Pétrole : entre le marteau et l’enclume. Prévisions au 04.05.2022

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Avec la plus grande épidémie de COVID-19 en Chine et l’exclusion de la Russie du marché pétrolier, il est difficile pour Brent décider d’une tendance. Comment prédire ce qui va se passer ensuite dans des conditions aussi difficiles ? Discutons de la question et faisons un plan d’affaires.

Analyse fondamentale hebdomadaire du pétrole

Le pétrole, comme tout autre actif du marché des matières premières, évolue de manière cyclique. Des prix trop élevés entraînent une réduction de la demande et finissent par chuter. Des prix trop bas entraînent une diminution de la production, entraînant une croissance ultérieure des contrats à terme. Lorsque le marché réduit à la fois la consommation et la production, le pétrole tombe en consolidation. En ce sens, l’entrée du Brent dans le corridor commercial de 96 à 119 dollars le baril au milieu du retrait progressif de la Russie du marché et de l’épidémie de COVID-19 en Chine semble juste.

Les blocages en Chine, le plus grand consommateur de pétrole au monde, l’inflation la plus élevée depuis des décennies aux États-Unis et ailleurs, et le besoin associé de resserrement monétaire freinent la croissance économique. Pour la première fois depuis juin 2020, le PMI mondial est passé sous le niveau critique de 50, indiquant un ralentissement sévère du PIB. Sans surprise, le FMI et la Banque mondiale ont revu à la baisse leurs prévisions concernant l’économie mondiale pour 2022-2023. Cela peut entraîner une baisse de la demande de pétrole et contribuer à la baisse des prix.

D’autre part, le processus d’exclusion de la Russie du marché en raison de l’opération militaire en Ukraine se poursuit. Selon British Petroleum, ce fait ne contribue pas à briser la tendance à la hausse à long terme. Selon les recherches de la société, environ 1 million de barils par jour de pétrole russe ont déjà quitté le marché. Avec l’extension des sanctions, ce chiffre passera à 2 millions de b/j. En fait, à en juger par l’ampleur des expéditions surveillées par Bloomberg, l’exportation de matière noire depuis la Russie diminue progressivement.

Dynamique des flux de brut maritime russe

Source : Bloomberg.

En 2021, la Russie a fourni 720 000 b/j à l’Europe via son pipeline principal. Le transport maritime était estimé à 1,57 million de b/j. En raison de la guerre en Ukraine, l’Union européenne a décidé d’abandonner le pétrole russe dans les six mois et les produits pétroliers jusqu’à la fin de l’année. La Slovaquie et la Hongrie sont particulièrement dépendantes, recevant respectivement 96% et 58% de leurs importations de pétrole brut et de produits pétroliers de Russie, et pourraient rejoindre l’embargo en 2023. L’Allemagne, qui a réduit sa dépendance de 35% à 12%, non ne pas avoir un tel report.

Il convient de noter que la production est en baisse non seulement en Russie mais aussi dans les pays de l’OPEP. Selon une prévision consensuelle de Bloomberg, l’organisation n’a ajouté que 10 000 b/j en avril au lieu des 274 000 b/j prévus. Sa production totale est estimée à 28,7 millions de b/j. L’OPEP devrait ratifier une autre augmentation modeste de la production de 400 000 b/j lors de son sommet du 5 mai.

Hebdomadaire Brent Plan commercial

Ainsi, les problèmes de demande mondiale dus au ralentissement de l’économie chinoise et mondiale sont compensés par le facteur de la baisse de la production. Cela conduira à la consolidation du prix du Brent dans la fourchette de négociation à moyen terme de 96 à 119 dollars le baril. Utilisez le Brent diminuer en direction de son bord inférieur pour les achats. Inversement, utilisez la croissance des prix vers le bord supérieur pour les ventes. A court terme, il sera possible d’ajouter jusqu’à pantalons larges formé au niveau de 107,4 $ le baril lors de la cassure de la résistance à 109,5 $.

Graphique des prix UKBRENT en temps réel

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