Podcast du marché en milieu de semaine – 1er décembre

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Cette semaine est consacrée à la variante Omicron et à la surprise du président Powell avant les données NFP très attendues au début du nouveau mois.

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Semaine de marché – novembre à décembre

Une autre semaine volatile accueille le nouveau mois alors que les pays réagissent à la nouvelle variante de COVID-19 Omicron, et le président de la Fed Powell a surpris avec une grande inclinaison de faucon suggérant une baisse plus rapide et que l’inflation pourrait être persistante, “retirant” l’idée que l’inflation est transitoire . . Les actions ont chuté, le dollar et les taux se sont redressés avant de se refroidir. Le PÉTROLE a connu son pire mois de l’année avant une réunion retardée de l’OPEP. Tous les regards se tournent désormais vers les données d’emplois NFP (vendredi).

C’est la semaine NFP, donc l’emploi, les revenus et le chômage occupent le devant de la scène. Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis ont atteint la semaine dernière un creux de 52 ans en dessous de 200 000, et 238 000 sont attendues cette semaine. Le NFP devrait se situer autour de 550 000 et le chômage devrait rester à 4,5%. Les données continuent de baisser et montrent un marché du travail tendu.

Les programmes de lancement de vaccins et de rappels ont reçu une augmentation significative du profil lorsque la nouvelle variante de COVID était apparemment plus transmissible mais peut-être moins mortelle ; Cependant, il faudra plusieurs semaines avant que cela puisse être confirmé. Les pays ont fermé leurs frontières et des restrictions ont été réimposées alors que l’incertitude (le plus grand ennemi des marchés) s’emparait de la confiance.

La volatilité était évidente partout. Sur FX, l’USDIndex a grimpé à 96,92, a chuté à 95,50 et reste en dessous de 96,00. L’EURUSD a chuté à 1.1180, avant de se redresser à 1.1325, l’USDJPY est passé de plus hauts de 5 ans au-dessus de 115,50 à 112,50 et se négocie aujourd’hui à 113,50. Le câble est descendu jusqu’à 1,3192 avant de regagner la poignée de 1,3300.

Les marchés boursiers américains ont également été touchés par la volatilité. L’USA500, qui se consolide autour de 4 700 depuis plus d’une semaine, a plongé de plus de 2,2% vendredi et a testé aussi bas que 4555. La moyenne mobile clé sur 50 jours se situe à 4540 tandis que l’indice se négocie à nouveau au-dessus de 4 600. Décembre est traditionnellement un mois positif pour les actions ; pour l’instant, cependant, la volatilité et l’incertitude prévalent.

Le prix de l’or, après avoir dépassé les 1800 $, est descendu jusqu’à 1770 $ et reste faible sans l’offre de valeur refuge attendue normalement associée à des marchés volatils et incertains. La moyenne mobile sur 20 jours se situe au nord du niveau clé de 1800 $ et la moyenne mobile sur 50 jours se situe à 1790 $.

Les prix du pétrole US ont connu une semaine particulièrement volatile, avant les réunions retardées de l’OPEP +. L’augmentation attendue de la production de 400 000 barils/jour, à partir de janvier, est désormais remise en cause. Les prix ont continué de baisser, atteignant un plus bas cette semaine à 64,10 $ avant de se redresser à 69,00 $ avant les stocks hebdomadaires et les nouvelles de l’OPEP.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans reste très ciblé. Mardi a vu un creux hebdomadaire de 1 410 % avant l’inclinaison agressive de Powell, les données PMI et les chiffres NFP de vendredi. Un net aplatissement de la courbe des taux a suivi les commentaires de Powell, avec un cours à 10 ans à 1,44%.

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Stuart Cowell

Analyste de marché en chef

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