Marchandises à pression sûre en dollars américains

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Pétrole brut, cuivre et minerai de fer : points de discussion

  • Pétrole brut connaît un début de semaine difficile alors que les inquiétudes sur la croissance s’intensifient
  • Le cuivreLes performances médiocres se poursuivent dans un contexte d’augmentation des cas de virus
  • dollar américain gains de flux vers des valeurs refuges, mettant la pression sur les matières premières

Pétrole brutLes prix du minerai de fer, du cuivre et du fer ont chuté cette semaine alors qu’une vague d’aversion au risque se propage sur les marchés mondiaux. Les investisseurs ont fait un pas de plus dans les actifs risqués et autres actifs sensibles au cycle à partir de la session APAC de lundi. Les indices de référence du pétrole brut et du cuivre ont chuté de plus de 1% sur la semaine, tandis que le minerai de fer est en baisse de plus de 4%. Dans le même temps, le dollar américain a augmenté de près de 0,5 % grâce à l’indice DXY. Un billet vert plus fort rend les matières premières libellées dans la devise plus chères.

La propagation de la variante Delta hautement transmissible a abaissé les prévisions de croissance économique ces dernières semaines. Cela suit une tendance dans les données économiques manquant d’estimations d’analystes à partir du milieu de l’été. Cela a probablement contribué à la valeur refuge dollar américain transactions, car les impressions économiques pessimistes ont alimenté les inquiétudes liées à la croissance. Cela peut être vu dans le graphique ci-dessous, qui montre l’indice Global Economic Surprise de Citi par rapport à l’indice DXY.

Les investisseurs aux États-Unis sont revenus d’un week-end prolongé avec une vision plus pessimiste du marché après avoir digéré les chiffres pessimistes de l’emploi de la semaine dernière. Le département américain du Travail a annoncé que 235 000 emplois ont été créés pour août. Cela a été inférieur d’un demi-million aux prévisions du consensus et a été la pire impression depuis décembre 2020. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux montrent que les paris sur la hausse des taux ont diminué de la semaine précédente à juin 2022. FOMC rendez-vous.

Pendant ce temps, la région Asie-Pacifique est également confrontée à des problèmes de croissance induits par Covid. L’Australie continue de se débattre avec le nombre quotidien de cas de Covid proche des records. La Nouvelle-Galles du Sud (NSW) et Victoria sont en confinement continu et les économistes prévoient des contractions économiques pour le troisième trimestre, à moins que les économies des États, qui représentent près de la moitié de la population australienne, ne puissent rouvrir rapidement. La RBA a publié lundi une décision de politique accommodante lorsque la banque centrale a prolongé son calendrier d’achat d’actifs sur son bilan.

La Chine a également souligné des données troublantes indiquant que les blocages de Covid sur la puissance économique nuisent à la croissance. La semaine dernière, le National Bureau of Statistics (NBS) a publié des données PMI qui ont révélé que le secteur des services était entré en territoire de contraction en août. Le PMI manufacturier a également chuté par rapport au mois précédent, mais a réussi à rester au-dessus de la barre des 50, indiquant une expansion du secteur.

Les données commerciales d’août ont montré une image plus optimiste de l’économie chinoise. Les exportations ont augmenté de 25,6% en glissement annuel en USD. Les importations ont également dépassé les attentes des analystes. Cette semaine, les analystes surveilleront les données sur l’inflation chinoise et les nouveaux prêts en yuan pour août pour franchir les câbles. Les deux événements peuvent avoir un potentiel de mouvement du marché.

La Chine est un importateur majeur de minerai de fer, principalement d’Australie et du Chili. C’est aussi un gros consommateur de cuivre. Alors que les données commerciales sont de bon augure pour le métal rouge et le minerai de fer, des blocages sporadiques ont mis la pression sur le groupe des métaux dans son ensemble. Les importations de cuivre ont chuté en août, selon les données du gouvernement chinois. Cependant, les importations de minerai de fer ont augmenté après avoir chuté pendant quatre mois consécutifs (voir graphique ci-dessous).

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À surveiller cette semaine pour le pétrole brut, le cuivre et le minerai de fer

  • Chiffres des stocks de pétrole brut API et EIA aux États-Unis pour la semaine se terminant le 3 septembre
  • Données économiques chinoises : inflation et nouveaux crédits en yuan pour le mois d’août

Prévisions techniques du pétrole brut

Le pétrole brut est aux prises avec une ligne de tendance depuis le creux de mars après avoir rebondi par rapport à la résistance de fin août. Les prix ont tenté d’éclipser le niveau psychologiquement imposant de 70 début septembre, mais ont échoué. Le SMA de 100 jours fournit un niveau confluent de support/résistance le long de la ligne de tendance, le SMA de 50 jours descendant légèrement au-dessus. Cela étant dit, une cassure au-dessus de la ligne de tendance et des SMA peut conduire à un résultat plus haussier pour la semaine prochaine. Alternativement, un plongeon en dessous de la ligne de tendance pourrait ouvrir la porte à des pertes.

Graphique quotidien du pétrole brut

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Graphique créé avec TradingView

Prévision technique du cuivre

Les prix du cuivre sont dans une position assez similaire à celle du pétrole brut, avec une ligne de tendance ascendante depuis le creux de février qui est actuellement légèrement au-dessus. Les prix sont tombés en dessous de la ligne de tendance plus tôt ce mois-ci, avec le SMA de 50 jours. Un rallye de la fin août s’est inversé au SMA de 100 jours. Une baisse plus faible fera apparaître le niveau psychologique de 4 000. Les taureaux devront retrouver la ligne de tendance pour rétablir des perspectives à court terme plus favorables.

Graphique journalier du cuivre

table en cuivre

Graphique créé avec TradingView

Prévisions techniques du minerai de fer

Les problèmes de minerai de fer continuent de s’aggraver d’un point de vue technique. Depuis qu’elle est tombée sous le support de la ligne de tendance fin juillet, les pertes se sont accélérées. La SMA de 50 jours en baisse semble être sur le point de passer en dessous de la SMA de 200 jours à plus long terme. Cela générerait une formation Death Cross et est un signal baissier de haut niveau qui peut ajouter plus de pression sur les prix.

Graphique journalier du minerai de fer

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Graphique créé avec TradingView

— Écrit par Thomas Westwater, analyste de DailyFX.com

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