Prévision du prix de l’or 22 novembre 2021 | Analyse fondamentale XAUUSD

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Selon XAUUSD taureaux, le rallye de l’or est basé sur une inflation élevée. Cependant, historiquement, le métal précieux n’a pas réagi à l’inflation, mais à ce que la Fed pense de l’inflation. Qu’est-ce qui a changé maintenant? Jetons un coup d’œil aux perspectives du Forex et proposons un plan de trading d’or.

Prévision fondamentale de l’or sur une semaine

Le prix de l’or devra baisser, quelle que soit sa valeur à court terme, en raison des rendements réels historiquement bas des bons du Trésor américain. Le dollar fort, la Fed agressive et la volonté de l’économie américaine de supporter des taux d’endettement plus élevés me permettent de recommander la vente XAUUSD. Peu importe à quel point le prix de l’or a augmenté.

Selon l’USB, la juste valeur de l’or est de 1 910 $ l’once. Cette prévision est basée sur la performance TIPS et l’indice USD. Cependant, la banque a abaissé ses prévisions pour le prix de l’or pour 2022 de 1 900 $ à 1 860 $, invoquant son incapacité à rivaliser avec Bitcoin. Les responsables de l’USB pensent probablement que le manque d’afflux de capitaux dans les ETF axés sur l’or est dû au flux d’argent vers le marché de la cryptographie. À mon avis, la raison est différente. Les acheteurs de XAU sont bien conscients de la nature spéculative du rallye de l’or et sont réticents à acheter ce qui semble trop cher aujourd’hui. En effet, selon la CFTC, les hedge funds ont augmenté leurs positions nettes longues sur l’or à leurs plus hauts niveaux en dix mois.

Les spéculateurs dépendent de la croissance rapide de l’inflation. Aux États-Unis, au Canada et au Royaume-Uni, il a atteint les niveaux les plus élevés depuis plusieurs décennies. En Turquie, au Brésil et en Argentine, il a accéléré à deux chiffres.

Dynamique de l’inflation

Source : Financial Times.

Le problème est que le prix de l’or ne réagit pas à l’inflation, mais à ce que pensent les responsables de la Fed de l’inflation. Tant que la Fed continuait le mantra sur la nature temporaire du PCE élevé, le métal précieux se portait bien. Mais actuellement, les responsables du FOMC nient à la fois la nature à long terme de la croissance des prix, associée non seulement aux chaînes d’approvisionnement, mais aussi à la demande intérieure, et au rythme effréné de la reprise du marché du travail. Selon Christopher Waller, au rythme actuel de progression de l’emploi, le chômage reviendra bientôt à 4%. Cela permettra de relever le taux des fonds fédéraux au deuxième trimestre.

Le vice-président de la Fed, Richard Clarida, a déclaré que la question de l’accélération de la réduction du QE sera discutée en décembre. Cela a entraîné une augmentation de la probabilité de trois actes de restriction monétaire en 2022 nettement supérieure à 50 %, alors qu’il y a un mois, elle était d’environ 25 %. Ceci contribue à la fois au rebond des rendements du Trésor et au renforcement du dollar, ainsi qu’à une augmentation de sa volatilité, ce qui est un signe alarmant pour l’or.

Dynamique de la volatilité du dollar américain

Source : Bloomberg.

Plan hebdomadaire d’échange d’or

L’éventuelle nomination de Lael Brainard à la présidence de la Fed constitue un facteur de risque pour la XAUUSD Taureaux. Si cela se produit, les chances d’un resserrement monétaire agressif en 2022, les rendements des obligations du Trésor et les rendements en dollars chuteront pendant un certain temps. Cependant, les tarifs augmenteront de toute façon. Cette circonstance donne des raisons d’adhérer à la précédent stratégie de vente d’or. L’incapacité de XAU à revenir au-dessus de 1850$ est un signe de faiblesse des taureaux et une raison de la formation des shorts.

Tableau des prix XAUUSD en mode temps réel

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