollar.
  • La divergence de politique monétaire entre la Fed et la BoJ soutient les perspectives de nez-picking.

Les USD/JPY la paire a maintenu son ton offert à l’approche de la session nord-américaine et a été vue pour la dernière fois dans la région 121,70-121,75, en baisse de près de 0,50 % pour la journée.

La Banque du Japon a donné un signal haussier vendredi et s’est abstenue d’entrer sur les marchés pour endiguer la poursuite de la hausse des rendements. En fait, le rendement de l’obligation d’État japonaise à 10 ans (JGB) a dépassé le niveau auquel le Buis offert d’acheter un montant illimité en février. Ceci, à son tour, a donné un bon coup de pouce au yen japonais. En dehors de cela, la modeste faiblesse du dollar américain a provoqué des prises de bénéfices autour de la paire USD/JPY.

Les prix au comptant ont connu un renversement intrajournalier spectaculaire et ont plongé de plus de 125 pips à partir d’environ 122,00, soit le plus haut niveau depuis décembre 2015 atteint ce vendredi. Cela dit, une combinaison de facteurs a aidé la paire USD/JPY à trouver un support décent près de la région 121,20-121,15. et arrêter le repli correctif intrajournalier. La divergence de politique entre la Fed et la BoJ, couplée à un ton de risque positif, a agi comme un vent contraire pour le JPY.

Il convient de rappeler qu’un grand nombre de membres influents du FOMC, dont le président de la Fed Jérôme Powell, a laissé la porte ouverte à de nouvelles augmentations des coûts d’emprunt afin de réduire une inflation trop élevée. Les marchés n’ont pas tardé à intégrer la possibilité d’une hausse des taux de la Fed de 50 pb lors de la réunion de politique monétaire de mai. Cela a été renforcé par le fait que le rendement des obligations d’État américaines à 10 ans de référence est resté élevé, proche du plus haut niveau depuis 2019.

Les rendements élevés des bons du Trésor américain ont attiré des achats d’USD en baisse et ont en outre contribué à limiter la chute de l’USD/JPY, du moins pour le moment. La toile de fond fondamentale favorise les traders haussiers, suggérant que la baisse de vendredi pourrait être qualifiée de recul correctif dans un contexte de surachat extrême. Par conséquent, toute nouvelle baisse pourrait toujours être considérée comme une opportunité d’achat et devrait rester limitée.

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