Perspectives du marché pour la semaine du 29 août au 2 septembre

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Mardi, pour l’euro, nous avons l’IPC préliminaire allemand m/m et pour la confiance des consommateurs américains CB et les offres d’emploi JOLTS.

Cela sera suivi par l’ADP Non-Farm Employment Change mercredi, l’ISM Manufacturing PMI jeudi et le NFP, le salaire horaire moyen m/m et le taux de chômage vendredi. L’IPC suisse m/m atterrira jeudi.

En plus de ces événements, certains membres de la Fed devraient également livrer leurs commentaires cette semaine. Il s’agit notamment de Barkin, Mester, Williams et Bostic.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a livré un message direct et agressif vendredi lors du symposium de Jackson Hole, soulignant que l’objectif principal de la Fed était de ramener l’inflation à son objectif de 2 %. Il a suggéré qu’il pourrait être nécessaire de maintenir le taux plus élevé pendant une période prolongée pour garantir cela.

Il y aura de nombreuses publications de données importantes pour la zone euro cette semaine, avec l’inflation d’août sous les projecteurs mercredi et le taux de chômage jeudi. On s’attend à ce que l’inflation reparte à la hausse et cela sera dans toutes les têtes à l’approche de la prochaine réunion de la BCE.

Au symposium de Jackson Hole, Isabel Schnabel a averti qu’un plus grand “sacrifice” et une politique plus stricte sont nécessaires pour maintenir l’inflation sous contrôle et ne pas risquer une augmentation galopante des prix. Elle et François Villeroy de Galhau ont souligné que la politique monétaire européenne devrait également rester restrictive pendant une période prolongée.

Le gouverneur de la BOJ, Haruhiko Kuroda, a expliqué pourquoi le Japon ne resserrerait pas agressivement sa politique monétaire. “Nous n’avons pas d’autre choix que de poursuivre l’assouplissement monétaire jusqu’à ce que les salaires et les prix augmentent de manière stable et durable”, a-t-il déclaré, estimant que l’inflation au Japon approchera les 3% cette année, mais redescendra à 1,5% la prochaine. an. La situation est un peu différente au Japon par rapport aux autres pays développés, car l’inflation n’augmente pas au même rythme agressif.

Pour les États-Unis, le rapport ADP sur l’emploi sera de retour le 31 août après un changement de méthodologie visant à fournir une vision plus solide du marché du travail et de la trajectoire de croissance économique.

Les données sur l’inflation en Suisse sont attendues avec impatience car elles pourraient donner des indices sur ce qui pourrait se passer lors de la prochaine réunion de la BNS. Le président de la BNS, Thomas Jordan, s’est exprimé samedi lors du symposium de Jackson Hole, réitérant qu’il n’est pas nécessaire de modifier la définition de la stabilité des prix par rapport à “l’augmentation actuelle des prix à la consommation de moins de 2% par an”.

La semaine dernière, le PIB de la Suisse a affiché une augmentation trimestrielle de 0,5% au premier trimestre et les analystes pensent qu’une croissance similaire au deuxième trimestre est possible. La récession de la zone euro devrait également limiter les perspectives de croissance économique à court terme de la Suisse.

Pour les États-Unis, l’indice ISM manufacturier signale un ralentissement économique ces derniers temps. La Fed tente de ralentir suffisamment l’économie jusqu’à ce que l’inflation revienne en territoire normal, donc selon Wells Fargo, le scénario parfait pour cette semaine serait une nouvelle baisse de la composante des prix ISM payés, alors que de nouvelles composantes des commandes, de la production sont attendues. et l’emploi. faire preuve d’une certaine résilience.

Après un NFP favorable le mois dernier, les traders suivront avec grand intérêt l’impression de cette semaine. Une augmentation de 295K est le consensus pour août. Le NFP ainsi que les données d’inflation de la semaine prochaine pourraient déterminer si nous aurons une hausse des taux de 50 ou 75 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC.

Le taux de chômage devrait rester inchangé à 3,5 %, mais si les PFN enregistrent des chiffres bien plus élevés que prévu et que le nombre de salaires connaît également une augmentation consécutive de 0,5 % m/m, ou plus, une hausse des taux de 75 pb est plus probable. .

Anticipations GBP/CHF

La semaine dernière, la paire était dans une phase de consolidation jusqu’à vendredi lorsque le CHF a montré une certaine force. Les données sur l’inflation sont un aspect clé à surveiller cette semaine. Sur le graphique H1, la paire a clôturé la semaine près du niveau de support de 1,1315. À ce stade, la trajectoire GBP/CHF est un peu incertaine, mais peut encore se déprécier jusqu’à la fin du mois avec un objectif de 1,1165, le plus bas de mars 2020. À la hausse, le prochain niveau de résistance est à 1,1415 et si ce niveau ne tient pas, le suivant est à 1.1480.

Attentes CHF/JPY

La paire semble bonne pour acheter des opportunités car nous avons une politique monétaire divergente entre la BNS et la BOJ. Sur le graphique H1, une correction à 142,00 est attendue, qui est le prochain niveau de support. Si elle est rejetée, la paire pourrait tester la résistance à 143,60 ou même 144,00.

À la baisse, le prochain niveau de support se situe à 140,75. Notez que les données d’inflation en CHF pourraient constituer un risque pour ce commerce, alors gardez un œil ouvert.

Cet article a été écrit par Gina Constantin.



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