Pétrole : la tendance haussière se redresse. Prévisions au 23.03.2022

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Le retrait des barils russes du marché pétrolier pourrait être coûteux pour l’économie mondiale. Il est susceptible de faire face à une autre récession, mais l’Occident n’a d’autre choix que d’utiliser des sanctions. Discutons du problème et faisons un Brent plan d’affaires

Analyse fondamentale hebdomadaire du pétrole

Si la cupidité commence à dominer le marché boursier, la hausse du pétrole s’accompagnera d’une montée de la peur. L’AIE avertit que le marché pétrolier sera confronté à un choc d’approvisionnement de quelque 3 millions de b/j en raison des sanctions contre Moscou. Les responsables de la Fed de Dallas ont également déclaré que si la plupart des approvisionnements énergétiques de la Russie étaient supprimés avant la fin de 2022, l’économie mondiale subirait une récession inévitable. Ces déclarations contribuent au recouvrement des Brent Tendance haussière Les investisseurs chevronnés disent que le Brent atteindra 150 dollars le baril, car le ralentissement de la demande ne couvrira pas le trou béant de l’offre.

Dynamique des récessions et prix du pétrole

Source : Bloomberg.

À l’heure actuelle, la Russie importe 4,4 millions de barils par jour. Dans la première quinzaine de mars, 2,7 millions de b/j sont allés vers l’Ouest, 1,7 millions de b/j vers l’Est. L’intérêt croissant de l’Inde pour l’Oural beaucoup moins cher et la réticence de la Chine à refuser les achats de cette qualité indiquent que certains des approvisionnements pourraient changer. Si l’UE adhère à l’embargo, cela ne garantit pas que les États asiatiques le feront. Oui, il y a des difficultés avec le financement, l’assurance et le transport du pétrole russe, mais ceux qui le veulent trouveront une issue.

Cependant, si le conflit armé en Ukraine se prolonge, davantage de pays se joindront aux sanctions et la prédiction de l’AIE d’un choc d’approvisionnement se réalisera. De plus, la « réponse œil pour œil » de Moscou pourrait aggraver la situation. Par exemple, la déclaration de la Russie sur la réparation d’un oléoduc endommagé par l’ouragan reliant le gisement kazakh de Tengiz au port de Novorossiysk a été le catalyseur de Brentmonter à 117 $ le baril. La capacité de l’oléoduc est estimée à 1,4 million de b/j, soit 2,5 % du commerce pétrolier offshore.

Les attaques des militants houthis contre les installations d’infrastructure pétrolière de l’Arabie saoudite compliquent la situation et soulèvent de sérieuses questions sur la capacité de l’OPEP+ à réaliser ses plans d’augmentation de la production. Selon les estimations de JBC Energy, l’organisation a produit 800 000 b/j de moins que les niveaux fixés en février. En mars, ce chiffre passera à 1,15 million de bpj.

Ce sont donc les problèmes d’approvisionnement qui poussent le prix du Brent à la hausse. Cependant, l’évolution de la demande ne permet pas aux baissiers de se renforcer. Selon l’American Petroleum Institute, les stocks de pétrole ont chuté de 4,3 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 18 mars, avec des prévisions d’augmentation. L’intérêt pour les produits énergétiques aux États-Unis reste élevé et l’intention des gens de reprendre le voyage après la fin de la pandémie suggère que la demande mondiale ne fera qu’augmenter. Les conditions de marché restent haussières. En témoigne l’élargissement de l’écart entre les contrats Brent les plus proches de 2,38 $ à 3,66 $ le baril pour la semaine. Au début de l’année, le chiffre était de 0,41 $.

La dynamique des réserves américaines et des prix du pétrole

Source : Bloomberg.

Hebdomadaire Brent Plan commercial

Selon moi, la décision de l’UE de ne pas se joindre à l’embargo américain sur le pétrole russe pourrait conduire à la Brent correction. Cependant, il ne fait aucun doute que la tendance haussière est forte. Prendre une partie du bénéfice dans le pantalons larges entré au niveau de 106,5 $ le baril et utiliser la correction pour entrer des achats.

Graphique des prix UKBRENT en temps réel

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