Perspectives T2 2022 – Marchés émergents

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Mexique

Lors de leur dernière réunion, les banque centrale du mexique relevé ses taux pour la septième fois consécutive, 6,5 % – le plus haut niveau depuis mars 2020 – affirmant que “l’inflation mondiale continue d’augmenter, alimentée par les goulots d’étranglement et les prix élevés des denrées alimentaires et de l’énergie”, ajoutant que le conflit géopolitique en Europe a contribué à faire pression sur la hausse des prix intérieurs. Les données économiques récentes ont été positives, avec Inflation frappe 7,28%, ventes au détail augmentant à 6,7 %la Chômage Rapidité augmentant en février à 3,7 % depuis 3,6 % mais bien en dehors du 5,4 % niveau observé mi-2020, et solde commercial en 1 293 milliards de pesos : un bond massif alors que le Mexique profite de la hausse des prix du pétrole.

Banxico relevé sa prévision d’inflation pour 2022 de 4% Estimé en février pour 5,5 %; Avec les prévisions d’inflation à moyen terme révisées à la hausse, si la banque maintient son cycle de hausse, et conjuguées aux bonnes performances économiques, cela pourrait se traduire par une nouvelle vigueur du peso mexicain.

USDMXN est en panne 3,3 % jusqu’à présent en 2022 et vers le bas 7,8 % des sommets de l’année imprimés en mars à 19 800, un niveau clé qui a tenu lieu de support au cours de l’année écoulée et a servi de résistance au cours des deux dernières années. Un prix inférieur au 20 SMA signifie que les vendeurs gardent le contrôle, mais à ces niveaux clés, un recul n’est pas exclu, d’autant plus que la hausse future attendue pourrait frapper la demande et provoquer un ralentissement qui finirait par être mauvais pour la devise : le RSI. Il se négocie en territoire de survente sur les graphiques journaliers. Dans la perspective du deuxième trimestre, à moins d’un ralentissement de l’économie, des taux d’intérêt plus élevés et une éventuelle bonne performance économique devraient voir le peso mexicain s’apprécier par rapport au dollar, mais les vendeurs devront liquider 19 800 pour avoir le contrôle total, avec le prochain niveau de support commençant début 2020 à 18 700.

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Porcelaine

L’économie chinoise ralentit en raison de la baisse de la demande, de la hausse des coûts, du stress immobilier, de la faible croissance du crédit, du conflit en Ukraine et d’une résurgence du COVID-19 qui a déclenché une nouvelle série de restrictions et pourrait perturber davantage les chaînes d’approvisionnement mondiales. La Banque populaire de Chine (PBOC) intensifie ses efforts de relance ; devrait assouplir la politique monétaire à l’avenir pour soutenir et relancer l’économie, travaillant ainsi à sa 5,5 % objectif de croissance pour cette année, et on s’attend également à un soutien budgétaire plus important. Cela devrait aider à stimuler l’économie chinoise, mais pourrait être un frein pour le yuan.

Les États-Unis sont dans un cycle d’ajustement, on s’attend à ce qu’ils augmentent les taux d’intérêt jusqu’à 7 fois au total cette année après l’augmentation de l’inflation qui est maintenant en 8,4 %, le plus haut niveau en 40 ans, et cela devrait renforcer le dollar. Cette divergence de politique entre la Réserve fédérale américaine et la PBOC pourrait stimuler les sorties de capitaux de l’économie chinoise, affaiblir le yuan et amener l’USDCNH à créer de nouveaux sommets pour l’année.

jusqu’à présent cette année, USDCNH a négocié principalement sur le côté, trouvant un plancher autour du 6.3000 niveaux vus pour la dernière fois en 2018. En regardant le graphique hebdomadaire, le prix a clôturé au-dessus du 20 SMA pour la première fois cette année, le RSI reste à mi-chemin et a plus de place dans les deux sens, mais le MACD et la ligne de signal restent en dessous du niveau zéro . 6.2500-6.3000 La zone pourrait servir de support pour la paire avec une résistance aérienne atteignant 6 500.

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Afrique du Sud

Le dernier SARB réunion de politique monétaire a vu la banque relever son taux d’intérêt pour la troisième fois, 4,25 %, dans le but de freiner la hausse de l’inflation, citant les pénuries persistantes d’approvisionnement, l’assouplissement politique agressif et le déclenchement de la guerre entre la Russie et l’Ukraine comme facteurs ayant fait grimper les prix des matières premières et de l’énergie. La banque a également révisé à la hausse ses prévisions d’inflation à court terme, mais s’attend à ce qu’elles restent dans la fourchette cible entre 3-6%.

La hausse des prix des produits de base soutient l’économie sud-africaine en tant qu’exportateur net de produits de base, ce qui devrait contribuer à réduire l’écart de production, mais les données récentes ont été mitigées, avec taux de chômage augmentant à 35,30%compte courant et balance commerciale en territoire négatif et IPC tomber à 5,7 % alors que ventes au détail plus du double 7,7 % lors de son ouverture en mars. De nouvelles hausses des taux d’intérêt et l’amélioration de l’économie sont bonnes pour le rand, qui devrait continuer à se montrer fort face à l’USD.

Jusqu’à présent cette année, le USD ZAR la paire est en baisse de 8 % à environ 14 500 – un niveau clé remontant à 2017. En regardant le graphique hebdomadaire, la paire se négocie en dessous du 20 SMA, maintenant la pression vers le bas avec le MACD également en territoire négatif et le RSI se négociant en dessous du niveau 50. Le prochain niveau de support vient environ 14 000 qui coïncide avec la ligne de tendance sortant des creux de 2018, tandis que le 20 SMA pourrait servir de résistance aérienne s’il rebondit 14 500.

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Dinde

L’inflation en Turquie continue de persister, les dernières données sur l’inflation à la consommation atteignant un nouveau sommet en 20 ans 61% alors que la chute de la lire, la hausse des prix de l’énergie et des matières premières, les contraintes d’approvisionnement et les tensions entre la Russie et l’Ukraine contribuent toutes à une inflation vertigineuse et aggravent la situation de l’importateur net d’énergie. Malgré une inflation toujours élevée, la CBRT maintenu le taux d’intérêt à 14% Lors de sa dernière réunion, il a déclaré qu’il procédait à un examen approfondi de son cadre politique pour préparer le terrain à la désinflation et qu’il utiliserait tous les instruments disponibles jusqu’à ce que l’inflation soit ramenée au niveau 5% l’objectif à moyen terme de stabilisation des prix est atteint.

La livre turque est tombée sur Onze% contre le dollar américain cette année, qui s’échange actuellement autour 14.67. En regardant le graphique hebdomadaire, l’USDTRY continue sur une pente ascendante au-dessus du 20 SMA avec l’histogramme MACD et la ligne de signal bien au-dessus de zéro et le RSI se négociant au-dessus du niveau moyen mais n’atteignant pas encore les régions de surachat. À l’approche du deuxième trimestre, la persistance d’une inflation élevée reste le problème macroéconomique clé pour l’économie turque et cela devrait rester un vent contraire pour la lire par rapport au dollar, avec une résistance plus élevée en 15h00.

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Russie

L’économie russe a dû faire face à une bataille difficile après que les États-Unis et leurs alliés ont imposé de lourdes sanctions économiques visant l’industrie du voyage, l’importation de matériel militaire et les oligarques liés au Kremlin, l’exportation de pétrole et le secteur financier après son invasion de l’Ukraine en Février. 24. Cela a entraîné une hausse des prix pour le peuple russe, l’inflation intérieure frappant 9,2 % – un niveau vu pour la dernière fois en 2016 – pénuries de matières premières pour les fabricants et de biens importés pour les consommateurs, et retrait des entreprises internationales de Russie.

Le Central banque de russie plus que doublé votre taux d’intérêt pour vingt% fin février et l’a laissé inchangé lors de sa réunion de mars, soulignant le risque d’inflation élevée et l’incertitude à venir alors que la croissance devrait ralentir mais ne pas permettre à l’inflation de monter en flèche. Cependant, plus tôt cette semaine, ils l’ont réduit à 17 %. Les actions de la Banque centrale de Russie ont aidé la monnaie à se redresser fortement après avoir atteint des niveaux historiquement bas face au dollar, autour de 140 frappé début mars, 84 USDRUB maintenant. La tentative de la Russie de vendre son pétrole contre des roubles pourrait aider à soutenir la valeur de la monnaie, mais la pression sur l’économie reste une pierre d’achoppement. À l’avenir, la valeur de la pièce dépendra en grande partie des développements géopolitiques.

Face aux tensions, USDRUB avait échangé principalement sur le côté, mais a depuis échangé de larges fluctuations et se négocie maintenant près des sommets de 2020 autour 84,00 . Sur le graphique hebdomadaire, le 20 SMA maintient actuellement le prix comme support avec l’histogramme MACD et la ligne de signal toujours bien au-dessus de 0, tandis que le RSI est sur la ligne médiane. Avec beaucoup d’incertitude à venir pour l’économie russe, le RUB devrait encore s’affaiblir face au dollar, les perspectives haussières soutenant le dollar.

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Patrimoine d’Adissa

analyste de marché

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